Thị trường alts rơi vào trầm cảm, nhà đầu tư nên đối phó như thế nào?

Kể từ đầu năm nay, thị trường tiền điện tử đã cho thấy một xu hướng suy yếu liên tục. Xu hướng này không chỉ ảnh hưởng đến các đồng tiền ít người biết đến trên các nền tảng giao dịch, mà ngay cả các tài sản chuỗi chính có hiệu suất xuất sắc trong quý 4 năm 2024 cũng không thoát khỏi tình cảnh giảm mạnh.

Lấy ví dụ về các token liên quan đến AI, tình hình giảm giá trong ba tháng qua như sau:

• Virtual giảm 79.2%
• Ai16z giảm 85.5%
• AIXBT giảm 68%
• Griffain giảm 80.3%
• Buzz giảm 72.4%
• Fartcoin giảm 67.5%
• ARC giảm 62%
• Swarms giảm 45%

Dữ liệu này cho thấy, ngay cả những dự án hàng đầu trong các lĩnh vực từng hot, cũng đã bốc hơi tới 80% giá trị thị trường chỉ trong chưa đầy 90 ngày. Mặc dù hiện tại vẫn chưa thể khẳng định lĩnh vực này đã thất bại, nhưng sự quan tâm của các nhà đầu tư đối với nó thực sự đã giảm đáng kể, và trong ngắn hạn sẽ rất khó để khôi phục lại sự nhiệt tình của thị trường.

Một lĩnh vực khác đang thu hút sự chú ý là token của người nổi tiếng. Xu hướng này bắt đầu từ Trump, sau đó nhanh chóng lan rộng đến các nhân vật công chúng khác, thậm chí một số quốc gia cũng đã theo chân phát hành. Tuy nhiên, xu hướng của những token này cũng không khả quan:

• Trump giảm 77.1%
• Melania giảm giá cao tới 91%
• Vine giảm 92.7%
• jailstool giảm 93,5%
• Jellyjelly giảm mạnh, đạt 98%
• CAR giảm 98.5%
• Libra giảm 94.3%

Trong giới tiền điện tử có một câu nói: "Đầu tư vào cái mới chứ không phải cái cũ", có nghĩa là vốn thường có xu hướng theo đuổi những khái niệm mới nổi. Tuy nhiên, so với các token AI, ngành coin của người nổi tiếng đã chứng kiến mức giảm sâu hơn. Vậy, hai lĩnh vực này hiện đang phải đối mặt với vấn đề gì chính? Trong bối cảnh thị trường hiện tại thiếu đi những câu chuyện mới nổi, liệu còn khả năng đột phá nào không?

Thách thức thị trường hiện tại: Quá phụ thuộc vào việc thổi phồng khái niệm

Về token AI, hầu hết các dự án vẫn chỉ dừng lại ở giai đoạn "trình diễn khái niệm" và "kế hoạch tương lai", thiếu sản phẩm thực tế có thể sử dụng và quảng bá rộng rãi. Ngay cả khi một số dự án đã ra mắt dịch vụ có thể hoạt động, nhưng thường gặp phải vấn đề như giao diện phức tạp, trải nghiệm người dùng kém, khó thu hút nhà đầu tư bình thường tham gia lâu dài. Tệ hơn nữa, một số dự án thường phóng đại quảng cáo để đáp ứng kỳ vọng của nhà đầu tư về "AI + blockchain", làm tăng giá, trong khi ứng dụng thực tế lại liên tục bị trì hoãn. Nếu tình trạng này kéo dài, kiên nhẫn của vốn sẽ cạn kiệt, sự chú ý bắt đầu chuyển hướng, dẫn đến giá của các token liên quan giảm mạnh.

Về token của người nổi tiếng, mặc dù Trump đã tạo ra một làn sóng lớn, nhưng sau đó gặp phải vấn đề "suy giảm hiệu ứng người nổi tiếng": rất khó để tìm thấy một nhân vật công chúng nào có thể so sánh về tính thời sự và sức ảnh hưởng với Trump. Các chính trị gia, người nổi tiếng và ngôi sao ở nhiều quốc gia đã cố gắng bắt chước nhưng không thể sao chép được mức độ quan tâm ban đầu và tâm lý thị trường. Khi sự ủng hộ của thị trường giảm đi, lĩnh vực coin của người nổi tiếng xuất hiện đặc trưng "chỉ thoáng qua", niềm tin của nhà đầu tư nhanh chóng mất đi và giá cả theo đó cũng giảm xuống.

Nguyên nhân cơ bản khiến các lĩnh vực này rơi vào biến động lớn là do nhiều dự án chỉ dừng lại ở mức "thổi phồng khái niệm", thiếu mô hình lợi nhuận thực sự và bền vững. Dù là token AI hay coin của người nổi tiếng, cốt truyện chính đều phụ thuộc vào dòng vốn và sự nhiệt tình gia tăng nhanh chóng, nhưng lại thiếu động lực để người dùng tham gia lâu dài. Một khi sự nhiệt tình giảm đi, giá cả khó duy trì và càng không thể thu hút vốn mới vào.

Tìm kiếm dự án lợi nhuận thực sự trở thành chìa khóa

Trong môi trường thị trường hiện tại thiếu hụt câu chuyện, chìa khóa để nổi bật là tìm kiếm những dự án có "lợi nhuận thực" và "sẵn sàng chia sẻ với người dùng". Lợi nhuận "thực" không chỉ là việc kiếm được lợi nhuận ngắn hạn khi niêm yết, mà còn là khả năng tạo ra lợi nhuận liên tục thông qua mô hình kinh doanh thực tế và hành vi giao dịch, và hoàn trả cho những người nắm giữ token hoặc người tham gia hệ sinh thái.

Một số nền tảng giao dịch phi tập trung đã áp dụng mô hình này. Doanh thu của chúng chủ yếu đến từ phí giao dịch hợp đồng và sử dụng những doanh thu này để mua lại token của nền tảng. Vì phí giao dịch có liên quan trực tiếp đến khối lượng giao dịch, cơ chế này gắn chặt giá trị token với hiệu suất kinh doanh của nền tảng.

Dữ liệu cho thấy, một số nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung vẫn duy trì mức độ hoạt động cao trong thời kỳ thị trường ảm đạm hiện nay. Ví dụ, có nền tảng xử lý khoảng 3,78 tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, chiếm khoảng 45% tổng khối lượng giao dịch trong 24 giờ của tất cả các nền tảng tương tự, với doanh thu hàng ngày khoảng 1 triệu đô la. Chính nhờ mô hình thu nhập ổn định này, ngay cả khi các alts gần đây đều giảm giá, giá token nền tảng của họ vẫn thể hiện sức mạnh.

Cuối cùng, bất kể khái niệm nào nóng bỏng đến đâu thì cuối cùng cũng sẽ mất đi hào quang của nó. Những dự án có thể tồn tại lâu dài trên thị trường tiền điện tử chính là những dự án tìm được điểm hòa hợp giữa sản phẩm và thị trường, có khả năng giữ chân người dùng cao và đem lại lợi nhuận thực sự.