Chúng ta có đang ở trong một quả bóng Tiền điện tử không?

Điểm chính

• Bóng bóng thị trường có thể hình thành khi các xu hướng vĩ mô và ngành kết hợp lại với nhau.
• Bong bóng lớn cuối cùng của tiền điện tử là vào năm 2021.
• Thật hợp lý khi tự hỏi liệu tiền điện tử có đang trong tình trạng bong bóng hay không.
• 10 cổ phiếu mà chúng tôi thích hơn Bitcoin ›

Thị trường thích một câu chuyện hấp dẫn, và "bong bóng crypto 2.0" chắc chắn là một câu chuyện thú vị. Bitcoin (CRYPTO: BTC) đang gần $117,000, chỉ cách mức cao nhất mọi thời đại được thiết lập vào ngày 10 tháng 7 một chút, trong khi các altcoin lớn, như Solana (CRYPTO: SOL), Ethereum (CRYPTO: ETH), và XRP (CRYPTO: XRP), đã tăng gấp đôi hoặc hơn kể từ giữa năm 2023. Tuy nhiên, nói về bong bóng thì dễ. Lịch sử đã trừng phạt những nhà đầu tư bán trước và hỏi sau, vì vậy nên xem xét kỹ lưỡng trước khi gán từ B vào đợt tăng giá hôm nay.

Hãy cùng tìm hiểu lý do tại sao giá cả cao hơn, tại sao tâm trạng không giống như sự hưng phấn của năm 2021, và điều đó có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư dài hạn. Nếu bạn chú ý cẩn thận ở đây, điều đó có thể giúp bạn tránh những sai lầm về thời điểm mà sẽ ám ảnh danh mục đầu tư của bạn trong nhiều năm.

Nguồn hình ảnh: Getty Images. ## Các chỉ số cơ bản phù hợp với mức giá

Một bong bóng, theo định nghĩa, là một mức giá tách rời khỏi các yếu tố cơ bản. Chẩn đoán đó khá khó khăn trong crypto vì các yếu tố cơ bản phát triển nhanh chóng, nhưng một vài điểm dữ liệu nổi bật.

Trước hết, nhu cầu trong lĩnh vực này hiện chủ yếu là từ các tổ chức, không phải từ bán lẻ. Quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay của Mỹ (ETFs) đã thu hút khoảng 50 tỷ USD kể từ khi ra mắt cách đây 18 tháng. Những đồng tiền đó được lưu trữ trong kho lạnh để tạo ra một dòng thu nhập ổn định từ phí staking, điều này không phải là thứ của sự đầu cơ điên cuồng.

Thứ hai, bối cảnh vĩ mô có khả năng cải thiện thay vì xấu đi. Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên lãi suất chuẩn trong tháng Sáu nhưng dự kiến sẽ giảm hai lần trước khi kết thúc năm nay, với khả năng có thêm nhiều lần giảm nữa vào năm 2026. Chính sách tiền tệ nới lỏng trong lịch sử đã mở rộng cung tiền và khẩu vị rủi ro, điều này chính xác là những gì đã xảy ra trong bong bóng tiền điện tử lớn cuối cùng vào năm 2021. Nếu các lần giảm lãi suất diễn ra đúng theo lịch trình, tiền điện tử có thể tận hưởng một cơn gió thuận lợi về thanh khoản mà không có trong sự sụp đổ của năm 2022.

Thứ ba, tính hữu dụng trên các chuỗi hàng đầu cuối cùng cũng đã rõ ràng, điều này có nghĩa là có lý do cụ thể để mua các mã thông báo gốc của các chuỗi đó. Phí mạng hàng tuần của Solana và doanh thu từ ứng dụng đang tăng lên mức cao mới - mọi người đang sử dụng các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) của nó, và các nhà điều hành nền tảng đang tạo ra tiền từ đó.

Trong khi đó, sổ cái của XRP đang tiếp nhận các trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa và các công cụ tuân thủ thân thiện với ngân hàng, khiến nó trở thành một nơi hấp dẫn hơn cho vốn từ các tổ chức. Mức phí và doanh thu giao dịch là nhỏ về mặt tuyệt đối, nhưng điều đó chứng minh rằng những đồng tiền này đang được mua để mở đường cho các khối lượng công việc thực sự, không chỉ đơn thuần là đầu cơ.

