Tài sản tiền điện tử cổ phiếu xu hướng: Phân tích xu hướng mới trên thị trường chứng khoán Mỹ

Ngày 19 tháng 5 năm 2025, một nền tảng giao dịch nổi tiếng đã được đưa vào chỉ số S&P 500, đánh dấu rằng cổ phiếu tài sản tiền điện tử đang dần bước vào tầm nhìn của các nhà đầu tư chính thống. Tiếp theo, nhà phát hành stablecoin Circle đã niêm yết trên NYSE vào ngày 5 tháng 6, giá IPO được định giá là 31 USD, tính đến ngày 19 tháng 6, giá cổ phiếu đã tăng hơn 600%, gây ra xu hướng "mùa altcoin" trên thị trường chứng khoán Mỹ.

Cổ phiếu của các doanh nghiệp mã hóa đang trở thành một "điểm nóng mã hóa" đặc biệt: các nhà đầu tư truyền thống bắt đầu chú ý đến các doanh nghiệp trong ngành công nghiệp mã hóa, trong khi vòng tròn mã hóa coi sự biến động giá cổ phiếu coin như một trong những chỉ số về xu hướng thị trường. Bài viết này sẽ tổng hợp các mục tiêu nổi bật của cổ phiếu mã hóa trên thị trường chứng khoán Mỹ gần đây.

Chú ý: Bài viết này được viết vào ngày 19 tháng 6, do sự thay đổi tình hình ở Trung Đông, giá cổ phiếu hiện tại có thể khác với trong bài viết.

Khái niệm Circle và stablecoin

Circle Internet Group

Thời gian niêm yết: Tháng 6 năm 2025 | Sàn giao dịch: NYSE | Mã cổ phiếu: CRCL | Vốn hóa thị trường: khoảng 42 tỷ USD

Ngày 5 tháng 6 năm 2025, "cổ phiếu stablecoin đầu tiên" Circle chính thức niêm yết trên NYSE, trở thành doanh nghiệp mã hóa lớn đầu tiên thành công IPO kể từ một nền tảng giao dịch nổi tiếng. Giá IPO là 31 USD, ngay trong ngày đầu tiên đã gấp đôi, tính đến ngày 19 tháng 6, giá cổ phiếu đã tăng lên 199,81 USD, lập kỷ lục mới về hiệu suất tích lũy trong ba ngày IPO của cổ phiếu Mỹ trong những năm gần đây.

Circle được thành lập vào năm 2013, ban đầu tham gia thị trường với ứng dụng thanh toán P2P, đã từng tham gia vào lĩnh vực trao đổi nhưng không đạt được đột phá. Từ năm 2018, Circle bắt đầu chuyển đổi sang lĩnh vực stablecoin, tập trung vào việc phát hành và quản lý USDC. Hiện tại, USDC đã được sử dụng rộng rãi trên nhiều nền tảng, trở thành một trong những stablecoin hoạt động tích cực nhất trong DeFi và thanh toán xuyên biên giới.

Trong bối cảnh luật GENIUS ở Mỹ và quy định về stablecoin tại Hong Kong được ban hành, sự tăng vọt của CRCL phản ánh việc thị trường công nhận giá trị cơ bản và giá trị tương lai của lĩnh vực stablecoin. Stablecoin đang chuyển từ công cụ biên giới sang cơ sở hạ tầng cốt lõi, các tổ chức tài chính lớn cũng thường xuyên bày tỏ ý định phát hành.

Circle vẫn đang mở rộng các kịch bản ứng dụng trong nhiều lĩnh vực như thanh toán xuyên biên giới toàn cầu, thanh toán trên chuỗi, hợp tác với chính phủ. Ngày càng nhiều doanh nghiệp sử dụng USDC như một giải pháp thay thế cho SWIFT, cố gắng xây dựng một mạng lưới lưu thông tài chính hiệu quả và minh bạch hơn. Trong tương lai, hiệu suất của CRCL không chỉ là định giá của một công ty công nghệ, mà còn là định giá cho khả năng của hệ thống thanh toán toàn cầu mới.

một nền tảng giao dịch nổi tiếng

Thời gian niêm yết: 14 tháng 4 năm 2021 | Sàn giao dịch: NASDAQ | Vốn hóa thị trường: khoảng 75 tỷ USD

Nền tảng này được thành lập vào năm 2012, phục vụ hơn 1,2 triệu người dùng, phủ sóng hơn 100 quốc gia. Hỗ trợ giao dịch nhiều tài sản tiền điện tử, cung cấp dịch vụ bán lẻ và tổ chức, quản lý tài sản trên 2000 tỷ USD. Nắm giữ giấy phép tại nhiều bang của Mỹ, liên tục mở rộng trong các lĩnh vực chuỗi công khai, cơ sở hạ tầng và thanh toán.

