Tài sản tiền điện tử vay mượn thị trường báo cáo: quy mô đạt 36,5 tỷ USD, Tài chính phi tập trung lĩnh vực tăng lên rõ rệt

Báo cáo "Tình trạng cho vay tài sản tiền điện tử" được phát hành gần đây đã phân tích toàn diện tình hình phát triển của thị trường cho vay tiền điện tử. Đến quý IV năm 2024, tổng quy mô thị trường cho vay tiền điện tử đạt 36,5 tỷ USD, giảm 43% so với mức cao 64,4 tỷ USD vào quý IV năm 2021. Mặc dù vậy, lĩnh vực cho vay Tài chính phi tập trung (DeFi ) có thành tích nổi bật, phục hồi rõ rệt từ đáy của thị trường gấu.

Báo cáo chỉ ra rằng thị trường hiện tại chủ yếu được cấu thành từ ba phần:

• Tài chính tập trung(CeFi)cho vay:112 tỷ USD
• Tài chính phi tập trung(DeFi)cho vay:191 tỷ đô la
• Tình trạng nợ hỗ trợ bởi tài sản mã hóa (CDP) stablecoin: 6,2 tỷ USD

Thị trường cho vay CeFi có độ tập trung cao, ba tổ chức đứng đầu Tether, Galaxy và Ledn chiếm 88,6% thị phần. Trong đó, riêng Tether chiếm khoảng 73%, đạt quy mô 8,2 tỷ USD.

So với trước đây, lĩnh vực cho vay DeFi đang có xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ. Kể từ mức thấp 1.8 tỷ USD vào quý IV năm 2022, cho vay DeFi đã tăng lên 959% trong tám quý, hiện đã đạt quy mô 19.1 tỷ USD. Sự tăng trưởng này nhờ vào tính không cần giấy phép của các nền tảng DeFi, cũng như khả năng chống chịu được thể hiện trong thời điểm thị trường biến động.

Tổng thể, thị trường cho vay tiền điện tử đang trải qua những thay đổi cấu trúc. Thị phần cho vay DeFi đã tăng từ 34% trong đợt tăng giá năm 2020-2021 lên 63% hiện tại. Nếu tính cả stablecoin CDP, cho vay trên chuỗi chiếm 69% toàn bộ thị trường. Điều này cho thấy cho vay trên chuỗi đang dần trở thành lực lượng chi phối trên thị trường.

Trong tương lai, thị trường cho vay tiền điện tử có thể xuất hiện các xu hướng sau:

1. CeFi cho vay sẽ trở nên thể chế hóa hơn, các tổ chức tài chính truyền thống dự kiến sẽ tham gia thị trường.

2. Tín dụng cá nhân trên chuỗi có thể nổi lên, công cụ nợ mã hóa sẽ nâng cao tính minh bạch.

3. DeFi sẽ phát triển hơn nữa, thu hút nhiều người tham gia từ các tổ chức.

4. Thị trường sẽ tiếp tục phân hóa, DeFi có khả năng duy trì vị thế dẫn đầu, trong khi CeFi có thể phục hồi do sự tham gia của các tổ chức.

5. Cho vay trên chuỗi sẽ trở thành một phần cốt lõi của cơ sở hạ tầng tài chính số.

Tổng thể mà nói, mặc dù quy mô thị trường vẫn thấp hơn mức cao lịch sử, nhưng thị trường cho vay mã hóa đang phát triển theo hướng minh bạch hơn, quy định và thể chế hóa. Sự tăng trưởng nhanh chóng của cho vay DeFi đặc biệt đáng chú ý, báo hiệu tiềm năng của mô hình tài chính phi tập trung. Tuy nhiên, các bên tham gia thị trường vẫn cần cảnh giác với các rủi ro tiềm ẩn, bao gồm biến động giá tài sản và sự không chắc chắn trong quản lý.