Guia de Investimento da sub-rede Bittensor: Aproveite a próxima onda da IA

Autor: Contribuinte principal da Biteye @lviswang

Editor: Contribuidora principal da Biteye Denise

01. Visão geral do mercado: a atualização do dTAO provoca uma explosão no ecossistema

No dia 13 de fevereiro de 2025, a rede Bittensor recebeu a histórica atualização Dynamic TAO (dTAO), que transforma a rede de um modelo de governança centralizada para uma alocação de recursos descentralizada impulsionada pelo mercado. Após a atualização, cada sub-rede terá tokens alpha independentes, e os detentores de TAO poderão escolher livremente seus investimentos, realizando assim um verdadeiro mecanismo de descoberta de valor orientado pelo mercado.

Os dados mostram que a atualização do dTAO liberou uma enorme vitalidade inovadora. Em apenas alguns meses, o Bittensor cresceu de 32 sub-redes para 118 sub-redes ativas, um aumento de 269%. Essas sub-redes cobrem todos os segmentos da indústria de IA, desde raciocínio textual básico, geração de imagens, até dobragem de proteínas de ponta e negociação quantitativa, formando o ecossistema de IA descentralizada mais completo até agora.

O desempenho do mercado também é impressionante. O valor total de mercado das principais sub-redes cresceu de 4 milhões de dólares antes da atualização para 690 milhões de dólares, com um rendimento anualizado de staking estável entre 16% e 19%. As sub-redes distribuem incentivos de rede de acordo com a taxa de staking de TAO no mercado, com as 10 maiores sub-redes ocupando 51,76% das emissões de rede, refletindo o mecanismo de mercado de seleção natural.

02、análise da rede central (top 10 de emissões)

1 @chutes_ai, Chutes (SN64) - Computação AI sem servidor

Valor central: Inovar a experiência de implementação de modelos de IA, reduzindo significativamente os custos de computação

Chutes utiliza uma arquitetura de "início instantâneo", reduzindo o tempo de inicialização do modelo de IA para 200 milissegundos, aumentando a eficiência em 10 vezes em comparação com serviços de nuvem tradicionais. Com mais de 8000 nós de GPU em todo o mundo, suporta modelos populares desde DeepSeek R1 até GPT-4, processando mais de 5 milhões de solicitações por dia, com um tempo de resposta controlado dentro de 50 milissegundos.

Modelo de negócios maduro, adotando uma estratégia de freemium para atrair usuários, a Chutes oferece suporte de poder computacional para modelos populares como o DeepSeek V3 através da integração com a plataforma OpenRouter, obtendo receita de cada chamada de API. A vantagem de custo é significativa, sendo 85% mais baixo que o AWS Lambda. Atualmente, o uso total de tokens ultrapassa 9042.37B, atendendo mais de 3000 clientes empresariais.

Após 9 semanas de lançamento, o dTAO atingiu um valor de mercado de 100 milhões de dólares, com um valor de mercado atual de 79 milhões, uma sólida barreira tecnológica, progresso comercial suave e alta aceitação no mercado, sendo atualmente o líder da sub-rede.

2 @celiumcompute, Celium (SN51) - otimização de computação de hardware

Valor central: otimização de hardware de base, melhoria da eficiência de cálculo de IA

Desenvolvido pela Datura AI, focado na otimização de computação a nível de hardware. Através de quatro módulos tecnológicos: agendamento de GPU, abstração de hardware, otimização de desempenho e gestão de eficiência energética, maximiza a eficiência de utilização do hardware. Suporta toda a gama de hardware NVIDIA A100/H100, AMD MI200, Intel Xe, com preços 90% inferiores aos produtos similares e um aumento de 45% na eficiência de computação.

Atualmente, a Celium é a segunda subnet com maior emissão na Bittensor, representando 7,28% das emissões da rede. A otimização de hardware é um aspecto central da infraestrutura de IA, com uma tendência de aumento de preços devido a barreiras tecnológicas, com um valor de mercado atual de 56M.

