Aave V4: Cải tiến lớn của giao thức cho vay Tài chính phi tập trung

Aave như một trong những nền tảng của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, phiên bản mới nhất Aave V4 đã thu hút sự chú ý lớn từ ngành. Cải tiến lần này là một cột mốc quan trọng trong chiến lược dài hạn Aave 2030, nhằm giải quyết những hạn chế của phiên bản V3 về khả năng mở rộng và quản lý rủi ro.

Sự tiến hóa của Aave

Aave bắt nguồn từ ETHLend, sau đó chuyển sang mô hình dựa trên bể thanh khoản. Phiên bản V2 tối ưu hóa hợp đồng thông minh, giảm chi phí giao dịch. Phiên bản V3 hiện tại giới thiệu các tính năng sáng tạo như chế độ hiệu quả và chế độ tách biệt, nâng cao hiệu quả vốn và khả năng quản lý rủi ro.

Tuy nhiên, kiến trúc đơn nhất của V3 tỏ ra không đủ sức để đối phó với các thị trường mới nổi và các tình huống đa dạng, đặc biệt là khi xử lý các tài sản thế chấp mới như tài sản thế giới thực (RWA).

Aave V4: Kiến trúc mới mô-đun

Aave V4 giới thiệu mô hình "trung tâm thanh khoản + nan hoa":

• Trung tâm thanh khoản: Là nguồn thanh khoản trung ương, chịu trách nhiệm quản lý thanh khoản vĩ mô và kiểm soát rủi ro.
• Spoke：Thị trường cho vay mô-đun hướng tới người dùng, bao gồm cho vay chung, giao dịch stablecoin, RWA và các tình huống cụ thể khác.

Thiết kế mở này cho phép các nhà phát triển xây dựng Spoke tùy chỉnh, biến Aave thành nền tảng đổi mới tài chính.

Aave VS. Sky( trước MakerDAO)

Sky cũng áp dụng kiến trúc mô-đun, được gọi là "Sky Core + SubDAO". Cả hai đều nhận ra rằng một thực thể đơn lẻ khó có thể đáp ứng tất cả các nhu cầu thị trường, vì vậy họ áp dụng mô hình ngân hàng trung ương + ngân hàng thương mại chuyên biệt.

Điểm khác biệt chính là:

• Loại thanh khoản: Aave cung cấp nhiều tài sản đa dạng, Sky tập trung vào stablecoin USDS.
• Mô hình kinh tế và chủ quyền: Sky SubDAO có quyền tự chủ kinh tế cao hơn, trong khi Aave Spoke phụ thuộc nhiều hơn vào giao thức cốt lõi.

Xu hướng vĩ mô

Cách mạng kiến trúc của Aave và Sky phản ánh một số xu hướng chính của Tài chính phi tập trung:

1. Tích hợp RWA: Thiết kế mô-đun thuận lợi cho việc quản lý RWA có các yêu cầu pháp lý và tuân thủ đặc biệt.

2. Sự trỗi dậy của ứng dụng chuỗi: Aave và Sky đều dự định ra mắt chuỗi khối riêng để có được quyền chủ quyền lớn hơn và khả năng thu hút giá trị.

3. Vai trò của Ethereum chuyển đổi: từ nơi diễn ra tất cả các hoạt động sang tầng tin cậy cơ bản, nhưng phải đối mặt với những thách thức về mô hình kinh tế.

Kết luận

Aave V4 đại diện cho một bước tiến lớn trong giao thức cho vay DeFi, mở đường cho việc áp dụng rộng rãi hơn và tích hợp tài chính phức tạp. Nó không chỉ giải quyết những thách thức nội bộ mà còn chuẩn bị cho việc đối phó với những cơ hội bên ngoài, hứa hẹn sẽ thiết lập tiêu chuẩn mới cho lĩnh vực cho vay DeFi trong những năm tới.