Nhiều năm tích lũy thực chiến mã hóa kỹ thuật số, tham vọng toàn cầu RWA của nền tảng ươm tạo Libeara thuộc Standard Chartered.

Tác giả: Nancy, PANews

Token hóa đang nhanh chóng từ khái niệm chuyển sang thực tiễn, trở thành từ khóa nóng cao độ trong lĩnh vực tài chính toàn cầu. Dù là các tổ chức gốc crypto hay các ông lớn tài chính truyền thống, hiện nay tất cả đều đang khám phá cùng một đề tài: làm thế nào để số hóa, đưa lên chuỗi và toàn cầu hóa tài sản thế giới thực (RWA) trong khi đảm bảo tuân thủ quy định. Từ trái phiếu chính phủ, bất động sản, đến hàng hóa, chứng từ, các loại tài sản liên tục mở rộng, khung pháp lý cũng đang dần mở rộng không gian thử nghiệm. Cơn sốt tài sản trên chuỗi này thực sự ẩn chứa đằng sau là những yêu cầu sâu sắc từ thị trường vốn toàn cầu về hiệu quả, tính minh bạch và tính thanh khoản 24/7.

Trong bối cảnh như vậy, Libeara, như một nền tảng đổi mới được ươm tạo bởi SC Ventures thuộc Ngân hàng Standard Chartered, là một thực thể thực hiện token hóa thân thiện với quy định, hướng tới các tổ chức. Khác với nhiều tổ chức tài chính truyền thống vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm, Libeara đã tích lũy được kinh nghiệm kinh doanh có thể triển khai thông qua các dự án thực tế; đồng thời cũng khác với một số tổ chức tiền điện tử đi theo con đường thử nghiệm táo bạo dựa trên công nghệ, Libeara nhấn mạnh sự tuân thủ, an toàn và khả năng thích ứng với cấp độ tổ chức.

RWA bước vào giai đoạn tăng tốc, ba sản phẩm kết nối con đường tài sản truyền thống lên chuỗi.

Xu hướng chuỗi RWA đang gia tốc thẩm thấu vào thị trường chính thống. Theo dữ liệu mới nhất từ RWA.xyz, tính đến nay, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi toàn cầu đã vượt qua 25,5 tỷ USD, tỷ lệ tăng trưởng kể từ đầu năm gần 56%, bao gồm nhiều loại tài sản như trái phiếu Chính phủ Mỹ, bất động sản, tín dụng tư nhân, hàng hóa và cổ phiếu. Xu hướng này cho thấy, tài chính trên chuỗi không còn bị giới hạn trong một không gian thử nghiệm của các tài sản gốc tiền điện tử, mà nhu cầu từ thị trường tài chính truyền thống đối với cơ sở hạ tầng tài chính hiệu quả hơn, minh bạch hơn, có thể lập trình và có thể kết hợp ngày càng tăng cao.

Hiện nay, quy trình phát hành và lưu ký tài sản tài chính truyền thống vẫn phụ thuộc nhiều vào các tổ chức tập trung. Mặc dù có lợi thế về tuân thủ và an toàn, nhưng đồng thời gặp phải những khó khăn như quy trình phát hành phức tạp và kéo dài, rào cản tham gia cao, chi phí tăng cao và tình trạng dữ liệu cô lập nghiêm trọng. Để giải quyết những điểm đau này, Libeara thông qua ba dòng sản phẩm cốt lõi Bravo, Delta và Tango, tập trung vào các loại tài sản chính như trái phiếu, quỹ và chứng khoán, đã tạo ra giải pháp phát hành và quản lý trên chuỗi với tính tuân thủ cao và hiệu quả cao, từ đó thúc đẩy quá trình số hóa tài sản truyền thống trên chuỗi.

Bravo: Chính phủ phát hành trái phiếu và chứng khoán gốc

Bravo là nền tảng token hóa tài sản sáng tạo được thiết kế đặc biệt cho các tổ chức tài chính quốc gia, hỗ trợ phát hành, giao dịch và quản lý trái phiếu chính phủ cũng như nợ chủ quyền trực tiếp trên blockchain, từ đó nâng cao tính bao trùm, minh bạch và khả năng chống rủi ro của hệ thống tài chính.

