Sự trỗi dậy của các ông lớn đầu tư Bitcoin: từ công ty phần mềm đến "thuật giả kim" tài sản mã hóa

Một, Giới thiệu bối cảnh

Một công ty phần mềm nổi tiếng trong những năm gần đây đã chuyển trọng tâm sang đầu tư Bitcoin, thông qua việc phát hành cổ phiếu và trái phiếu để mua sắm lớn Bitcoin, trở thành tâm điểm của thị trường chứng khoán Mỹ. Công ty hiện đang nắm giữ gần 500,000 Bitcoin, có giá trị vượt quá 40 tỷ USD, chiếm khoảng 2% tổng nguồn cung Bitcoin toàn cầu.

Công ty đã biến thị trường chứng khoán thành "máy rút tiền" Bitcoin thông qua cấu trúc vốn được thiết kế tinh xảo - huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu mới/cổ phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin, sau đó dùng Bitcoin nắm giữ để hỗ trợ giá cổ phiếu, hình thành vòng kín vốn gắn bó sâu sắc với tài sản mã hóa. Nhờ vào cơ chế huy động vốn cao giá này, công ty không chỉ đứng đầu trong số các cổ phiếu liên quan đến Bitcoin, mà còn rèn luyện được một bộ "thuật giả kim" được chứng nhận bởi thị trường chứng khoán Mỹ.

Hai, động lực phía sau sự đầu cơ giá cổ phiếu

Một số yếu tố chính đứng sau sự tăng giảm mạnh của giá cổ phiếu công ty này:

1. Mối quan hệ phi tuyến giữa giá cổ phiếu và Bitcoin: Biến động giá cổ phiếu không hoàn toàn theo dõi giá Bitcoin.

2. Phản ứng thu hẹp chênh lệch: Công ty đang dần thu hẹp chênh lệch so với trước đây. Ban quản lý chủ trương độ biến động cao của cổ phiếu công ty, thu hút các nhà đầu tư tổ chức không thể trực tiếp mua Bitcoin ETF.

3. Bitcoin "đại lý đầu tư": trở thành lựa chọn thay thế cho một số tổ chức bị hạn chế đầu tư vào Bitcoin.

4. Lãnh đạo khéo léo tiếp thị và "lời tiên tri tự thực hiện": nhấn mạnh hiệu ứng đòn bẩy của cổ phiếu công ty, quảng bá rằng nó an toàn hơn so với việc sử dụng đòn bẩy trực tiếp.

5. Lợi thế độc đáo: khả năng huy động vốn mạnh mẽ và chiến lược tiếp thị, biến công ty thành "công cụ đòn bẩy siêu cấp", thu hút các nhà đầu tư đầu cơ toàn cầu.

Ba, tầm nhìn về mã hóa của các nhà lãnh đạo

Lãnh đạo công ty thông qua việc xuất hiện công khai thường xuyên, phỏng vấn, phát biểu, không chỉ quảng bá Bitcoin mà còn thu hút một lượng lớn nhà đầu tư tổ chức tham gia thị trường. Ông cho rằng Hoa Kỳ nên trở thành lãnh đạo toàn cầu trong nền kinh tế số, thúc đẩy tất cả tài sản lên chuỗi và mã hóa, thể hiện thái độ cởi mở đối với việc ứng dụng rộng rãi công nghệ blockchain.

Ông thậm chí đã đề xuất ý tưởng đưa Bitcoin vào dự trữ chiến lược quốc gia, vẽ ra một tầm nhìn về một nền kinh tế chuỗi toàn cầu phi tập trung. Suy nghĩ tiên phong này đã nhận được nhiều sự đồng thuận trong ngành, nhưng cũng mang đến những thách thức mới cho dòng chảy vốn toàn cầu và quản lý.

Bốn, Suy nghĩ về cuộc chơi tài sản

Mặc dù giá Bitcoin hiện tại đã giảm so với mức cao, nhưng chi phí nắm giữ của công ty vẫn có lãi. Ngay cả khi giá giảm xuống dưới chi phí, công ty cũng có nhiều biện pháp ứng phó khác nhau:

1. Người sáng lập nắm giữ tỷ lệ quyền biểu quyết lớn, khó bị buộc thanh lý.
2. Có thể chọn phát hành trái phiếu, phát hành thêm cổ phiếu hoặc thế chấp Bitcoin để vay.
3. Thời gian đáo hạn nợ chính muộn hơn, không có áp lực thanh lý trong ngắn hạn.
4. Xu hướng các tổ chức toàn cầu xem Bitcoin như một tài sản dự trữ là có lợi cho triển vọng dài hạn.

Tuy nhiên, mô hình này cũng đặt ra một số câu hỏi đáng suy nghĩ:

• Biến động của Bitcoin giảm có ảnh hưởng đến các chiến lược hiện tại không?
• Mô hình mua coin bằng vốn vay có thể duy trì trong bao lâu?
• Lãnh đạo là người lý tưởng hay là kẻ trục lợi?

Năm, Gợi ý Đầu tư

Cổ phiếu của công ty này có thể được coi là "phiên bản tăng tốc" của Bitcoin, nhạy cảm hơn với biến động giá của Bitcoin. Mô hình hoạt động vốn độc đáo của nó mang lại lợi nhuận đáng kể, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro:

• Tăng trưởng kinh doanh cốt lõi yếu ớt, triển vọng phụ thuộc vào sự tăng giá của Bitcoin.
• Thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi và các phương thức khác để tiếp tục huy động vốn, chuyển rủi ro sang thị trường chứng khoán.
• Tỷ lệ cược của người mua và người bán trên thị trường chứng khoán cao hơn trên thị trường mã hóa.

Nhà đầu tư cần cân nhắc giữa lợi nhuận cao và rủi ro cao, thận trọng đánh giá tính khả thi của việc tham gia đầu tư cổ phiếu này.