Saylor：比特幣抵押債券年化10%，9萬億退休金市場蓄勢待發
企業布局比特幣儲備持續升溫。近期，多家企業加速推進比特幣儲備戰略，典型案例包括:
某納斯達克上市公司：宣布與投資基金簽署股權信貸協議，計劃通過發行普通股融資最高1億美元，並將所得淨收益全部用於購買比特幣。
某集團：額外籌集約5400萬美元，資金將用於在其比特幣儲備戰略框架下尋求投資機會。
除上述案例外，衆多傳統企業也在積極籌集資金，用於構建比特幣戰略儲備。與此同時，退休金市場這一潛在"戰場"也顯露端倪。
7月18日，有媒體報道稱，美國政府正考慮向管理着9萬億美元資產的美國退休市場開放加密貨幣、黃金及私募股權投資渠道

從虧光40萬美元到持倉新高，一位交易員的自述與反思
作爲一名web3領域的交易員，我經歷了從虧損40萬美元到投資組合創下新高的過程。這段經歷讓我深刻認識到市場的本質,以及如何正確地進行交易和投資。
我的交易歷程
2019年:初入行
2019年8月,我離開了工作了4年半的崗位,決定用6個月時間專門學習交易。我當時對圖表分析和交易一竅不通,但還是開始嘗試期權和股票交易。
我進入這一行不是爲了出名,只是想學習一些基礎知識。不幸的是,這段時間比特幣行情平淡,對於一個新手來說並不是好時機。
2020年:牛市"天才"
2020年,隨着新冠疫情爆發和联准会大規模印鈔,市場迎來了"只漲不

點對點借貸引領DeFi變革
Morpho正在引領DeFi借貸領域的創新，其獨特的模式正在改變行業格局。該平台最初通過優化器實現直接點對點信貸匹配，現已擴展到包括採用點對池模型的Morpho Blue，結合了兩種模式的優勢以提高效率。
這兩種模型都解決了傳統基於資金池系統的低效問題，如資本利用不足。優化器專注於貸款人和借款人之間的直接匹配，而Morpho Blue則提供了更高貸款價值比的獨立貸款池。
Morpho的借貸總價值已達到重要裏程碑，其中Morpho Blue在短時間內迅速佔據了很大份額。這一成就不僅驗證了Morpho借貸模式的有效性，也反映了DeFi領域在數字資產管理方面的廣泛

本週加密貨幣市場呈漲趨勢，市場情緒回暖，DeFi項目總鎖倉量略有增長，AI Agent賽道吸引了大量關注。投資者建議維持防御性配置，同時關注高收益項目，以應對即將到來的市場波動。

在Web3投資中，出入金安全至關重要。合規平台因監管和反洗錢措施被認爲是安全的選擇，投資者需識別合規平台並保持交易憑證。此外，KYC程序幫助防控風險，投資者還需遵守納稅義務，了解不同地區的稅務處理，爲合法投資保駕護航。

Web3協議設計的關鍵原則與實踐
Web3領域的協議設計正在推動互聯網協議的演進,從Web1的去中心化無經濟模型,到Web2的中心化明確經濟模型,再到Web3追求去中心化與明確經濟模型的結合。
協議演進的內在規律
互聯網本質上是一個由各種協議構成的網路,這些協議形成了復雜的羣體交互系統。Web1時期的協議如SMTP、RSS等具有去中心化特徵,但缺乏明確的經濟模型。Web2時期出現了中心化平台,解決了特定功能需求,但也帶來了過度中心化的問題。
Web3協議旨在通過加密技術和區塊鏈,在保持去中心化的同時實現明確的經濟模型。這爲創新提供了更好的生態系統,避免了過度優化和單一領域集中的困境

加密市場敘事的反思與探索
在前文中，我們對清算浪潮可能帶來的需求端增長進行了預測和分析，探討了整體範式轉移中真正的加密敘事應該是什麼。
加密世界源於一個類烏托邦的理念，是一場因信念而不斷接力的羣體創造。信念能帶來無限的激情，我們需要在斷裂中發現無限的信念。
加密市場需要怎樣的敘事？
清算浪潮後，加密市場仿佛一個四處漏水的木桶。
我們發現了捐贈治理的魅力，但國庫卻淪爲團隊的私人金庫，孵化計劃成爲資本的流水線環節。
我們開始拓展增量用戶，但用戶面對的是數不清的龐氏騙局和歸零項目。
我們注重合約的安全審計，但無數資產被盜、項目跑路、流動性幹涸的事件仍在發生。
我們想要提高產品留存

這家風險投資公司在過去20年裏，圍繞技術和社會變革投資了多個領域，強調以邊緣機會和變革壓力作爲核心理念，尋找具有顛覆潛力的創業項目，以應對快速變化的市場環境。

ETHCC7吸引了5000多名與會者，討論了以太坊生態中的基礎設施、AI與消費者應用的最新進展。基礎設施被視爲關鍵，解決可擴展性挑戰是重點。AI的融合促進了DeFi平台的安全性和效率，消費者應用則推動了區塊鏈技術的普及。投資機構對這些領域保持高度關注。

Sui Network 基金會公布了1月和2月的資助項目名單，共有12個項目獲得支持，旨在促進 Sui 生態系統的整合和發展。其中8個項目着重於改善開發者體驗，涵蓋了從強大的集成開發環境(IDE)到運用零知識證明保護用戶信息等多個方面。
開源的 Sui Dart SDK 支持使用 Dart 語言開發跨平台應用程序，爲應用開發提供了新的可能性。ZeroAuth 通過提供一套全面的 SDK，使開發者能夠在多個平台上輕鬆集成 zkLogin 功能。
基於 Web 的 Move IDE 爲 Sui 開發者提供了便捷的編程環境和長期技術支持，有望成爲與 Solidity IDE

全同態加密（FHE）是一種能在加密數據上進行計算的技術，提升了區塊鏈的隱私性與安全性。盡管存在計算效率和密鑰管理等挑戰，FHE的發展潛力被廣泛看好，預計將爲區塊鏈和數據處理帶來革命性變化。

2025年上半年，加密貨幣融資總額突破370億美元，交易超150筆，標志着投資熱情恢復。資金主要流向基礎設施和合規領域，AI-Crypto項目吸引關注，DeFi和金融基礎設施融資佔比最大。大型融資案例顯示機構對行業信心增強。

正文
主持人：知名投資人
嘉賓：Colin 自由交易員 鏈上數據研究者
錄制時間：2025.2.15
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聲明：本期播客我們所討論的內容不代表各位嘉賓所在機構的觀點，所提到的項目也不構成任何投資建議。
主持人：本期節目有點特殊，因爲之前我們討論了許多關於特定賽道或項目的話題，也交流了一些週期性敘事，比如之前我們談到過 meme。但今天我們要討論的是鏈上數據分析，尤其是 BTC 的鏈上數