Theo giới thiệu chính thức, trái phiếu chủ quyền truyền thống thường có rào cản cao, quy trình phức tạp, chỉ hướng đến các nhà đầu tư tổ chức, trong khi công dân bình thường thường bị loại trừ. Bravo thông qua việc hỗ trợ phát hành trái phiếu mệnh giá nhỏ và ví trên chuỗi, đã loại bỏ rào cản gia nhập thị trường truyền thống, thúc đẩy sự dân chủ hóa nợ. Hơn nữa, trái phiếu truyền thống liên quan đến nhiều trung gian (như nhà phát hành, ngân hàng lưu ký, sàn giao dịch, trung tâm thanh toán), quy trình rườm rà, hiệu quả thấp. Bravo cho phép chính phủ phát hành, lưu thông và thanh toán trực tiếp trên chuỗi, và thực hiện tự động thông qua hợp đồng thông minh, toàn bộ quá trình có thể truy xuất và xác minh thông tin.

Không chỉ vậy, các nước đang phát triển phụ thuộc nhiều vào nợ bằng đô la Mỹ, một khi đồng tiền nội địa mất giá, áp lực trả nợ tăng vọt, dễ rơi vào bẫy mất cân bằng tiền tệ. Cơ chế hỗ trợ trái phiếu bằng đồng nội tệ của Bravo hỗ trợ việc đưa nợ bằng đồng nội tệ lên chuỗi, nâng cao quyền tự chủ chiến lược của chính phủ và khả năng chống rủi ro, đồng thời tăng cường khả năng định giá tín dụng.

Ngoài ra, nền tảng Bravo cung cấp khả năng thiết kế sản phẩm nợ linh hoạt. Cần biết rằng, hình thức truyền thống của trái phiếu chính phủ đơn điệu, khó thích ứng với nhu cầu vốn ngày càng đa dạng và định hướng chính sách. Bravo hỗ trợ các công cụ nợ có thể lập trình, chẳng hạn như trái phiếu bảo vệ giá trị gắn với lạm phát, trái phiếu phát hành trì hoãn được chỉ định sử dụng trong tương lai và trái phiếu dạng vé số cùng với trái phiếu quyền sinh, v.v., để các sản phẩm nợ đáp ứng mục tiêu chính sách xã hội và nhu cầu đa dạng của các nhóm người.

Quan trọng hơn, trong cấu trúc nợ truyền thống có sự tham gia của nhiều tổ chức, rủi ro trung gian, sai sót trong vận hành hoặc sự kiện phá sản có thể dẫn đến việc nhà đầu tư không thể thanh toán hoặc chịu tổn thất. Bravo thực hiện cơ chế nắm giữ chứng khoán trên chuỗi gốc, tài sản trực tiếp thuộc về nhà đầu tư, không có rủi ro lưu ký trung gian và sự cố điểm đơn, đồng thời dữ liệu minh bạch và có thể xác minh, làm tăng đáng kể độ bền của hệ thống.

Delta: Dịch vụ token hóa dành cho các nhà quản lý quỹ được quản lý

Delta cho phép các nhà quản lý quỹ được quản lý phát hành và quản lý chứng chỉ quỹ trên chuỗi, hỗ trợ việc token hóa chứng chỉ quỹ với bất kỳ mệnh giá nào, giảm đáng kể rào cản đầu tư. Thông qua cơ chế token hóa, các chứng chỉ quỹ này có thể được chuyển nhượng tự do giữa các nhà đầu tư đáp ứng yêu cầu tuân thủ, hiệu quả phá vỡ nút thắt thanh khoản trong đầu tư quỹ truyền thống. Nền tảng hỗ trợ quản lý quỹ cho nhiều loại tài sản và qua các khu vực pháp lý khác nhau, đáp ứng nhu cầu của danh mục đầu tư đa dạng. Các nhà đầu tư có thể dễ dàng thực hiện các giao dịch đăng ký, rút tiền và chuyển nhượng chứng chỉ quỹ trên nền tảng Delta, tăng cường trải nghiệm người dùng và hiệu quả hoạt động.

Delta sẽ chính thức ra mắt ứng dụng và nền tảng cấp tổ chức được phát triển cho nhà quản lý quỹ được cấp phép tại Singapore FundBridge Capital thông qua Libeara, với tính bảo mật và tuân thủ cấp tổ chức. Có thể nói, Delta đã đáp ứng nhu cầu khác nhau của các nhà đầu tư gốc crypto và các nhà đầu tư truyền thống bằng cách tương thích giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi).

Tango: Nền tảng phát hành token chứng khoán đa năng

Tango là một nền tảng phát hành token chứng khoán đa tài sản, hỗ trợ token hóa nhiều loại tài sản thực tế như chứng khoán, hàng hóa, phương tiện truyền thông, v.v. Nền tảng này hỗ trợ nhiều mạng blockchain, đảm bảo tính tương thích và linh hoạt về công nghệ, thích ứng với nhu cầu của các thị trường khác nhau. Đồng thời, Tango tích hợp các chức năng KYC và AML, cũng như công nghệ cấp ngân hàng, hệ thống kiểm soát nội bộ (ICS), quản lý rủi ro và tiêu chuẩn tuân thủ, đảm bảo rằng tất cả các dự án token hóa được phát hành và lưu thông đều tuân thủ các tiêu chuẩn quy định và pháp luật.

