Tài sản tiền điện tử lần đầu tiên được đưa vào hệ thống đánh giá cho vay nhà ở tại Mỹ, có thể thúc đẩy Tài sản tiền điện tử nhanh chóng tiến tới tài chính chính thống.

Gần đây, Cục Tài chính Nhà ở Liên bang Mỹ (FHFA) đã công bố một chỉ thị mang tính bước ngoặt, lần đầu tiên chính thức yêu cầu đưa tài sản mã hóa vào hệ thống đánh giá tài sản thế chấp. Mặc dù chính sách này vẫn đang ở giai đoạn khám phá ban đầu, các chi tiết cụ thể vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng, nhưng ý nghĩa chiến lược đằng sau việc thúc đẩy tài sản tiền điện tử tiến nhanh hơn vào tài chính chính thống đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi trong ngành.

Giám đốc FHFA William J. Pulte gần đây đã liên tiếp đăng bài trên mạng xã hội, thông báo rằng cơ quan này sẽ tiến hành nghiên cứu về "tính phù hợp của tài sản tiền điện tử trong việc đánh giá đủ điều kiện cho khoản vay thế chấp" và đã ra lệnh cho Fannie Mae và Freddie Mac chuẩn bị đưa tài sản tiền điện tử vào phạm vi tài sản của khoản vay thế chấp.

FHFA trong tài liệu chính thức đã chỉ ra rằng, Fannie Mae và Freddie Mac đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính nhà ở của Hoa Kỳ, cung cấp sự ổn định và thanh khoản cho thị trường thứ cấp của các khoản vay thế chấp nhà ở thông qua các tiêu chuẩn thận trọng, nhằm đảm bảo quyền sở hữu nhà bền vững và lâu dài. Tài sản tiền điện tử như một loại tài sản mới nổi có thể cung cấp cơ hội tích lũy tài sản bên ngoài thị trường tài chính truyền thống, nhưng lâu nay chưa được đưa vào tiêu chuẩn đánh giá cho các khoản vay nhà ở. FHFA tin rằng, việc đưa vào nhiều loại tài sản đa dạng hơn sẽ giúp đánh giá toàn diện hơn khả năng dự trữ của người vay, và nâng cao khả năng thực hiện quyền sở hữu nhà bền vững cho những người vay có tín dụng tốt.

Với tư cách là cơ quan quản lý, FHFA đã đưa ra nhiều chỉ thị đối với Fannie Mae và Freddie Mac:

1. Soạn thảo và nộp một đề xuất, nghiên cứu việc đưa Tài sản tiền điện tử vào xem xét như một loại tài sản có thể tính vào dự trữ trong đánh giá rủi ro cho các khoản vay nhà ở đơn lẻ, và những tài sản đó không cần phải được quy đổi thành đô la trước khi khoản vay kết thúc.

2. Chỉ xem xét tài sản tiền điện tử có thể được chứng nhận và lưu trữ bởi các sàn giao dịch tập trung được quản lý bởi Hoa Kỳ, và các sàn giao dịch này phải tuân thủ tất cả các luật và quy định hiện hành.

3. Khi xây dựng cơ chế đánh giá liên quan, cần xem xét tổng hợp và đưa vào những biện pháp giảm thiểu rủi ro cần thiết, bao gồm nhưng không giới hạn ở việc điều chỉnh theo độ biến động của thị trường, cũng như áp dụng các yếu tố điều chỉnh dựa trên rủi ro cho tỷ lệ tài sản dự trữ là mã hóa.

4. Trước khi thực hiện bất kỳ thay đổi nào về chế độ, phải được sự chấp thuận của hội đồng quản trị, sau đó trình lên FHFA để xem xét.

Hiện tại, lệnh này đã chính thức có hiệu lực, FHFA yêu cầu Fannie Mae và Freddie Mac tăng tốc nghiên cứu và triển khai trong "khung thời gian hợp lý và khả thi". Tuy nhiên, tài liệu không công bố các chi tiết cụ thể về phạm vi áp dụng, danh sách các coin có thể được đưa vào, thời gian cải cách hoặc phân chia pháp lý và trách nhiệm, vẫn thuộc giai đoạn đầu của việc khám phá chính sách.

