Tremor gigante nos mercados financeiros globais, tarifas equivalentes provocam reações em cadeia
Revisão do desempenho do mercado
Os mercados financeiros globais passaram por uma forte volatilidade esta semana. O mercado de ações dos EUA sofreu um grande golpe, com o índice S&P 500 caindo 10% em dois dias, a maior queda em quase quatro anos. O índice Dow Jones caiu 7,6% na semana, e o índice Nasdaq entrou em um mercado em baixa técnica, caindo 22% em relação ao pico de dezembro passado. O índice de volatilidade VIX ultrapassou 40 em certos momentos, refletindo um sentimento de mercado extremamente assustador.
O desempenho dos ativos de refugio divergiu. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu significativamente 32 pontos base para 3,93%, atingindo o nível mais baixo em 18 meses. O preço do ouro subiu e depois caiu, tendo ultrapassado momentaneamente a barreira de 3000 dólares antes de recuar, e caiu 1,7% na semana. O índice do dólar enfraqueceu, com uma queda de 1,1% na semana.
O mercado de commodities sofreu uma forte queda. O petróleo Brent despencou 10,4% para 61,8 dólares/barril, impactado pelo aumento da produção da OPEC+ e preocupações com a demanda. O preço do cobre registrou a maior queda semanal em quase dois anos, despencando 13,9%. O preço do minério de ferro também caiu 3,1%.
O mercado de criptomoedas está a sofrer uma volatilidade intensa. O Bitcoin subiu temporariamente após a divulgação de notícias sobre tarifas, mostrando uma certa característica de refúgio. Mas em seguida, caiu novamente devido à venda de ativos de risco globais, refletindo a sua complexa dupla natureza.
Análise dos dados de emprego não agrícola
Os dados mais recentes sobre o emprego não agrícola mostram-se robustos à primeira vista, mas problemas estruturais começam a aparecer. Embora a taxa de desemprego oficial se mantenha baixa em 4,2%, a taxa de desemprego ampla U6 já subiu para 7,9%. Os dados de crescimento do emprego foram revisados em baixa, com uma redução nos postos de trabalho não permanentes. O crescimento do salário médio por hora está a abrandar, e a taxa de participação na força de trabalho continua a ser baixa.
Existem distorções humanas em critérios estatísticos. Por exemplo, considera-se empregado quem trabalha apenas uma hora, e as pessoas que não estão ativamente à procura de trabalho não são contabilizadas como desempregados. Esses fatores podem levar a uma superestimação dos dados de emprego. De um modo geral, a tendência de queda na qualidade do emprego já começou a se manifestar.
Análise de Liquidez e Taxas de Juros
As taxas de juros futuras do SOFR caíram acentuadamente, refletindo as expectativas do mercado de que o Federal Reserve pode antecipar um corte nas taxas. As taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos e a 10 anos despencaram simultaneamente, ambas caindo abaixo de 4%, mostrando que o mercado mudou completamente para um modo de "precificação da recessão".
O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, fez um discurso recente com uma abordagem cautelosa. Ele reconheceu que a economia enfrenta riscos de estagflação, mas ainda não se posicionou claramente sobre se haverá uma mudança para uma política de afrouxamento. A política atual está em um período de espera, e o mercado carece de expectativas claras sobre o caminho político futuro.
Perspectivas e Recomendações para a Próxima Semana
Nos próximos tempos, o mercado enfrenta três principais fatores de risco:
Incerteza sobre a escalada das medidas de retaliação tarifária, especialmente em relação às reações da China e da União Europeia.
A reação tardia dos dados econômicos e o período de vazio de dados intensificam a disputa entre a formulação de políticas e as expectativas do mercado.
O mercado carece de um caminho político claro e precificável, com uma vulnerabilidade estrutural proeminente.
A lógica de precificação do mercado mudou de uma preocupação com a pressão inflacionária para a preocupação com "alta inflação + altas tarifas provocando uma contração da demanda que leva a uma recessão antecipada". As taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA e o movimento dos ativos de risco confirmam essa expectativa pessimista.
Sugere-se que os investidores mantenham uma posição neutra e abordem com cautela as flutuações acentuadas do mercado. O Bitcoin possui potencial a longo prazo como "substituto da liquidez do dólar", podendo beneficiar-se caso o Federal Reserve reative a política de afrouxamento. No entanto, a curto prazo, é necessário controlar o risco de alavancagem e esperar pela suavização das políticas e pela confirmação dos sinais de fundo do mercado.
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WenAirdrop
· 12h atrás
Quem é que teve os idiotas feitos de parvas?