3. @TargonCompute, Targon (SN4) - Plataforma de raciocínio AI descentralizada

Valor central: tecnologia de computação confidencial, garantindo a segurança da privacidade dos dados

O núcleo do Targon é o TVM (Targon Virtual Machine), que é uma plataforma de computação confidencial segura, suportando o treinamento, a inferência e a validação de modelos de IA. O TVM utiliza tecnologias de computação confidencial como Intel TDX e computação confidencial da NVIDIA, garantindo a segurança e a proteção da privacidade em todo o fluxo de trabalho da IA. O sistema suporta criptografia de ponta a ponta, desde o hardware até a camada de aplicação, permitindo que os usuários utilizem serviços de IA poderosos sem revelar dados.

A tecnologia Targon tem uma alta barreira de entrada, um modelo de negócios claro e uma fonte de receita estável. Atualmente, foi ativado um mecanismo de recompra de receita, onde toda a receita é usada para recompra de tokens, sendo a última recompra de 18 mil dólares.

4. @tplr_ai，τemplar (SN3) - Pesquisa em IA e treinamento distribuído

Valor central: Colaboração em treinamento de modelos de IA em larga escala, reduzindo a barreira de entrada para o treinamento

Templar é uma sub-rede pioneira na rede Bittensor dedicada ao treinamento distribuído de modelos de IA em larga escala, com a missão de se tornar "a melhor plataforma de treinamento de modelos do mundo". O treinamento colaborativo é realizado através dos recursos de GPU contribuídos por participantes globais, focando na colaboração e inovação no treinamento de modelos de ponta, enfatizando a resistência à trapaça e a colaboração eficiente.

No que diz respeito aos feitos técnicos, a Templar já concluiu com sucesso o treinamento de um modelo com 1,2B de parâmetros, passando por mais de 20 mil ciclos de treinamento, com cerca de 200 GPUs a participar em todo o processo. Em 2024, será feita uma atualização do mecanismo commit-reveal, melhorando a descentralização e segurança da validação; em 2025, continuará a promover o treinamento de grandes modelos, com uma escala de parâmetros de 70B+, apresentando desempenho equivalente aos padrões da indústria nos testes de referência de IA, recebendo a recomendação pessoal de Const, fundador da Bittensor.

As vantagens tecnológicas da Templar são bastante proeminentes, com um valor de mercado atual de 35M, ocupando 4,79% da emissão.

5. @gradients_ai, Gradients (SN56) - Treinamento descentralizado de IA

Valor central: Treinamento de IA democratizado, redução significativa da barreira de custo

Desenvolvido pela Rayon Labs, resolve o problema dos custos de treinamento de IA através de treinamento distribuído. O sistema de agendamento inteligente é baseado em sincronização de gradientes, alocando eficientemente tarefas para milhares de GPUs. Completou o treinamento de modelos de 118 trilhões de parâmetros, com um custo de apenas 5 dólares por hora, 70% mais barato do que os serviços de nuvem tradicionais, e a velocidade de treinamento é 40% mais rápida do que as soluções centralizadas. A interface de um clique reduz a barreira de uso, já com mais de 500 projetos utilizados para ajuste de modelos, abrangendo áreas como saúde, finanças e educação.

A capitalização de mercado atual é de 30 milhões, a demanda do mercado é grande, e as vantagens tecnológicas são claras, tornando-se um dos sub-redes que vale a pena acompanhar a longo prazo.

6. @taoshiio, Negociação Proprietária (SN8) - Negociação Quantitativa Financeira

Valor central: Sinais de negociação de múltiplos ativos e previsões financeiras impulsionados por IA

SN8 é uma plataforma de negociação quantitativa descentralizada e previsão financeira, com sinais de negociação de múltiplos ativos impulsionados por IA. A rede de negociação proprietária aplica técnicas de aprendizado de máquina na previsão de mercados financeiros, construindo uma arquitetura de modelos de previsão em múltiplos níveis. Seu modelo de previsão de séries temporais integra as tecnologias LSTM e Transformer, sendo capaz de lidar com dados complexos de séries temporais. O módulo de análise de sentimento do mercado analisa conteúdo de mídias sociais e notícias, fornecendo indicadores de sentimento como sinais auxiliares para a previsão.

No site, é possível ver os rendimentos e as simulações de estratégia oferecidas por diferentes miners. O SN8 combina IA e blockchain, oferecendo uma forma inovadora de negociação nos mercados financeiros, com um valor de mercado atual de 27M.

