Năm tín hiệu thông tin tốt của thị trường tiền điện tử

Gần đây, những người nắm giữ Ethereum đã có một năm bội thu. Sau khi nâng cấp Thượng Hải thành công, giá ETH bắt đầu tăng, tính đến nay đã tăng hơn 75%.

Thị trường đang tăng, thị trường gấu dường như đã kết thúc. Bitcoin và Ethereum đều đã vượt qua vùng giao dịch của thị trường gấu, các loại mã hóa khác cũng bắt đầu có dấu hiệu chuyển động. Mặc dù vẫn có nhiều lo ngại trong thị trường, nhưng kể từ khi chạm đáy sau sự kiện FTX, thị trường tiền điện tử vẫn duy trì xu hướng tăng. Trong thời gian khủng hoảng ngân hàng và truyền dẫn rủi ro, thị trường tiền điện tử đã thể hiện xuất sắc.

Bây giờ, chúng ta lại đối mặt với vấn đề cổ điển của thị trường tiền điện tử: liệu có nên tham gia ngay bây giờ, hay chờ đến khi cảm xúc FOMO xuất hiện mới hành động? Dưới đây là năm chỉ số quan trọng có thể cung cấp cho bạn một số tham khảo. ( Lưu ý: Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư, rủi ro của thị trường tiền điện tử khá lớn, xin hãy cẩn thận trong quyết định của bạn )

Số hợp đồng chưa thanh lý tăng

Đối với các nhà giao dịch, hợp đồng tương lai là một trong những cách phổ biến nhất để có được sự tiếp xúc đòn bẩy với tài sản mã hóa.

Khối lượng hợp đồng ( hợp đồng chưa thanh toán ) phản ánh số lượng hợp đồng tương lai chưa thanh toán hoặc đang phòng ngừa, bao gồm cả vị thế mua và vị thế bán. Thông thường, khối lượng hợp đồng cao hơn có nghĩa là thị trường có xu hướng chấp nhận rủi ro mạnh mẽ hơn, tính thanh khoản tốt hơn, và các bên mua bán hoạt động tích cực hơn.

Tổng vị thế hợp đồng tương lai Bitcoin đã vượt qua mức cao 9,9 tỷ USD trước khi FTX sụp đổ, vào thứ Ba và thứ Năm tuần trước đã có lúc vượt qua 10 tỷ USD. Đáng chú ý là, FTX từng là một trong những người tham gia chính của thị trường tiền điện tử, sự sụp đổ của nó đã gây ra ảnh hưởng nhất định đến thị trường.

Việc tái cấu trúc các vị thế chưa thanh lý và cải thiện tính thanh khoản là tín hiệu tích cực cho tình hình thị trường. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng việc tích lũy đòn bẩy có thể làm tăng độ biến động của thị trường trong trường hợp xu hướng giá không thuận lợi.

Hoạt động trên chuỗi tăng lên

Mặc dù các nhà kinh tế học vĩ mô có những bất đồng về khả năng suy thoái tiềm năng, nhưng kinh tế blockchain vẫn duy trì sự phát triển. Tổng số địa chỉ hoạt động hàng ngày của các chuỗi công khai hợp đồng thông minh chính ổn định ở mức khoảng 2 triệu, đây là mức cao nhất kể từ khi kết thúc thị trường bò vào năm 2022, tăng 77% so với điểm thấp vào cuối tháng 8 năm 2022.

Lợi suất trong lĩnh vực DeFi cũng đang có xu hướng tăng, tăng tích lũy 94,2% kể từ tháng 6 năm 2022. Lợi suất DeFi cao hơn thường liên quan đến việc giá tài sản mã hóa tăng, vì cá nhân và tổ chức tăng cường hoạt động giao dịch trên chuỗi, hoặc thông qua việc vay mượn để có đòn bẩy và thực hiện các chiến lược lợi suất. Lợi suất cao hơn cũng có nghĩa là người vay có thể chịu được chi phí vốn cao hơn, phản ánh sự cải thiện tổng thể của tình hình vốn.

Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thực hiện các biện pháp tăng lãi suất vào năm 2022 để đối phó với lạm phát, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã tăng lên, tạo ra sự cạnh tranh đối với việc cho vay tiền điện tử. Tuy nhiên, kể từ đỉnh điểm lạm phát vào tháng 6 năm ngoái, rủi ro lạm phát đã phần nào giảm bớt, tỷ lệ lạm phát đã giảm xuống dưới 5% vào tháng 3.

Triển vọng chính sách tiền tệ nới lỏng đã tiếp thêm sức sống cho mã hóa, nâng cao giá trị đầu tư của toàn bộ loại tài sản, khiến tỷ suất lợi nhuận DeFi trở nên hấp dẫn hơn.