Câu chuyện tiếp tục

Tách biệt với những điều trên, một điều mà mọi người thường tò mò là các đồng tiền meme phù hợp với bức tranh như thế nào. Vâng, các đồng tiền meme tồn tại, và chúng vẫn tăng vọt lên những mức định giá điên rồ từ 1 tỷ đô la trở lên. Tuy nhiên, toàn bộ nhóm đồng tiền meme hiện tại chỉ được định giá ở mức 64,1 tỷ đô la, chỉ là một phần nhỏ trong tổng vốn hóa thị trường 3,7 nghìn tỷ đô la của crypto.

Và không phải là những ngôi sao meme mới đang xuất hiện hàng ngày theo cách thu hút sự chú ý bên ngoài những vòng tròn hạn chế của những người trong ngành crypto.

Các tín hiệu bong bóng cổ điển thậm chí không tồn tại

Khi thị trường ở đỉnh cao hưng phấn, có nhiều dấu hiệu rõ ràng, từ dòng tiền bán lẻ tăng vọt đến việc sử dụng đòn bẩy cao ngất ngưởng và những cuộc trò chuyện không ngừng tại bàn ăn từ những người không thường đầu tư. Không có dấu hiệu nào trong số đó đang nhấp nháy màu đỏ hôm nay.

Bắt đầu với cảm xúc. Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam trong tiền điện tử, được cung cấp bởi CoinMarketCap, ghi nhận 67 ("tham lam"), thấp hơn nhiều so với mức cực cao trên 90 được ghi nhận vào đầu năm 2021 và cuối năm 2024. Tham lam đang kiểm soát tại thời điểm này, vâng, nhưng nó không hề là cơn cuồng phong theo tiêu chuẩn lịch sử.

Sự quan tâm tìm kiếm trên web cho thấy một câu chuyện tương tự. Các tìm kiếm cho "Bitcoin" vẫn gần mức thấp nhất trong sáu tháng dù giá của nó tăng dần, cho thấy rằng những người mới không đang đổ xô vào hàng loạt. Những tín hiệu khác, như xếp hạng ứng dụng của ví tiền điện tử và ứng dụng giao dịch, cũng trông rất lạnh lẽo.

Dữ liệu trên chuỗi cũng rất rõ ràng. Glassnode, một nhà cung cấp dữ liệu tiền điện tử, tính toán rằng một "siêu đa số" các nhà đầu tư đang có lợi nhuận chưa thực hiện sau khi Bitcoin phục hồi vượt qua $107,000. Điều này ngụ ý rằng có thể có một số hoạt động chốt lời trong tương lai, nhưng cũng cho thấy hầu như không ai bị áp lực phải bán.

Hơn nữa, đòn bẩy trong các thị trường phái sinh vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh điểm năm 2021. Xác suất xảy ra một vòng xoáy thanh lý làm giá giảm là thấp.

Liệu tâm lý có thể vượt quá mức tương đối sớm? Chắc chắn rồi.

Gió thuận kinh tế vĩ mô hiện đang rất có lợi cho toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử, cũng như chính sách của chính phủ và chính sách tiền tệ trong thời gian tới. Và với việc vốn từ các tổ chức gia tăng, có rất nhiều điều có thể xảy ra để khơi dậy tâm lý cực kỳ tích cực ngay từ mùa thu này.

Nhưng hiện tại, không có nhà giao dịch tiền điện tử nào đang khoe những chiếc Lamborghini mới mua trên mạng xã hội. Cũng không có giá trị của hầu hết các đồng tiền điện tử lớn bị thổi phồng so với năm 2021. Vì vậy, đừng để bị sợ hãi ra khỏi thị trường bởi những câu chuyện về bong bóng.

Tóm lại, dữ liệu cho thấy chúng ta đang trong một thị trường ấm nhưng vẫn chưa quá nóng. Hãy chú ý đến các chỉ số chính để bạn có thể đi trước một bước nếu chúng bắt đầu báo hiệu quá nhiều bọt.

Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Bitcoin ngay bây giờ?

Trước khi bạn mua cổ phiếu trong Bitcoin, hãy cân nhắc điều này:

Nhóm phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin rằng là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Bitcoin không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.

Xem xét khi Netflix đã đưa ra danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 671.477 đô la!* Hoặc khi Nvidia đưa ra danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.010.880 đô la!*

Bây giờ, đáng lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1,047% — một sự vượt trội vượt trội so với 180% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách top 10 mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.

Xem 10 cổ phiếu »

*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 7 tháng 7 năm 2025

Alex Carchidi có vị trí trong Bitcoin, Ethereum và Solana. The Motley Fool có vị trí trong và khuyến nghị Bitcoin, Ethereum, Solana và XRP. The Motley Fool có chính sách công bố.

Có phải chúng ta đang ở trong một bong bóng tiền mã hóa? được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool

Xem bình luận