7. @_scorevision, Score (SN44) - Análise e Avaliação Desportiva

Valor central: Análise de vídeo esportivo, visando a indústria do futebol de 600 mil milhões de dólares

Uma estrutura de visão computacional focada na análise de vídeos desportivos, que reduz o custo de análise de vídeos complexos através de tecnologia de validação leve. Adota uma validação em duas etapas: deteção de campo e verificação de objetos baseada em CLIP, reduzindo o custo de rotulagem de milhares de dólares por jogo para 1/10 a 1/100. Em colaboração com a Data Universe, o agente DKING AI tem uma precisão média de previsão de 70%, alcançando uma precisão de 100% em um único dia.

A indústria do esporte tem uma grande escala, inovações tecnológicas significativas e boas perspectivas de mercado. A Score é uma sub-rede com uma direção de aplicação clara, que merece atenção.

8. @openkaito, OpenKaito (SN5) - Inferência de Texto de Código Aberto

Valor central: desenvolvimento de modelos de incorporação de texto, otimização de recuperação de informações

OpenKaito foca no desenvolvimento de modelos de incorporação de texto, apoiado pela Kaito, um importante participante na área de InfoFi. Como um projeto de código aberto impulsionado pela comunidade, o OpenKaito está empenhado em construir capacidades de compreensão e raciocínio de texto de alta qualidade, especialmente em recuperação de informações e busca semântica.

Esta sub-rede ainda está em fase inicial de construção, centrando-se na construção de um ecossistema em torno de modelos de incorporação de texto. Vale a pena notar a integração iminente do Yaps, que pode expandir significativamente seus cenários de aplicação e base de usuários.

9. @MacrocosmosAI, Data Universe (SN13) - Infraestrutura de Dados de IA

Valor fundamental: Processamento de grandes volumes de dados, fornecimento de dados para treinamento de IA

Processamento diário de 500 milhões de linhas de dados, totalizando mais de 55,6 bilhões de linhas, com suporte a 100GB de armazenamento. A arquitetura DataEntity oferece funcionalidades centrais como padronização de dados, otimização de índices e armazenamento distribuído. O inovador mecanismo de votação "gravidade" permite ajustes dinâmicos de peso.

Os dados são o petróleo da IA, o valor da infraestrutura é estável e o nicho ecológico é importante. Como fornecedor de dados de várias sub-redes, a colaboração profunda com projetos como o Score reflete o valor da infraestrutura.

10. @taohash，TAOHash (SN14) - PoW mineração de poder de hash

Valor central: conectar a mineração tradicional com computação AI, integração de recursos de poder de cálculo

TAOHash permite que os mineradores de Bitcoin redirecionem seu poder de hash para a rede Bittensor, obtendo tokens alpha através da mineração para staking ou negociação. Este modelo combina a mineração tradicional PoW com computação AI, oferecendo novas fontes de receita para os mineradores.

Atraíu mais de 6EH/s de poder de hash em apenas algumas semanas (cerca de 0,7% do poder de hash global), provando o reconhecimento do mercado por este modelo híbrido. Os mineradores podem escolher entre a mineração tradicional de Bitcoin e a obtenção de tokens TAOHash, otimizando seus ganhos de acordo com as condições do mercado.

11. @CreatorBid, Creator.Bid - Plataforma de lançamento do ecossistema de agentes de IA

Creator.Bid, embora não seja uma sub-rede, desempenha um papel importante de coordenação no ecossistema Bittensor. O ecossistema do Creator.Bid é construído sobre três pilares principais. O módulo Launchpad oferece serviços de lançamento de agentes de IA de forma justa e transparente, proporcionando um ponto de partida seguro e transparente para novos agentes de IA através de contratos inteligentes de lançamento justo e um mecanismo de curadoria de lançamentos que evita ataques. O módulo Tokenomics unifica todo o ecossistema por meio do token BID, proporcionando um modelo de receita sustentável para os agentes. O módulo Hub oferece serviços poderosos impulsionados por API, incluindo automação de conteúdo, API de mídias sociais e modelos de imagem ajustados.

