Web3 Mint To Be - O valor e a prática da análise de dados na cadeia

Apresentador: Alex

Convidado: Colin, trader livre, investigador de dados na cadeia

Data de gravação: 2025.2.15

Olá a todos, bem-vindos ao Web3 Mint To Be. Aqui, continuamos a questionar e a pensar profundamente, esclarecendo os factos, explorando a realidade e procurando consensos no mundo Web3. Vamos esclarecer a lógica por trás dos tópicos quentes, oferecer percepções que penetram na própria essência dos eventos e introduzir diversas perspetivas de pensamento.

Declaração: O conteúdo discutido neste episódio do podcast não representa a opinião das instituições dos nossos convidados, e os projetos mencionados não constituem qualquer aconselhamento de investimento.

Alex: O episódio de hoje é um pouco especial, porque anteriormente discutimos muitos tópicos sobre trilhas ou projetos específicos, e também trocamos algumas narrativas periódicas, como mencionamos anteriormente sobre memes. Mas hoje vamos discutir a análise de dados na cadeia, especialmente a análise de dados na cadeia do BTC. Vamos examinar de perto seu princípio de funcionamento, indicadores-chave e aprender sua metodologia. No programa de hoje, mencionaremos muitos conceitos sobre indicadores, listando esses conceitos no início da versão escrita, para facilitar a compreensão de todos.

Alguns indicadores de dados e conceitos mencionados neste episódio do podcast:

Glassnode: uma plataforma de análise de dados na cadeia comum, que requer pagamento.

Preço Realizado (: calculado com base no preço ponderado durante a última movimentação na cadeia do Bitcoin, refletindo o custo histórico na cadeia do Bitcoin, adequado para avaliar o estado geral de lucro/perda do mercado.

URPD: distribuição de preços realizada. Usado para observar a distribuição de preços dos chips BTC.

RUP)Lucro não realizado relativo(: Lucro não realizado relativo. Usado para medir a proporção do lucro não realizado de todos os detentores de Bitcoin em relação ao valor total de mercado.

Cointime True Market Mean Price : um indicador de preço médio na cadeia baseado no sistema Cointime Economics, que visa avaliar de forma mais precisa o valor a longo prazo do BTC, introduzindo o "peso do tempo" do Bitcoin, em comparação com o preço de mercado atual do BTC e o preço realizado )Realized Price(, o True Market Mean Price sob o sistema Cointime também considera o impacto do tempo, sendo adequado para o preço em grandes ciclos do BTC.

Shiller ECY: um indicador de avaliação proposto pelo ganhador do Prêmio Nobel de Economia Robert Shiller, usado para avaliar o potencial de retorno de longo prazo do mercado de ações e medir a atratividade das ações em relação a outros ativos, aprimorado pelo indicador de Shiller P/E )CAPE(, que considera principalmente o impacto do ambiente de taxas de juros.

) A oportunidade de aprender análise de dados na cadeia

Alex: Hoje temos como convidado o trader livre e investigador de dados na cadeia, Colin. Vamos pedir ao Colin que cumprimente os nossos ouvintes.

Colin: Olá a todos, primeiro agradeço ao Alex pelo convite. Quando recebi este convite, fiquei um pouco surpreso, pois sou um pequeno investidor anônimo e não tenho nenhum título especial, apenas faço minhas negociações em silêncio. Meu nome é Colin, e normalmente compartilho alguns ensinamentos sobre dados na cadeia, análises sobre a situação atual do mercado e algumas ideias sobre negociação. Tenho três principais definições sobre mim: a primeira é que sou um trader orientado por eventos, costumo pensar em estratégias de negociação baseadas em eventos; a segunda é que sou um analista de dados na cadeia, que também é o conteúdo que mais compartilho; a terceira é que sou mais conservador, me autodenomino investidor de índice, e escolho alocar parte dos meus fundos no mercado acionário americano, usando esses recursos para investir e reduzir a volatilidade geral da minha curva de ativos, ao mesmo tempo em que mantenho uma certa defensividade na minha posição total. Essa é, em resumo, a minha definição sobre mim mesmo.

