Mối quan hệ giữa giá Bitcoin và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED): Phân tích sâu và dự đoán

Gần đây, giá Bitcoin biến động mạnh, trải qua những đợt tăng giảm lớn. Sau khi dữ liệu CPI được công bố giữa tháng 6, giá Bitcoin từng gần chạm 70.000 USD, nhưng sau khi Powell tuyên bố sẽ không giảm lãi suất, giá lại giảm xuống dưới ngưỡng 60.000 USD.

Năm nay Bitcoin có ba yếu tố tích cực: ETF giao ngay, giảm một nửa Bitcoin và Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất. Hiện tại, hai yếu tố đầu tiên đã được thực hiện, chỉ còn thiếu yếu tố cuối cùng. Vậy, nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất, giá Bitcoin sẽ tăng lên bao nhiêu? Hãy cùng chúng tôi phân tích sâu hơn.

Tác động của việc giảm lãi suất trong lịch sử

Cục Dự trữ Liên bang (FED) lần cuối cùng giảm lãi suất là vào năm 2020, khi đó vì đại dịch đã giảm lãi suất xuống 0. Trước đó là chu kỳ giảm lãi suất vào nửa cuối năm 2019. Chúng tôi chủ yếu phân tích tác động của hai lần giảm lãi suất này đối với giá Bitcoin.

Năm 2019 giảm lãi suất

Tháng 7 đến tháng 10 năm 2019 là chu kỳ giảm lãi suất. Vào thời điểm đó, giá Bitcoin đã tăng từ 3-4 nghìn USD vào đầu năm lên 8 nghìn USD. Sau khi thông báo giảm lãi suất được công bố, vào tháng 7 đã đạt đỉnh 10 nghìn USD, sau đó bắt đầu giảm. Có thể thấy, việc giảm lãi suất không mang lại sự tăng trưởng rõ ràng.

Năm 2020 giảm lãi suất

Vào tháng 3 năm 2020, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã hạ lãi suất xuống khoảng 0-0.25%. Lúc đó, giá Bitcoin chỉ hơn 5.000 đô la và không tăng ngay lập tức. Phải đến cuối năm giá mới bắt đầu tăng mạnh, vượt qua ngưỡng 30.000 đô la. Trong đợt tăng giá này, lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn duy trì ở mức thấp.

Lợi suất trái phiếu Mỹ và giá Bitcoin

Có ý kiến cho rằng có mối liên hệ giữa lợi suất trái phiếu Mỹ và giá Bitcoin. Chúng tôi đã phân tích lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 5 năm và sự biến động giá của Bitcoin:

Khi lãi suất giảm vào năm 2019, lợi suất trái phiếu chính phủ giảm từ 3% xuống dưới 2%, Bitcoin đã tăng từ hơn 3 nghìn đô la lên khoảng 10 nghìn đô la. Nhưng sau đó, lợi suất trái phiếu chính phủ tiếp tục giảm, giá Bitcoin không ngay lập tức tăng vọt, mà phải sau hơn nửa năm mới có phản ứng. Điều này khiến người ta nghi ngờ liệu lãi suất có mối quan hệ trực tiếp với giá Bitcoin hay không.

Tỷ lệ lạm phát và giá Bitcoin

Khi phân tích kinh tế vĩ mô, không thể chỉ nhìn vào lãi suất, mà còn phải kết hợp với tỷ lệ lạm phát (CPI). Chúng tôi đã so sánh dữ liệu CPI 5 năm và giá Bitcoin:

Cuối năm 2020, Bitcoin đã tăng vọt đúng vào thời điểm CPI của Mỹ tăng vọt. Hiện tượng này đáng được chú ý.

Ảnh hưởng của lãi suất thực

Lãi suất thực ( lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát ) dường như có mối quan hệ chặt chẽ hơn với giá Bitcoin:

• Nửa đầu năm 2019, tỷ lệ lạm phát tăng lên dẫn đến lợi suất thực giảm, giá Bitcoin tăng.
• Nửa cuối năm 2019, mặc dù lãi suất giảm nhưng tỷ lệ lạm phát cũng giảm, tỷ suất lợi nhuận thực duy trì ở mức 0-0.5%, giá Bitcoin ổn định.
• Năm 2021, đại dịch đã khiến tỷ lệ lạm phát tăng vọt trong khi lãi suất duy trì ở mức thấp, tỷ suất lợi nhuận thực là âm, giá Bitcoin tăng vọt.
• Sau năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất khiến tỷ suất sinh lợi thực trở về dương, giá Bitcoin giảm.

Quy mô và triển vọng trái phiếu Mỹ

Trong 5 năm qua, quy mô trái phiếu Mỹ đã tăng từ 22 nghìn tỷ lên 34 nghìn tỷ, trong khi tốc độ tăng trưởng GDP thì chậm. Về lâu dài, quy mô trái phiếu Mỹ khó có thể duy trì ở mức cao hơn tốc độ tăng trưởng GDP. Trong tương lai có thể cần hạ lãi suất để kiểm soát quy mô nợ, lúc đó vị thế của trái phiếu Mỹ như một công cụ chống lạm phát có thể sẽ bị thách thức, và đây có thể là cơ hội cho Bitcoin.

Dự đoán giá Bitcoin sau khi giảm lãi suất

Tóm tắt các yếu tố ảnh hưởng đến giá Bitcoin:

1. Cần kết hợp lãi suất và tỷ lệ lạm phát, chú ý đến tỷ suất lợi nhuận thực.
2. Quy mô trái phiếu Mỹ tăng trưởng bị hạn chế có thể mang lại cơ hội cho Bitcoin.
3. Tháng 11 năm nay có thể là thời điểm then chốt, bao gồm kỳ vọng giảm lãi suất và thảo luận về vấn đề nợ.

Nếu giữ nguyên tỷ lệ lạm phát hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ giảm lãi suất xuống 0, giá Bitcoin có thể tăng gấp đôi lên trên 120.000 đô la. Nhưng khả năng giảm lãi suất xuống 0 là rất nhỏ, nếu giảm xuống khoảng 2%, giá Bitcoin có thể đạt 80-100.000 đô la.

Tổng quan, chỉ cần cho rằng tỷ lệ lạm phát khó giảm, việc nắm giữ Bitcoin là một lựa chọn thông minh. Vị thế của trái phiếu Mỹ như một công cụ chống lạm phát có thể bị thách thức trong tương lai, điều này sẽ là cơ hội tốt để vị thế vàng điện tử của Bitcoin được công nhận.