Video | Phân tích thị trường hàng tuần: Khi các công ty công nghệ bắt đầu tích trữ Bitcoin, thị trường tăng có gì khác biệt?

Bản gốc: Chuyến đi vòng

整理：Yuliya，PANews

Trong thời đại giao thoa giữa tiền điện tử và AI, những câu chuyện thực sự quan trọng thường ẩn chứa bên ngoài sự ồn ào. Để tìm kiếm những sự thật bị bỏ quên này, PANONY đã hợp tác với Web3.com Ventures để ra mắt chương trình video tiếng Anh mang tên "The Round Trip". Chương trình được đồng chủ trì bởi John Scianna và Cassidy Huang, sẽ tập trung vào động lực khác biệt phía sau sự trở lại của Bitcoin về đỉnh cao lịch sử: dòng vốn tổ chức quy mô lớn đang thay thế cơn sốt của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, sự lung lay của niềm tin vào đồng đô la cùng với những tín hiệu quản lý thân thiện đã tạo ra một "cơn bão hoàn hảo".

*Chú ý: Video này được phát hành vào ngày 12 tháng 7, một số dữ liệu có thể không khớp với thông tin hiện tại.

tl;dr

• Hiệu suất Bitcoin: Vượt qua đỉnh cao lịch sử và tiếp tục tăng, không do nhà đầu tư nhỏ lẻ dẫn dắt, vốn từ các tổ chức là động lực chính.

• Liên thông với thị trường chứng khoán Mỹ: Nasdaq, S&P 500 đạt mức cao kỷ lục, Dow Jones gần chạm đỉnh, thị trường chuyển sang chế độ ưa rủi ro toàn diện.

• Bối cảnh chính sách: Hoa Kỳ thông qua "Đạo luật lớn và đẹp", mở rộng chi tiêu tài chính và nợ, làm suy yếu tín nhiệm dài hạn của đồng đô la (Moody's đã hạ bậc xếp hạng trái phiếu chính phủ Mỹ vào tháng 5).

• Tính bền vững của xu hướng tăng: Do có bảng cân đối tài sản doanh nghiệp và sự hỗ trợ từ quy định, lần tăng này được coi là vững chắc hơn so với các chu kỳ đầu cơ trước đây, nhưng vẫn có thể có sự điều chỉnh; điều quan trọng là xem liệu các tổ chức có tạo thành điểm hỗ trợ giá hay không.

• Doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin: Công ty phần mềm Figma nắm giữ Bitcoin chiếm khoảng 5% bảng cân đối tài sản của mình, động cơ bao gồm đa dạng hóa, tiềm năng tăng giá và sự khác biệt thương hiệu, nhưng Bitcoin không phù hợp với tất cả các công ty, cần xem xét khả năng chịu rủi ro và mục tiêu chiến lược.

• Thuộc tính Bitcoin: Bitcoin thể hiện đặc tính hỗn hợp, tăng giá như cổ phiếu công nghệ trong chu kỳ ưa thích rủi ro, và trong thời kỳ khủng hoảng (như cuộc chiến thương mại gần đây) lại có thuộc tính trú ẩn như vàng, tính hai mặt này既是优势也可能是弱点.

• Rủi ro tiềm ẩn: Việc Cục Dự trữ Liên bang bất ngờ tăng lãi suất (Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon cho rằng có xác suất 40-50%), sự thắt chặt quy định hoặc các sự kiện “thiên nga đen” địa chính trị có thể làm gián đoạn đà tăng, nhưng hiện tại những rủi ro này vẫn chưa ở mức cấp bách, vốn vẫn tiếp tục đổ vào.

• Vốn từ các tổ chức đổ vào:

  • 1. Tháng 6, hơn 250 công ty thông báo tăng cường nắm giữ Bitcoin, tổng cộng mua vào 68,000 BTC.
  • 2. Tuần trước, 54 doanh nghiệp thực thể đã tăng cường nắm giữ 8,434 BTC, bao gồm gã khổng lồ phần mềm thiết kế Figma (nắm giữ quỹ ETF Bitcoin trị giá 70 triệu USD, dự định mua thêm 30 triệu USD).
  • 3. Quỹ ETF Bitcoin đã có dòng tiền ròng 1.6 tỷ USD từ ngày 6 đến 11 tháng 7, trong đó ngày 10 tháng 7 có dòng tiền ròng 1.18 tỷ USD (cao thứ hai trong lịch sử).

• Yếu tố vĩ mô tích cực

  • 1. Khủng hoảng niềm tin đô la: Sự mở rộng tài chính gia tăng lo ngại về lạm phát, nhà đầu tư chuyển sang tài sản khan hiếm (Bitcoin có nguồn cung cố định 21 triệu, tính khan hiếm mạnh hơn vàng).
  • 2. Rủi ro giảm bớt: Xung đột địa chính trị hạ nhiệt (tình hình Israel-Palestine ổn định, Iran không có biến động chính trị); Dữ liệu lạm phát của châu Âu và Mỹ bất ngờ êm dịu.

• Sự giám sát chuyển sang thân thiện

  • 1. Mỹ "Tuần lễ tiền điện tử": Hạ viện sẽ xem xét các dự luật quan trọng về khuôn khổ stablecoin, cấu trúc thị trường và hơn thế nữa trong tuần này.
  • 2. Tín hiệu nhân sự: Cựu giám đốc điều hành của Bitfury, Jonathan Gould, được bổ nhiệm làm người đứng đầu Cục Quản lý Tiền tệ (OCC), báo hiệu sự nới lỏng chính sách.