Chính sách này được ban hành vào thời điểm thị trường nhà ở của Mỹ đang phải đối mặt với nhiều áp lực. Do ảnh hưởng của môi trường lãi suất cao và tình trạng thiếu hụt nguồn cung nhà ở, lượng phát hành thế chấp tại Mỹ trong quý I năm 2025 đã giảm xuống gần mức thấp nhất trong lịch sử. Hoạt động tái tài trợ đang suy yếu, tỷ lệ người mua nhà lần đầu chỉ chiếm 30% tổng doanh số trong tháng 5, thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử là 40%. Tỷ lệ sở hữu nhà ở toàn quốc đã giảm xuống còn 65,1%, mức thấp nhất kể từ năm 2020. Ngày càng nhiều người trẻ tuổi hoãn quyết định mua nhà, buộc phải chọn cách sống dựa vào gia đình hoặc trì hoãn việc mua nhà trong môi trường thuê nhà cao.

Fannie Mae và Freddie Mac, là hai doanh nghiệp được chính phủ hỗ trợ quan trọng trong hệ thống tài chính nhà ở của Mỹ, có sứ mệnh chính là cung cấp tính thanh khoản cho thị trường thế chấp nhà ở Mỹ và ổn định thị trường thông qua việc mua và chứng khoán hóa các khoản vay, cùng nhau bảo đảm khoảng một nửa thị trường cho vay nhà ở của Mỹ.

Do đó, hành động này của FHFA được xem là một giải pháp nhằm giải quyết các vấn đề cấu trúc, đặc biệt là khi xem xét rằng tài sản tiền điện tử ngày càng phổ biến trong giới trẻ ở Mỹ, việc nâng cao sự tham gia của họ vào việc mua nhà có khả năng kích thích thị trường đang đình trệ hiện tại.

Chính sách mới của FHFA đã nhanh chóng thu hút sự chú ý và thảo luận rộng rãi trong giới mã hóa, nhiều nhân vật nổi tiếng trong ngành đã bày tỏ sự ủng hộ, cho rằng đây là một bước ngoặt quan trọng khác trong việc đưa tài sản tiền điện tử vào tài chính chính thống.

Người sáng lập Strategy, Michael Saylor bình luận: "Chúc mừng bạn! Các thế hệ tương lai sẽ ghi nhớ khoảnh khắc này, Bitcoin chính thức được tích hợp vào 'Giấc mơ Mỹ'. Bitcoin đã được hệ thống tài chính nhà ở của Mỹ công nhận là tài sản dự trữ, đây là khoảnh khắc mang tính cột mốc của việc các tổ chức chấp nhận Bitcoin như một loại tài sản thế chấp."

Nhà đầu tư nổi tiếng Anthony Pompliano chỉ ra rằng Fannie Mae và Freddie Mac hiện đã cho phép người vay sử dụng Bitcoin và tài sản mã hóa như một phần của chứng minh tài sản khi xin vay thế chấp. Ông cho rằng cải cách này lẽ ra đã được thực hiện từ lâu, cảm ơn Pulte đã thúc đẩy tiến triển lịch sử này.

Nhà đầu tư bất động sản Grant Cardone chỉ ra rằng việc Bitcoin tham gia vào lĩnh vực bất động sản sẽ làm đảo lộn đầu tư bất động sản truyền thống, và quan trọng hơn là giải quyết nhiều vấn đề tồn tại lâu dài trong ngành bất động sản. Cuộc cách mạng này sẽ hoàn toàn đổi mới cách thức đầu tư từ quyền sở hữu nhà ở đơn giản đến bất động sản thương mại phức tạp.

Đáng chú ý là, chính Pulte cũng là một người ủng hộ Tài sản tiền điện tử. Theo tài liệu tiết lộ tài chính công khai được công bố vào tháng 2 năm nay, ông nắm giữ Bitcoin và Solana có giá trị từ 500.000 đến 1 triệu đô la, đồng thời cũng sở hữu cổ phần của các công ty khai thác Bitcoin như MARA Holdings và GameStop.

Kể từ năm 2019, Pulte đã nhiều lần công khai ủng hộ Bitcoin, từng tiết lộ rằng ông nắm giữ 11 đồng Bitcoin và coi đây là công cụ quan trọng để giúp đỡ những người nghèo nhất trên toàn cầu, đặc biệt là những người "không có tài khoản ngân hàng". "Với tư cách là một nhà từ thiện, tôi hy vọng thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi tài sản tiền điện tử." Ông cũng đề xuất theo dõi xu hướng của Bitcoin, vàng và bạc.