Giảm vị thế stablecoin

Kể từ đáy khủng hoảng FTX, các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm trong thị trường tiền điện tử đã liên tục tăng cường khẩu vị rủi ro của họ mà không có dấu hiệu chậm lại.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, những người tham gia này đã giảm mức độ tiếp xúc với stablecoin xuống mức thấp nhất kể từ khi sự cố Terra-Luna vào tháng 5 năm 2022, với trung bình chỉ 15% danh mục đầu tư được phân bổ vào stablecoin.

Mặc dù lượng vốn lưu động trong ví của các nhà đầu tư lớn đã giảm, nhưng vẫn còn một lượng vốn dư khá lớn để triển khai trước khi đạt mức điểm thấp của thị trường bò dưới 5%.

Đầu tư vào stablecoin có thể giúp những người nắm giữ tiền điện tử tránh rủi ro và hạn chế tổn thất tiềm tàng. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng ngân hàng vào tháng Ba đã gây ra sự khủng hoảng niềm tin đối với USDC và các stablecoin phi tập trung mà nó hỗ trợ, ảnh hưởng đến ý chí của mọi người trong việc nắm giữ stablecoin. Điều này cho thấy tâm lý thị trường đang chuyển từ tài sản gắn liền với đô la sang các tài sản mã hóa khác.

Biến động giảm

Chỉ số biến động mã hóa CVI Finance phát triển ( tương tự như chỉ số lo âu VIX trong thị trường tài chính truyền thống ) theo dõi biến động ngụ ý của Ethereum và Bitcoin. Chỉ số này không chỉ tiếp tục giảm trong thời gian gần đây trong cuộc khủng hoảng ngân hàng, hiện tại thậm chí còn thấp hơn mức đáy 62.80 trước sự kiện FTX.

Mặc dù sự gia tăng nhanh chóng của hợp đồng chưa thanh lý có thể làm gia tăng tính phản hồi của giá tài sản mã hóa, nhưng chỉ số CVI cho thấy thị trường đã giảm kỳ vọng về sự biến động giá trong tương lai, đây là một tín hiệu tích cực.

Rút tiền Ethereum diễn ra suôn sẻ

Trước khi nâng cấp Shapella, thị trường lo ngại sẽ xảy ra tình trạng rút tiền và bán tháo quy mô lớn. Tuy nhiên, tình hình thực tế lại khá lạc quan.

Tính đến ngày 19 tháng 4, có 25.7 nghìn người xác thực đang xếp hàng chờ rút tiền đầy đủ, trong đó một nền tảng giao dịch bị SEC yêu cầu chấm dứt hoạt động staking tại Mỹ chiếm 46.5%. Do các hạn chế về rút tiền được thiết lập trên mạng Ethereum, những giao dịch rút tiền này sẽ được hoàn thành dần dần trong vòng hai tuần.

Sau 5 ngày triển khai Shapella, hơn 1 triệu ETH đã được rút khỏi chuỗi tín hiệu. Mặc dù các khoản rút vẫn chưa hoàn tất, ( còn lại 541.000 ETH, trong đó chỉ có một nửa đã được nâng cấp thành chứng chỉ đủ điều kiện ), nhưng thị trường dường như đã hấp thụ thành công sự gia tăng cung cấp hơn 500.000.

Một phần đáng kể trong số các tài sản này chưa được bán, mà đã được tái thế chấp vào mạng. Một nhà cung cấp dịch vụ thế chấp lớn phải tái đầu tư các phần thưởng đã nhận được, điều này giúp tăng số lượng các xác nhận viên trên chuỗi tín hiệu và bù đắp cho việc rút tiền ra.

Triển vọng thị trường

Mặc dù môi trường vĩ mô có sự không chắc chắn, nhưng thị trường tiền điện tử dường như đang có xu hướng tăng. Các mã hóa chính đã vượt qua vùng giao dịch của thị trường gấu, trong khi các token có vốn hóa nhỏ khác cũng thể hiện rõ ràng xu hướng tăng giá.

Sau khi trải qua tâm lý bi quan và bán tháo vào đầu năm 2023, các nhà đầu tư nhận thấy mình bị thiếu hụt tài sản, liên tục tăng cường đầu tư và đẩy giá lên, khiến thị trường tiền điện tử đang ở rìa của một thị trường bò nhỏ. Kể từ đầu năm đến nay, dòng vốn đã tham gia vào sự tăng giá của tiền điện tử, và vẫn còn đủ vốn để phân bổ.

Đợt tăng giá này không chỉ thể hiện ở mức giá, mà mã hóa cũng đã tìm thấy các kịch bản ứng dụng bền vững, duy trì mức độ hoạt động người dùng cao và đẩy cao tỷ suất sinh lợi DeFi. Chỉ số biến động của thị trường tiền điện tử của chúng tôi đã vượt qua mức thấp năm 2022, và mức giao dịch đã đạt đến mức cao mới kể từ đợt thị trường bò trước đó. Những kỳ vọng tiêu cực về nâng cấp Ethereum Shapella đã trở thành quá khứ.