A inovação central da plataforma reside no conceito de Agent Keys. Esses tokens digitais de membros permitem que os criadores construam comunidades em torno de agentes de IA e realizem propriedade compartilhada. Cada agente de IA obtém uma identidade única através do Agent Name Service (ANS), com o ANS sendo implementado na forma de NFTs, garantindo que cada agente possua um identificador irrepetível. Os usuários podem inserir características pessoais por meio de simples prompts, gerando um agente de IA totalmente funcional sem a necessidade de conhecimentos de programação.

Embora o Creator.Bid esteja construído na rede Base, ele estabeleceu uma profunda relação de colaboração com o ecossistema Bittensor. Através da operação do TAO Council, o Creator.Bid reúne as principais sub-redes como BitMind (SN34), Dippy (SN11 & SN58), tornando-se a "camada de coordenação que reúne agentes alinhados ao TAO, sub-redes e construtores".

O valor desta relação de colaboração reside na integração das vantagens de diferentes redes. Bittensor oferece poderosas capacidades de inferência e treino em IA, enquanto o Creator.Bid fornece uma plataforma amigável para a criação e lançamento de agentes. A combinação dos dois ecossistemas permite que os desenvolvedores utilizem as capacidades de IA do Bittensor para criar agentes e, em seguida, os tokenizem e comunitizem através do Launchpad do Creator.Bid.

A colaboração com a Arena de Agentes de IA da Masa (SN59) reflete ainda mais essa sinergia. O Creator.Bid fornece ferramentas de criação de agentes para a arena, permitindo que os usuários implantem rapidamente agentes de IA para competir. Este modelo de colaboração entre ecossistemas está se tornando uma tendência importante no campo da IA descentralizada.

03, Análise do Ecossistema

Vantagens centrais da arquitetura tecnológica

A inovação tecnológica da Bittensor construiu um ecossistema de IA descentralizado único. O seu algoritmo de consenso Yuma garante a qualidade da rede através da verificação descentralizada, enquanto o mecanismo de alocação de recursos mercadológicos introduzido pela atualização dTAO aumentou significativamente a eficiência. Cada sub-rede é equipada com um mecanismo AMM, permitindo a descoberta de preços entre o TAO e os tokens alpha, este design permite que as forças do mercado participem diretamente na alocação de recursos de IA.

O protocolo de cooperação entre sub-redes suporta o processamento distribuído de tarefas complexas de IA, formando um forte efeito de rede. A estrutura de incentivo duplo (emissão de TAO mais valorização do token alpha) garante uma motivação de participação a longo prazo, permitindo que criadores de sub-redes, mineradores, validadores e stakers recebam recompensas correspondentes, formando um ciclo econômico sustentável.

Vantagens competitivas e desafios enfrentados

Em comparação com os fornecedores de serviços de IA centralizados tradicionais, a Bittensor oferece uma verdadeira alternativa descentralizada, destacando-se em termos de eficiência de custos. Várias sub-redes demonstram vantagens de custo significativas, como o Chutes, que é 85% mais barato que a AWS, e essa vantagem de custo resulta da melhoria da eficiência da arquitetura descentralizada. O ecossistema aberto promove a inovação rápida, com o número e a qualidade das sub-redes em constante aumento, e a velocidade de inovação superando em muito a pesquisa e desenvolvimento internos de empresas tradicionais.

No entanto, o ecossistema também enfrenta desafios reais. O nível técnico ainda é bastante elevado, e apesar das ferramentas estarem em constante melhoria, a participação na mineração e validação ainda requer um conhecimento técnico considerável. A incerteza do ambiente regulatório é outro fator de risco, e as redes de IA descentralizadas podem enfrentar diferentes políticas regulatórias em vários países. Provedores tradicionais de serviços em nuvem, como AWS e Google Cloud, não ficarão de braços cruzados, e espera-se que lancem produtos competitivos. À medida que a rede cresce, como manter o equilíbrio entre desempenho e descentralização também se torna um desafio importante.

O crescimento explosivo da indústria de IA oferece uma enorme oportunidade de mercado para o Bittensor. O Goldman Sachs prevê que o investimento global em IA se aproxime de 200 bilhões de dólares até 2025, fornecendo um forte suporte à demanda por infraestrutura. Espera-se que o mercado global de IA cresça de 294 bilhões de dólares em 2025 para 1,77 trilhões de dólares em 2032, com uma taxa de crescimento composta anual de 29%, criando um amplo espaço para o desenvolvimento da infraestrutura de IA descentralizada.

