Dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ sắp được công bố, phản ứng của thị trường có thể gây ra sóng gió

Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ đã xuất hiện biến động mạnh do dữ liệu lạm phát. Đặc biệt là dữ liệu theo tháng của chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI), mỗi sự thay đổi 0,1% có thể tạo ra ảnh hưởng đáng kể đến thị trường. Dữ liệu CPI của Mỹ tháng 9 sẽ được công bố vào thứ Năm tuần này, rất có thể sẽ lại gây ra phản ứng mạnh mẽ trên thị trường tài chính.

Tầm quan trọng của dữ liệu CPI

Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang nỗ lực hết mình để ổn định giá cả, thậm chí không ngần ngại hy sinh thị trường lao động để giảm lạm phát, điều này làm nổi bật tính quan trọng của từng dữ liệu lạm phát.

CPI là chỉ số đo lường lạm phát thực tế, là công cụ được lựa chọn hàng đầu để quan sát xu hướng giá cả. Mặc dù chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) là chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ưa chuộng hơn, nhưng do thời gian công bố của nó muộn hơn, CPI thực tế đã trở thành tham chiếu chính để đánh giá mức giá.

Trong các thành phần của CPI, CPI lõi được chú trọng hơn so với dữ liệu lạm phát tổng thể. Mặc dù chính trường toàn cầu rất quan tâm đến sự biến động của giá nhiên liệu, nhưng thị trường và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lại quan tâm nhiều hơn đến xu hướng lạm phát tiềm ẩn. Kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm nay, sự thay đổi theo tháng của CPI đã được chú ý hơn so với sự thay đổi theo năm.

Dự đoán dữ liệu CPI tháng 9 và các tình huống có thể xảy ra

Thị trường dự đoán CPI lõi của Mỹ tháng 9 sẽ tăng 0.5% so với tháng trước, mặc dù thấp hơn mức 0.6% của tháng 8, nhưng mức tăng so với cùng kỳ có thể đạt 6.6%, vượt xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang và cao hơn mức 6.3% của tháng 8. Cục Dự trữ Liên bang muốn thấy dữ liệu lạm phát tiềm ẩn liên tục ổn định giảm xuống mức 2% hoặc thấp hơn.

Đối với dữ liệu CPI tháng 9 sắp công bố, có thể dự đoán ba tình huống khả thi:

1. Đáp ứng mong đợi: Nếu CPI lõi tăng 0,5% hoặc 0,4% so với tháng trước, phù hợp với kỳ vọng của thị trường, điều này có thể ám chỉ rằng giá cả tăng và chu kỳ tăng lãi suất đang gần đến hồi kết. Nhưng ngay cả khi tăng 0,4% so với tháng trước, cũng có nghĩa là mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái đạt 5%, lạm phát vẫn ở mức cao. Thị trường có thể xuất hiện một đợt chốt lời ngắn hạn cho đô la, nhưng sau đó có thể nhận thức lại rằng mức lạm phát vẫn quá cao, và Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục giữ lập trường cứng rắn.

2. Dưới kỳ vọng: Nếu mức tăng CPI lõi so với tháng trước là 0,3% hoặc thấp hơn, có thể gây ra sự tăng vọt lớn của thị trường chứng khoán và sự sụt giảm mạnh của đồng đô la. Trong trường hợp này, mức tăng 0,6% trong tháng 8 có thể được coi là một sự kiện nhất thời, thị trường có thể bắt đầu dự đoán rằng vào tháng 11, Cục Dự trữ Liên bang chỉ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản. Tuy nhiên, xem xét tình hình kinh tế hiện tại, khả năng xảy ra tình huống này là trung bình.

3. Vượt quá mong đợi： Nếu tốc độ tăng trưởng CPI lõi so với tháng trước đạt 0,6% hoặc cao hơn, thị trường có thể xem xét lại khả năng tăng lãi suất 100 điểm cơ bản vào tháng 11. Đặc biệt nếu dữ liệu đạt 0,7%, điều này có thể kích thích mua vào đô la quy mô lớn và khiến thị trường chứng khoán sụt giảm. Mặc dù các nhà phân tích cho rằng khả năng xảy ra tình huống này là thấp, nhưng do tác động tiềm tàng của nó rất lớn, không thể hoàn toàn loại trừ.

Kết luận

Xét đến phản ứng bình lặng của thị trường đối với dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tuần trước, cũng như sự biến động lớn do hai lần công bố dữ liệu CPI trước đó gây ra, việc công bố dữ liệu CPI tháng 9 vào thứ Năm này sẽ được chú ý nhiều. Dù kết quả ra sao, dữ liệu này có thể gây ảnh hưởng lớn đến thị trường tài chính, các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ và chuẩn bị tương ứng.