Alex: Agradeço a apresentação do Colin. Convidei o Colin para participar do programa porque vi nas redes sociais a sua análise de dados na cadeia sobre o Bitcoin, que foi muito inspiradora. Este é um tópico que discutimos pouco anteriormente e é uma parte que falta no meu próprio segmento. Li a série de artigos que ele escreveu e achei que a lógica era clara e substancial, por isso o convidei. É importante lembrar a todos que, hoje, tanto eu quanto as opiniões dos convidados têm um forte viés subjetivo, e as informações e opiniões podem mudar no futuro; pessoas diferentes podem interpretar os mesmos dados e indicadores de maneiras diferentes. O conteúdo deste episódio não deve ser considerado como conselho de investimento. O programa mencionará algumas plataformas de análise de dados, apenas como uma partilha pessoal e exemplos, e não como uma recomendação comercial. Este programa não recebeu patrocínio comercial de nenhuma plataforma. Vamos ao assunto principal e conversar sobre a análise de dados na cadeia de ativos criptográficos. Como foi que você, Colin, começou a entrar em contato e a aprender sobre a análise de dados na cadeia de ativos criptográficos?

Colin: Eu acho que essa questão deve ser dividida em duas partes para responder. Primeiro, eu acredito que para qualquer pessoa ao meu redor que queira entrar ou já esteja no mercado financeiro, incluindo eu mesmo, o principal objetivo deve ser ganhar dinheiro, utilizando os lucros para melhorar a qualidade de vida. Portanto, minha filosofia sempre foi consistente: eu aprendo o que pode ajudar meus lucros. Através desse método, aumento a expectativa do meu sistema de negociação; em termos simples, aprendo o que pode gerar lucro. A segunda parte é que, no início, meu contato com dados na cadeia foi puro acaso. Há cerca de seis ou sete anos, eu não entendia nada sobre isso e estava apenas explorando. Enquanto investigava diversas áreas, vi teorias de pesquisa muito interessantes e quis aprender. Naquela época, também acidentalmente encontrei o campo da análise de dados na cadeia relacionada ao Bitcoin, então comecei a estudar e pesquisar. Mais tarde, eu combinaria o conhecimento adquirido em outras áreas, principalmente na parte de desenvolvimento de negociação quantitativa, integrando-o aos dados na cadeia e, em seguida, desenvolvendo alguns modelos de negociação, que finalmente foram incorporados ao meu próprio sistema de negociação.

Alex: Então, há quantos anos você começou a se envolver com a análise de dados na cadeia de forma mais sistemática, até agora?

Colin: Eu acho que isso é difícil de definir, na verdade, eu nunca estudei isso de forma sistemática. Desde o passado até agora, eu tenho enfrentado um problema, que é que eu realmente não vi nenhum ensino sistemático. Desde a primeira vez que vi este campo, talvez tenha sido há vários anos, eu já percebi isso, mas não aprofundei na pesquisa, apenas li dois ou três artigos e fiquei sabendo disso. Depois de um tempo, voltei a ver alguns conteúdos mais aprofundados, e naquela época eu estava focado em pesquisar outras coisas, então voltei aqui e achei isso muito interessante, então continuei a pesquisa. Não houve um tempo de aprendizado sistemático, foi apenas uma mistura de informações.

Alex: Compreendido, quanto tempo já passou desde que você começou a aprender sobre dados na cadeia e aplicá-los na sua prática de investimento real?

Colin: Esta linha é um pouco difícil de definir, mas eu acho que se aproxima dos ciclos de duas rondas de Bitcoin... também não pode ser considerado como duas rondas, depende de como você define, se a partir de um mercado em alta ou em baixa. Comecei a ter contato por volta de 2020, 2019, mas naquela época não havia aplicações práticas, porque eu não tinha coragem, ainda não estava muito familiarizado com isso, mas já comecei a aprender.

valor e princípio da análise de dados na cadeia

Alex: Entendi. A seguir, vamos discutir muitos conceitos específicos sobre análise de dados na cadeia, incluindo alguns índices. Quais plataformas de observação de dados na cadeia você costuma usar no dia a dia?

Colin: Agora eu uso principalmente um site, que é o Glassnode. Deixe-me explicar rapidamente, ele é pago. Existem dois níveis de pagamento, um é a versão profissional que é mais cara, lembro que custa mais de 800 dólares por mês. O segundo eu meio que esqueci, deve ser em torno de trinta e poucos U a quarenta e poucos U por mês. Também há uma versão gratuita, mas as informações disponíveis na versão gratuita são realmente muito limitadas. Claro que além do Glassnode, existem muitos outros, mas acabei escolhendo este porque no início, durante a seleção e pesquisa, este site se adequou melhor ao meu gosto.