As políticas de apoio ao desenvolvimento da IA em vários países criaram uma janela de oportunidade para a infraestrutura descentralizada de IA, enquanto a crescente preocupação com a privacidade dos dados e a segurança da IA aumentou a demanda por tecnologias como a computação confidencial, que é uma das principais vantagens das sub-redes como a Targon. O interesse dos investidores institucionais na infraestrutura de IA continua a aumentar, com a participação de instituições renomadas como a DCG e a Polychain a fornecer apoio financeiro e recursos ao ecossistema.

04, Estrutura de Estratégia de Investimento

Investir na sub-rede Bittensor requer a criação de um quadro de avaliação sistemático. No nível técnico, é necessário examinar o grau de inovação e a profundidade das barreiras de entrada, a força técnica da equipe e a capacidade de execução, bem como os efeitos de sinergia com outros projetos do ecossistema. No nível de mercado, é necessário analisar o tamanho e o potencial de crescimento do mercado-alvo, o cenário competitivo e as vantagens diferenciadas, a adoção pelos usuários e os efeitos de rede, bem como o ambiente regulatório e os riscos políticos. No nível financeiro, deve-se prestar atenção ao nível atual de avaliação e ao desempenho histórico, à proporção de emissão de TAO e às tendências de crescimento, à razoabilidade do design da economia dos tokens, bem como à liquidez e à profundidade das transações.

Na gestão de riscos específica, o investimento diversificado é uma estratégia básica. Recomenda-se diversificar a alocação entre diferentes tipos de sub-redes, incluindo infraestrutura (como Chutes, Celium), aplicações (como Score, BitMind) e protocolos (como Targon, Templar). Ao mesmo tempo, é necessário ajustar a estratégia de investimento de acordo com a fase de desenvolvimento da sub-rede; projetos iniciais têm alto risco, mas grande potencial de retorno, enquanto projetos maduros são relativamente estáveis, mas com espaço de crescimento limitado. Considerando que a liquidez dos tokens alpha pode não ser tão boa quanto a do TAO, é necessário organizar adequadamente a proporção de alocação de fundos, mantendo um buffer de liquidez necessário.

O primeiro evento de halving em novembro de 2025 será um importante catalisador do mercado. A redução da emissão aumentará a escassez das subredes existentes, ao mesmo tempo que poderá eliminar projetos com baixo desempenho, remodelando assim a estrutura econômica de toda a rede. Os investidores podem se posicionar antecipadamente em subredes de alta qualidade, aproveitando a janela de alocação antes do halving.

A médio prazo, o número de sub-redes deverá ultrapassar 500, abrangendo todos os segmentos da indústria de IA. O aumento das aplicações empresariais impulsionará o desenvolvimento de sub-redes relacionadas à computação confidencial e à privacidade de dados, e a colaboração entre sub-redes será mais frequente, formando uma cadeia de suprimento de serviços complexos de IA. A clarificação gradual do quadro regulatório dará uma vantagem significativa às sub-redes em conformidade.

A longo prazo, espera-se que o Bittensor se torne uma parte importante da infraestrutura global de IA, com empresas tradicionais de IA adotando um modelo híbrido, migrando parte de seus negócios para redes descentralizadas. Novos modelos de negócios e cenários de aplicação continuarão a surgir, com a interoperabilidade aumentando entre redes blockchain, formando, em última análise, um ecossistema descentralizado maior. Esse caminho de desenvolvimento é semelhante à evolução da infraestrutura da internet primitiva, e aqueles investidores que conseguirem capturar os pontos-chave obterão retornos substanciais.

05, Conclusão

O ecossistema Bittensor representa um novo paradigma no desenvolvimento da infraestrutura de IA. Através da alocação de recursos mercadológicos e de um mecanismo de governança descentralizado, ele oferece um novo solo para a inovação em IA, cuja vitalidade inovadora e potencial de crescimento são notáveis. No contexto de rápido desenvolvimento da indústria de IA, o Bittensor e seu ecossistema de sub-redes merecem atenção contínua e pesquisa aprofundada.