加密市場近期受宏觀經濟不確定性影響，整體走勢下行。联准会的鴿派態度及就業數據疲軟使降息預期推遲，而即將發布的通脹數據可能成爲關鍵因素。同時，Aave公布了其V4計劃，展示DeFi協議的創新，但穩定幣市場份額面臨挑戰。短期內宏觀環境將持續主導市場方向。

加密市場3月報告：突破關稅戰迷霧，BTC有望於第二季度迎來反轉
川普關稅政策引發的動蕩與擔憂，加上美國通脹預期反彈，強化了市場對美國經濟可能陷入"滯漲"甚至"衰退"的預期。這對高風險資產造成了極大的負面影響。
這一預期打擊了連續兩年處於高位的美股估值，並通過BTC ETF傳導至加密貨幣市場。
BTC短期投資者的拋售鎖定了本週期內的最大虧損額，初步完成了BTC的最新定價。長期持有者再次從"減持"轉爲"增持"，承接了部分拋盤，使價格在82000美元左右達到新的平衡。然而，市場依然脆弱，短期持有者的浮虧仍處於高位。如果美股混亂導致BTC ETF資金拋售，短期持有者也必然會參與拋售，價格將進

鏈上確定性資產的探索：三類加密生息資產解析
在當今世界的不確定性中，"確定性"已成爲一種稀缺資產。投資者不僅追求收益，更尋求能夠穿越波動、具備結構性支撐的資產。鏈上金融系統中的"加密生息資產"可能代表了這一類確定性的新形態。
這些承諾固定或浮動收益的加密資產重新吸引了投資者的注意，成爲他們在動蕩市況中尋找穩健回報的依靠。然而，在加密世界中，"利息"不僅僅反映資本的時間價值，還是協議設計和市場預期共同作用的結果。高收益可能源自真實的資產收入，也可能掩蓋着復雜的激勵機制。要在加密市場中找到真正的"確定性"，投資者需要深入了解底層機制。
自2022年联准会開始加息以來，"鏈上利率"概念逐漸普

Redstone Layer2網路正式上線，推出多個支持活動和遊戲項目，包括NFT鑄造、跨鏈橋、去中心化交易平台及NFT市場。新上線的遊戲項目涵蓋Sky Strife、Biomes等，標志着全鏈遊戲生態的發展和活力。

全球經濟格局變化與加密貨幣市場展望
在當前全球局勢變幻莫測的背景下，加密貨幣市場似乎進入了一個相對平靜的階段。盡管比特幣減半後出現了牛市反彈的跡象，但目前市場整體呈現出一種"觀望"狀態。對於大多數投資者而來說，採取長期持有或投資新興熱門代幣可能是當前較爲明智的策略選擇。
然而，這個相對沉寂的時期也爲我們提供了審視宏觀經濟環境的機會。畢竟，加密貨幣市場從根本上受到全球經濟趨勢的影響。目前，有兩個值得關注的重要經濟事件正在發生：
1. 某國大規模減持美國國債和機構債券。
2. 美國宣布大幅提高對該國進口產品的關稅。
長期以來，該國一直是美國國債的主要持有國，擁有高達10%的美國國債。這種

Crypto Native指的是那些熟練使用密碼學工具和系統，以主動保護數據安全的人羣。這包括密碼學專家和有意識保護自己數據隱私的普通用戶，反映了密碼學在日常生活中的重要性。

2025年第二季度亞洲Web3市場綜述：政策落地與實踐進展
要點概述
監管與政策：1）香港將於8月推出穩定幣法規，鞏固數字金融中心地位。2）某國實施嚴格許可制度，限制無牌公司海外業務。3）某國推出政府數字債券，成爲該領域先行者。
企業動態：1）日本上市公司掀起比特幣投資熱潮，帶動機構參與度提升。2）中國企業採取務實策略，通過海外牌照參與全球Web3市場。
政策演變：1）韓國穩定幣政策受選舉影響出現波動。2）某國實現加密貨幣政策從禁止到合法化的轉變。3）某國採取雙軌策略，嚴格監管與創新並重。
1. 亞洲Web3市場第二季度概況：監管穩定，企業投資增加
盡管Web3市場重心

2024年4月加密貨幣市場月度分析
市場概覽
4月份加密貨幣市場波動劇烈,比特幣價格經歷了大幅調整。月初比特幣價格急跌超5%,跌破66,000美元。整月價格多次波動,主要受宏觀經濟因素和市場情緒變化影響。這些變動與美國利率預期變化一致,凸顯了比特幣對全球經濟趨勢的敏感性。
衍生品市場預示了這次下跌,比特幣永續合約資金費率下降預示即將到來的修正。對許多觀察者來說,市場情緒變化使得這次調整似乎不可避免。在美國ETF交易時間之外發生了一次明顯的清算事件。
美國利率預期變化可能是影響BTC情緒轉變的另一個因素,近期下跌或與此相關。這提醒我們雖然許多人認爲BTC是"價值儲存",但它仍對宏觀經

Sign作爲鏈上驗證系統，通過Sign Protocol重塑信任，推動身分、協議等信息的全球驗證。創始人閆欣介紹了其發展歷程、技術突破及未來規劃，強調區塊鏈在公共服務中的重要性。Sign致力於實現用戶信息安全透明的驗證，並計劃推出類似支付寶的應用，促進區塊鏈在政府服務中的應用，成爲Web3與政府之間的信任橋梁。

印度經濟快速增長，稅收體系以中央和地方政府爲主。自2022年起，對加密資產交易徵收30%所得稅和1%源頭扣除稅。監管方面，缺乏全面框架，行業自我監管成爲趨勢。未來可能會針對加密資產推出更完善的政策。

香港證監會批準全球首支代幣化貨幣市場ETF，預計4月發行，結合貨幣市場基金與區塊鏈技術，爲投資者提供穩定收益與透明度，推動金融創新與發展。

比特幣Core最近的交易中繼政策聲明引發了關於銘文交易的激烈爭論。保守派認爲銘文是垃圾交易應被過濾，溫和派則主張承認其存在。新中繼系統旨在防止DoS攻擊並加快交易傳播，但對如何處理交易的定義產生了分歧。這場爭議反映了比特幣社區在發展方向上的不同觀點，可能影響未來的網路演變。

USDt市值持續增長，可能超越以太坊，主要因需求增加和對美元的追捧。Tether發行的黃金穩定幣XAUt自上線以來表現出色，市值已達8600萬美元，因滿足實物黃金需求和經濟風險對沖受到關注。然而，與USDt相比，XAUt面臨更高的波動性和復雜性，未來能否復制成功仍待觀察。

本週市場整體調整，投資者情緒謹慎。美股主要指數下跌，商品市場分化明顯，黃金漲創歷史新高。加密貨幣與美股同步下調，全球供應鏈面臨區域重構，信用市場風險上升。下周關注联准会會議及市場風險偏好變化。投資策略建議降低高風險資產配置，增持防御性資產。

香港在Web3領域的增長受到新加坡監管收緊的推動，正努力在國際監管與產業發展中找到平衡。分析指出，香港的相對寬松政策和中國大陸態度變化爲其成爲全球Web3中心提供了機會，但面臨穩定幣及股票代幣化等多重挑戰。未來監管突破成爲關鍵，核心在於政策調整而非技術障礙。