Alex: Entendi, depois de ver muitas informações do Colin, eu também me registrei no Glassnode e me tornei um membro pago. De fato, sinto que os dados deles são muito ricos, além de que a instantaneidade também é bastante boa. Então, vamos falar sobre a segunda questão, você mencionou que é um trader, e você valoriza a ajuda que isso traz para a prática de investimento. Qual é o valor central da análise de dados na cadeia em seus investimentos? Qual é o princípio por trás disso? Por favor, nos explique.

Colin: Tudo bem. Primeiro, vou falar sobre o valor e o princípio da análise de dados na cadeia. Eu pretendo juntar esses dois, porque na verdade é bastante simples. Em nossos mercados financeiros tradicionais, seja negociando ações, futuros, opções de títulos, até mesmo imóveis ou algumas matérias-primas, o Bitcoin tem uma diferença fundamental em relação a eles, que é o uso da tecnologia blockchain. O valor mais importante e frequentemente mencionado dessa tecnologia é sua transparência. Todas as informações de transferência de Bitcoin são públicas e transparentes, então você pode ver diretamente na cadeia, por exemplo, 300 Bitcoins sendo transferidos de um endereço para outro, isso pode ser verificado em um explorador de blockchain. Embora eu não possa saber quem está por trás desse endereço, isso não é importante, porque na verdade nenhum indivíduo pode afetar o preço do Bitcoin e sua tendência como um todo. Portanto, normalmente, quando estudamos dados na cadeia, observamos o todo do mercado, suas tendências, o consenso e o comportamento do grupo. Mesmo que eu não saiba quem está por trás deste ou daquele endereço, posso analisar a direção do fluxo desses ativos agregando todos os endereços, ver se eles já realizaram lucros ou se estão cortando perdas, como está sua situação de lucro, como está sua situação de perda, onde eles tendem a comprar grandes quantidades de Bitcoin em determinado preço ou onde preferem não comprar Bitcoin, esses dados são realmente visíveis. Este é, na minha opinião, o maior valor da análise de dados do Bitcoin em comparação com outros mercados financeiros, porque os outros mercados não conseguem fazer isso.

Alex: De fato, isso é muito importante. Assim como fazemos investimentos em criptomoedas, devemos analisar os fundamentos da mesma forma que analisamos ações ou outros produtos. Como você acabou de mencionar, os dados na cadeia são transparentes e todos podem observá-los. Se outros investidores profissionais estão analisando os dados na cadeia e você não está, isso significa que você está em desvantagem em relação a eles, pois está perdendo uma ferramenta muito importante para seus investimentos.

na cadeia dados análise das dificuldades

Alex: Quando você faz análise de dados na cadeia na prática, quais você acha que são os principais desafios e dificuldades?

Colin: Eu acho que a pergunta foi muito boa e pretendo dividí-la em duas partes para responder. A primeira parte é relativamente fácil de resolver, mas há um ponto que é um pouco mais difícil no aprendizado, que é o conhecimento básico. Para a maioria das pessoas, incluindo eu na época, como mencionei antes, é muito difícil encontrar um ensino realmente sistemático. Claro que eu não procurei offline se havia cursos pagos desse tipo, mas se houvesse, provavelmente também não teria coragem de comprar, porque até agora, fazendo trading, realmente não sou do tipo que paga para comprar cursos. Eu nunca tive contato com cursos de ensino sistemático, então, na verdade, todo o conteúdo precisa ser descoberto e explorado por conta própria. Existem muitos tipos de dados na cadeia, e durante o processo de pesquisa, minha filosofia é entender o método de cálculo e os princípios por trás de cada indicador que eu vi. Isso é, na verdade, um processo que consome muito tempo, porque ao ver um determinado indicador, ele te dá uma fórmula de cálculo, e minha ideia é investigar o que realmente está por trás dessa fórmula, por que ela foi projetada dessa forma. Depois de entender todos esses indicadores, há uma segunda coisa a fazer, que é a seleção. Se você tem experiência no desenvolvimento de estratégias quantitativas ou já pesquisou indicadores, na verdade, você saberá que muitos indicadores têm uma alta correlação. Uma correlação muito alta pode causar um problema, que é que na interpretação você pode facilmente gerar ruído ou superinterpretar. Por exemplo, suponha que hoje eu tenha um sistema de escape de topo, este sistema de escape de topo pode ter 10 sinais, do 1 ao 10. Se a correlação do sinal 1 ao 4 for muito alta, isso pode causar um problema. Por exemplo, se o preço do Bitcoin tivesse algum tipo de comportamento ou mudança hoje, isso poderia fazer com que os sinais 1 a 4 acendessem ao mesmo tempo, o que realmente seria problemático. Porque