Phân tích sự phát triển gần đây của hệ sinh thái Base và các dự án hot

Một, Những thay đổi gần đây của hệ sinh thái Base

Kể từ cuối tháng 5 năm 2025, hệ sinh thái Base đã thể hiện rõ rệt đặc điểm "thời kỳ bùng phát". Độ hoạt động của người dùng, tổng giá trị khóa (TVL) và khối lượng giao dịch hàng ngày đều có xu hướng tăng nhanh. Sự bùng phát này chủ yếu bắt nguồn từ việc đẩy mạnh nhiều câu chuyện nóng trong hệ sinh thái, thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Từ góc độ vĩ mô, tâm lý lạc quan của thị trường chứng khoán toàn cầu đối với khái niệm stablecoin cũng đang lan tỏa, đặc biệt trong bối cảnh môi trường quản lý có thể cải thiện, Base hy vọng sẽ trở thành một trong những lựa chọn được các tổ chức truyền thống ưa chuộng.

Cụ thể thể hiện như sau:

• Số lượng người dùng hoạt động tăng trưởng theo cấp số nhân, gần đây đã một lần nữa đạt mức cao kỷ lục, đạt 3.6 triệu.
• Tổng giá trị khóa đã tăng từ 2,8 tỷ đô la Mỹ lên gần 4 tỷ đô la Mỹ vào tháng 5, trở lại mức cao nhất của thị trường bò năm 2024.
• Số lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên chuỗi gần 9 triệu lần kể từ tháng 5, đạt đỉnh cao nhất của thị trường bò năm 2024.

Hai, Phân tích các dự án nổi bật trong hệ sinh thái Base

1. Ảo: Cơ chế đổi mới trong việc phát hành token mới đã kích thích sự nhiệt tình của thị trường

Virtual là một trong những dự án được chú ý nhất trong hệ sinh thái Base gần đây. Với cơ chế phát hành độc đáo, dự án này đã nhanh chóng thu hút một lượng lớn vốn và người dùng tham gia, trở thành đại diện cốt lõi của câu chuyện phát hành trong hệ sinh thái Base hiện tại. Giá token Virtual đã liên tục tăng từ 0,5 USD giữa tháng 4 lên mức cao nhất là 2,5 USD vào đầu tháng 6, với mức tăng lên tới 400%.

Ưu điểm cốt lõi của cơ chế Đấu giá ảo bao gồm:

• Giá vốn cực thấp: Mỗi dự án mới huy động 42.425 Virtual (khoảng 224.000 USD) giá trị thị trường, mang đến cơ hội tham gia với mức giá cực thấp cho người dùng.
• Khóa giải token tuyến tính: Token của dự án mới áp dụng mô hình kinh tế minh bạch để giải phóng từng phần, tương tự như mô hình đầu tư VC truyền thống.
• Tham gia với rủi ro thấp: Hoàn trả toàn bộ nếu huy động vốn thất bại, và chỉ phát hành một số lượng nhỏ các dự án được chọn lọc mỗi ngày, kiểm soát chất lượng nghiêm ngặt.
• Cơ chế khuyến khích của dự án: Đặt mức phí giao dịch 1%, trong đó 70% trả lại cho dự án, khuyến khích dự án nâng cao hoạt động giao dịch thay vì rút tiền ngắn hạn.

Tuy nhiên, với sự gia tăng nhiệt độ của nền tảng, người dùng sớm thường xuyên đạt được lợi nhuận ngắn hạn cao thông qua chiến lược "mua mới rồi bán", dẫn đến áp lực bán lớn đối với các dự án mới. Để giải quyết vấn đề này, Virtual đã triển khai "cơ chế khóa xanh" vào giữa tháng 6, đặt ra thời gian khóa bắt buộc cho người dùng tham gia mua mới. Biện pháp này mặc dù giúp kéo dài vòng đời của dự án, nhưng cũng làm thay đổi rõ rệt logic đầu cơ ban đầu, dẫn đến thời gian thu lợi của người dùng bị kéo dài và hiệu quả sử dụng vốn giảm. Sau đó, giá Virtual đã giảm từ mức cao xuống còn 1.69 đô la, giảm hơn 37%.

2. Kaito: Dự án đầu ngành kinh tế chú ý

Kaito là dự án dẫn đầu trong lĩnh vực "Tài chính thông tin (InfoFi)", kể từ tháng 5 giá đã tăng từ 0,79 USD lên đỉnh 2,41 USD, tăng gần 205%. Điểm nổi bật cốt lõi của Kaito nằm ở mô-đun Yaps, thông qua việc "đồng token hóa sự chú ý" của người dùng từ nội dung được đăng tải trên các nền tảng xã hội, khuyến khích người dùng sáng tạo nội dung chất lượng cao xung quanh các dự án nổi bật, xây dựng cơ chế truyền thông Web3 dựa trên nội dung.