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GasFeeVictim
· 12h atrás
Esta onda claramente deveria subir, mas não sobe.
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BankruptcyArtist
· 12h atrás
Já chegou ao fundo ou vai colapsar...
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RooftopReserver
· 12h atrás
Comentário em uma frase: Reserve primeiro o salão na cobertura!
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MEVSandwich
· 12h atrás
É novamente o melhor momento para comprar Equipamento de mineração.
O mercado financeiro global sofre uma grande turbulência, o Bitcoin demonstra propriedades de ativo de refúgio.
Tremor gigante nos mercados financeiros globais, tarifas equivalentes provocam reações em cadeia
Revisão do desempenho do mercado
Os mercados financeiros globais passaram por uma forte volatilidade esta semana. O mercado de ações dos EUA sofreu um grande golpe, com o índice S&P 500 caindo 10% em dois dias, a maior queda em quase quatro anos. O índice Dow Jones caiu 7,6% na semana, e o índice Nasdaq entrou em um mercado em baixa técnica, caindo 22% em relação ao pico de dezembro passado. O índice de volatilidade VIX ultrapassou 40 em certos momentos, refletindo um sentimento de mercado extremamente assustador.
O desempenho dos ativos de refugio divergiu. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu significativamente 32 pontos base para 3,93%, atingindo o nível mais baixo em 18 meses. O preço do ouro subiu e depois caiu, tendo ultrapassado momentaneamente a barreira de 3000 dólares antes de recuar, e caiu 1,7% na semana. O índice do dólar enfraqueceu, com uma queda de 1,1% na semana.
O mercado de commodities sofreu uma forte queda. O petróleo Brent despencou 10,4% para 61,8 dólares/barril, impactado pelo aumento da produção da OPEC+ e preocupações com a demanda. O preço do cobre registrou a maior queda semanal em quase dois anos, despencando 13,9%. O preço do minério de ferro também caiu 3,1%.
O mercado de criptomoedas está a sofrer uma volatilidade intensa. O Bitcoin subiu temporariamente após a divulgação de notícias sobre tarifas, mostrando uma certa característica de refúgio. Mas em seguida, caiu novamente devido à venda de ativos de risco globais, refletindo a sua complexa dupla natureza.
Análise dos dados de emprego não agrícola
Os dados mais recentes sobre o emprego não agrícola mostram-se robustos à primeira vista, mas problemas estruturais começam a aparecer. Embora a taxa de desemprego oficial se mantenha baixa em 4,2%, a taxa de desemprego ampla U6 já subiu para 7,9%. Os dados de crescimento do emprego foram revisados em baixa, com uma redução nos postos de trabalho não permanentes. O crescimento do salário médio por hora está a abrandar, e a taxa de participação na força de trabalho continua a ser baixa.
Existem distorções humanas em critérios estatísticos. Por exemplo, considera-se empregado quem trabalha apenas uma hora, e as pessoas que não estão ativamente à procura de trabalho não são contabilizadas como desempregados. Esses fatores podem levar a uma superestimação dos dados de emprego. De um modo geral, a tendência de queda na qualidade do emprego já começou a se manifestar.
Análise de Liquidez e Taxas de Juros
As taxas de juros futuras do SOFR caíram acentuadamente, refletindo as expectativas do mercado de que o Federal Reserve pode antecipar um corte nas taxas. As taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos e a 10 anos despencaram simultaneamente, ambas caindo abaixo de 4%, mostrando que o mercado mudou completamente para um modo de "precificação da recessão".
O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, fez um discurso recente com uma abordagem cautelosa. Ele reconheceu que a economia enfrenta riscos de estagflação, mas ainda não se posicionou claramente sobre se haverá uma mudança para uma política de afrouxamento. A política atual está em um período de espera, e o mercado carece de expectativas claras sobre o caminho político futuro.
Perspectivas e Recomendações para a Próxima Semana
Nos próximos tempos, o mercado enfrenta três principais fatores de risco:
A lógica de precificação do mercado mudou de uma preocupação com a pressão inflacionária para a preocupação com "alta inflação + altas tarifas provocando uma contração da demanda que leva a uma recessão antecipada". As taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA e o movimento dos ativos de risco confirmam essa expectativa pessimista.
Sugere-se que os investidores mantenham uma posição neutra e abordem com cautela as flutuações acentuadas do mercado. O Bitcoin possui potencial a longo prazo como "substituto da liquidez do dólar", podendo beneficiar-se caso o Federal Reserve reative a política de afrouxamento. No entanto, a curto prazo, é necessário controlar o risco de alavancagem e esperar pela suavização das políticas e pela confirmação dos sinais de fundo do mercado.