Bước vào giai đoạn thực chiến, các dịch vụ token hóa đã được triển khai nhiều năm.

So với nhiều người tham gia RWA vẫn đang trong giai đoạn khám phá và thử nghiệm, Libeara đang thúc đẩy việc token hóa từ khái niệm đến thực tế. Bằng cách linh hoạt thích ứng với quy định và nhu cầu thị trường của các quốc gia và tổ chức khác nhau, Libeara đã được kiểm nghiệm và tối ưu hóa trong các dự án cấp quốc gia ở Singapore, Hồng Kông, Ghana và Philippines, liên quan đến nhiều loại tài sản như phát hành công khai, phát hành riêng, nợ công và tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), cung cấp cho thị trường toàn cầu một mô hình công nghệ có thể sao chép và xác minh.

Ví dụ, quỹ ULTRA là quỹ trái phiếu ngắn hạn của Mỹ được token hóa do Libeara hợp tác với FundBridge Capital và Wellington Management nhằm phục vụ các nhà đầu tư đủ điều kiện và tổ chức. Đây cũng là một trong những quỹ trái phiếu ngắn hạn của Mỹ được token hóa có xếp hạng cao nhất toàn cầu, nhận được nhiều xếp hạng cao từ các tổ chức như S&P AA+f và Particula AA+. Gần đây, các nền tảng tiếp cận vốn trên chuỗi như Theo và sàn giao dịch RWA DigiFT cũng đã thông báo hợp tác với Libeara để mở rộng quyền truy cập vào quỹ ULTRA.

Libeara đã hợp tác với tổ chức quản lý quỹ hàng đầu trong nước là Quỹ Hwa Xia (Hồng Kông) để ra mắt quỹ mã hóa bán lẻ - Quỹ Tiền Điện Tử Hồng Kông Hwa Xia. Quỹ này là quỹ mã hóa đầu tiên được Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông phê duyệt dành cho các nhà đầu tư đại chúng, thông qua Libeara để thực hiện mã hóa, cung cấp cho các nhà đầu tư công cụ đầu tư sáng tạo để kiếm lợi nhuận bằng đô la Hồng Kông thông qua các kênh dựa trên blockchain.

Vào năm 2023, Libeara đã vào vòng chung kết của cuộc thi hackathon CBDC do Ngân hàng Trung ương Ghana tổ chức, xây dựng một hệ thống nguyên mẫu hỗ trợ việc đăng ký CBDC cho trái phiếu và chứng khoán của chính phủ Ghana, thực hiện việc phát hành và thanh toán token hóa trên chuỗi cho trái phiếu chính phủ Ghana. Dự án này không chỉ là một sự xác minh tính khả thi của công nghệ mà còn cung cấp một con đường khả thi cho việc số hóa tài chính tại các thị trường đang phát triển.

Ngoài ra, công nghệ token hóa của Libeara còn được đưa vào nhiều dự án xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính cấp quốc gia. Chẳng hạn, vào năm 2024, Libeara đã tích cực tham gia vào Project Ensemble do Ngân hàng Trung ương Hồng Kông (HKMA) phát động, đây là một dự án tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương bán buôn (wCBDC) nhằm thúc đẩy sự phát triển của thị trường token hóa tại Hồng Kông. Libeara hợp tác với ngân hàng Mox và Mastercard để thực hiện thử nghiệm xác minh khái niệm, khám phá ứng dụng thanh toán cho tiền gửi token hóa và tài sản token hóa, cung cấp hỗ trợ trường hợp thực tế cho cơ sở hạ tầng wCBDC của HKMA. Năm 2020, Libeara hợp tác với Ngân hàng Liên hiệp Philippines (UnionBank) hoàn thành dự án token hóa trái phiếu bán lẻ đầu tiên của Philippines, phát hành trái phiếu bán lẻ với tổng giá trị 9 tỷ peso Philippines (khoảng 1,87 triệu USD) trên chuỗi công khai. Libeara cũng đã ra mắt dự án tài chính xanh Project Genesis hợp tác với HKMA và Trung tâm đổi mới của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), nhằm khám phá ứng dụng của công nghệ blockchain trong token hóa trái phiếu xanh, nhằm nâng cao hiệu quả phát hành, giảm bớt rào cản đầu tư và tăng cường tính minh bạch của đầu tư xanh. Libeara, với vai trò là nhà cung cấp công nghệ, đã thiết lập nền tảng cho hệ thống kiến trúc hiện tại thông qua dự án thử nghiệm token hóa đầu tiên của mình.