Điểm đổi mới của Kaito bao gồm:

• Khuyến khích sáng tạo nội dung: Kết hợp airdrop hàng tuần và phần thưởng bảng xếp hạng, giúp người dùng có thể "phát biểu" đồng thời đạt được "biến đổi".
• Hệ sinh thái đa dạng: Ra mắt hệ thống Yapper Launchpad dựa trên xếp hạng điểm và mạng lưới thông tin được điều khiển bởi AI Kaito Connect.
• Cơ chế tham gia mở: Người dùng bình thường cũng có thể nhận được phần thưởng tương ứng thông qua việc đóng góp thông tin.

Mô hình này, với nội dung là điểm neo giá trị, đã mang đến cho Base một câu chuyện mới khác biệt với DeFi truyền thống, mở ra không gian tưởng tượng mới trong lĩnh vực tích hợp xã hội và tài chính.

Ba, Phân tích xu hướng phát triển trong tương lai

Với việc Thượng viện Mỹ thông qua dự luật GENIUS về stablecoin, đã thiết lập khung pháp lý cho stablecoin USD, môi trường quản lý dần trở nên rõ ràng. Trong bối cảnh này, một nền tảng giao dịch nổi tiếng đang tích cực triển khai, với Base là trung tâm để thúc đẩy ba chiến lược.

1. Mở thông đường cho tài sản tuân thủ vào chuỗi: Ra mắt tính năng hồ bơi xác thực, cho phép người dùng KYC trực tiếp sử dụng số dư tài khoản trên nền tảng giao dịch để tương tác với DApp trên Base.

2. Xây dựng hệ thống stablecoin tuân thủ: Hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống, thí điểm phát hành "stablecoin tuân thủ" và "token tiền gửi" trên Base, cung cấp kênh cho việc đưa tiền pháp định lên blockchain.

3. Xây dựng các bối cảnh sinh thái đa dạng: bao gồm giao dịch cổ phiếu Mỹ trên chuỗi, thanh toán tiền điện tử toàn cầu, DeFi tuân thủ quy định, tín dụng trên chuỗi cũng như các ứng dụng sáng tạo như AI Agent và InfoFi, kích hoạt nhu cầu sử dụng đồng đô la trên chuỗi.

Ba biện pháp này không chỉ tạo ra "đường cao tốc" cho tài sản tuân thủ vào thị trường, mà còn xây dựng một vòng giá trị hoàn chỉnh cho stablecoin USD, từ tiền pháp định lên chuỗi, đến việc lưu trữ và lưu thông trên chuỗi, và cuối cùng là việc triển khai trong các tình huống sử dụng thực tế.

Dự án tiềm năng cao trong hệ sinh thái

1. Aerodrome và một số DEX: Là một DEX được tích hợp vào ứng dụng chính, có triển vọng nhận được sự hỗ trợ thanh khoản từ các tổ chức liên tục, thúc đẩy khối lượng giao dịch, TVL và tăng trưởng doanh thu của nền tảng.

2. Keeta: Chuỗi công khai RWA hiệu suất cao, nhắm đến hàng triệu TPS và xác nhận giao dịch dưới một giây, đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều tổ chức, trong tương lai có thể sẽ hợp tác sâu sắc với Base trong hướng tuân thủ RWA.

3. Creator Bid: Hợp tác với Kaito để ra mắt phiên bản 2.0, giới thiệu các cơ chế mới như staking và phát hành mới, nâng cao mức độ tham gia của người dùng và mở rộng các cách chơi trong nền kinh tế sáng tạo.

4. Upside: Nền tảng thị trường dự đoán hướng xã hội đầu tiên trên Base, cho phép người dùng chuyển đổi nội dung xã hội thành "Token nội dung" và thực hiện giao dịch bỏ phiếu, có tiềm năng trở thành ứng dụng mới kết hợp tính thanh khoản và thuộc tính nội dung.

Tổng thể mà nói, Base đang dần chuyển mình từ một mạng L2 "thương mại sôi động" trở thành một cơ sở hạ tầng tài chính và nội dung trên chuỗi "hoàn chỉnh về cấu trúc". Mặc dù trong ngắn hạn, một số dự án nóng có thể đối mặt với thách thức từ việc giảm nhiệt độ và hành vi đầu cơ, nhưng về lâu dài, khả năng duy trì câu chuyện và kết nối với các tổ chức mà hệ sinh thái Base thể hiện, khiến nó có khả năng trở thành cầu nối quan trọng cho vốn truyền thống tham gia vào Web3 trong giai đoạn tiếp theo. Đối với các nhà đầu tư, Base không chỉ là một lĩnh vực xoay vòng nóng, mà còn là mẫu quan sát chính cho con đường chuyển đổi "tuân thủ quy định, tài chính hóa, và thực dụng hóa" của ngành công nghiệp tiền điện tử.