Đội ngũ cốt lõi có kinh nghiệm tài chính phong phú, cam kết tạo ra "ô tô siêu an toàn" RWA.

Libeara, cái tên này xuất phát từ sự kết hợp giữa "Liberty" (trái phiếu chính phủ bán lẻ đầu tiên của Mỹ "trái phiếu tự do") và "Aerarium" (kho bạc cổ đại La Mã). Là một công ty công nghệ tài chính được thành lập bởi SC Ventures, nền tảng ươm tạo đổi mới thuộc Ngân hàng Standard Chartered, Libeara được thành lập vào tháng 1 năm 2023, có trụ sở tại Singapore, cam kết sử dụng công nghệ blockchain để thúc đẩy việc token hóa trái phiếu chính phủ và quỹ, phá vỡ những ma sát và rào cản của thị trường vốn truyền thống, mở ra những kênh đầu tư mà trước đây khó tiếp cận.

Đội ngũ cốt lõi của Libeara tập hợp những chuyên gia hàng đầu trong lĩnh vực tài chính truyền thống, công nghệ blockchain và tuân thủ quy định. Người sáng lập và Giám đốc điều hành Aaron Y. Gwak có hơn 20 năm kinh nghiệm phong phú trong thị trường vốn, đã thiết kế và thực hiện các giải pháp tài trợ trái phiếu trị giá hơn 180 tỷ USD cho các quốc gia chủ quyền, doanh nghiệp và tổ chức tài chính, có cái nhìn sâu sắc về những điểm kém hiệu quả và vấn đề trong thị trường tài chính truyền thống, đặc biệt là trong các khía cạnh như có quá nhiều trung gian, rào cản đầu tư cao và tính thanh khoản bị hạn chế. Những kinh nghiệm này trở thành nền tảng cho sự ra đời của Libeara, cho phép công ty tìm ra điểm cân bằng giữa đổi mới công nghệ và an toàn tài chính, cung cấp cho thị trường các giải pháp vừa hiệu quả vừa đáng tin cậy.

Aaron từng cho biết trong một cuộc phỏng vấn công khai rằng, "Quỹ và trái phiếu được mã hóa có quá nhiều khâu trung gian, dẫn đến ngưỡng đầu tư cao và khó tiếp cận. Mã hóa không chỉ đơn giản hóa các khâu kém hiệu quả này mà còn định nghĩa lại cách thức tương tác giữa nhà đầu tư và tài sản. Thông qua công nghệ blockchain, Libeara đã tăng cường khả năng chuyển nhượng của những khoản đầu tư này, cho phép tài sản có thể lưu chuyển theo hình thức điểm-điểm giữa các nhà đầu tư, nâng cao tính linh hoạt một cách đáng kể. Điều này cũng đã tạo ra nhiều trường hợp sử dụng mới, chẳng hạn như nâng cao tính thanh khoản và mở rộng phạm vi tham gia của nhà đầu tư."

Ông nhấn mạnh rằng không phải tất cả các dự án token hóa đều an toàn như nhau. Nhiều dự án trong quá khứ chỉ đơn giản là đưa con số tài sản lên chuỗi mà không xem xét các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư cơ bản, từ đó gây ra những rủi ro không cần thiết. Mục tiêu của Libeara là tạo ra một "chiếc xe siêu an toàn", di chuyển an toàn trên đường cao tốc số của tài chính hiện đại.

Đối tượng phục vụ của dịch vụ Libeara là một nhóm nhà đầu tư hoàn toàn mới, tức là những người nắm giữ tài sản tiền điện tử nhưng muốn tham gia đầu tư vào thị trường vốn truyền thống. Aaron chỉ ra rằng việc áp dụng rộng rãi blockchain trong tài chính truyền thống đang gặp phải rào cản nhận thức, nhiều người vẫn đồng nhất blockchain với tiền điện tử có độ biến động cao và thị trường không được quản lý, thay vì các tài sản ổn định, được quản lý như trái phiếu chính phủ. Để thay đổi quan điểm này không chỉ cần công nghệ tiên tiến mà còn cần một khung pháp lý mạnh mẽ, chứng minh rằng blockchain có thể hỗ trợ các sản phẩm tài chính nghiêm túc và được quản lý.

Ông dự đoán rằng quyền phân bổ tài sản sẽ chuyển từ các tổ chức tài chính lớn sang cá nhân. Việc mã hóa tài sản sẽ đóng vai trò then chốt, vừa giữ lại sự ổn định và cấu trúc của tài chính truyền thống, vừa đáp ứng nhu cầu về tính linh hoạt và tự chủ của nhà đầu tư hiện đại.