Gần đây, hệ sinh thái của nền tảng này phát triển mạnh mẽ: mạng Layer2 thuộc sở hữu của nó có hiệu suất nổi bật, TVL DeFi vượt quá 5 tỷ USD; hợp tác với nền tảng thương mại điện tử để ra mắt chức năng thanh toán bằng USDC; hợp tác với công ty thẻ tín dụng để phát hành thẻ tín dụng mã hóa; ra mắt hợp đồng vĩnh viễn tuân thủ quy định tại Mỹ và mua lại sàn giao dịch quyền chọn để mở rộng sản phẩm phái sinh.

Cần lưu ý rằng nền tảng này thực sự là người hưởng lợi lớn nhất từ việc Circle niêm yết. USDC được hai công ty ra mắt chung vào năm 2018, sau khi liên minh liên quan giải thể vào năm 2023, nền tảng này đã nhận được cổ phần của Circle. Theo thông tin công bố, nền tảng này nhận được một nửa lợi nhuận còn lại từ dự trữ USDC.

Khái niệm "dự trữ Bitcoin"

MicroStrategy Incorporated

Thời gian niêm yết: tháng 6 năm 1998 | Sàn giao dịch: NASDAQ | Mã chứng khoán: MSTR | Vốn hóa thị trường: khoảng 1030 tỷ USD

MicroStrategy vốn là một nhà cung cấp phần mềm thông minh doanh nghiệp, hoạt động không mấy nổi bật. Điều thực sự đưa công ty vào tầm nhìn chính là chiến lược dự trữ Bitcoin của họ.

Kể từ tháng 8 năm 2020, công ty đã sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính, liên tục tăng cường thông qua việc phát hành trái phiếu và các phương thức khác. Đến giữa năm 2025, nắm giữ hơn 500.000 coin Bitcoin, chiếm gần 3% tổng cung lưu thông toàn cầu, và cam kết "không bao giờ bán ra".

Chiến lược này khiến MSTR trở thành một tài sản "gần như ETF" trong lĩnh vực Bitcoin trên thị trường chứng khoán Mỹ, cung cấp cho các tổ chức một cách để nắm giữ Bitcoin một cách gián tiếp. Nhờ vào sự tăng giá của Bitcoin, giá cổ phiếu MSTR đã tăng vọt từ 12 USD vào năm 2020 lên trên 360 USD, mức tăng hơn 30 lần, có mối tương quan tích cực cao với giá Bitcoin.

Trong bối cảnh tài chính hóa Bitcoin tăng tốc, ETF được phê duyệt và nhu cầu từ các tổ chức gia tăng, chiến lược "BTC bản vị" của MicroStrategy đã trở thành tiêu chuẩn ngành. Ngày càng nhiều doanh nghiệp bắt chước mô hình này, mua Bitcoin thông qua các phương thức huy động vốn, khởi xướng một đợt "công ty niêm yết tích trữ coin" mới.

GameStop Corp.

Thời gian niêm yết: tháng 6 năm 2002 | Sàn giao dịch: NYSE | Mã cổ phiếu: GME | Vốn hóa thị trường: khoảng 10,5 tỷ USD

GameStop là một nhà bán lẻ trò chơi điện tử đa quốc gia, hoạt động tại Hoa Kỳ, Canada, Châu Âu và Úc. Doanh thu chủ yếu đến từ việc bán máy chơi game, phần mềm và phụ kiện thông qua các cửa hàng thương hiệu và nền tảng thương mại điện tử.

Vào tháng 2 năm 2025, CEO đã gặp gỡ người sáng lập MicroStrategy, được coi là tín hiệu cho việc bắt chước mô hình "tích trữ coin". Vào tháng 3, công bố kế hoạch sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ, giá cổ phiếu ngay lập tức tăng 12%. Đến cuối tháng 5, xác nhận đã mua khoảng 4710 coin Bitcoin, trị giá 5,13 triệu USD, trở thành công ty nắm giữ Bitcoin lớn thứ 13 thế giới.

Vào ngày 11 tháng 6, công ty công bố kế hoạch phát hành trái phiếu trị giá 1,75 tỷ USD, nhằm mục đích dự trữ chiến lược Bitcoin. Sau khi thông báo, giá cổ phiếu đã có sự biến động mạnh, phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về việc pha loãng cổ phần tiềm năng và chiến lược đầu tư vào Bitcoin. Gần đây, công ty đã hoàn thành phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 2,25 tỷ USD, củng cố thêm chiến lược Bitcoin. Giá đóng cửa vào ngày 17 tháng 6 là 22,99 USD, giảm nhẹ 1,4% trong ngày.

Trump Media & Technology Group Corp

Thời gian niêm yết: tháng 9 năm 2021 | Sàn giao dịch: NASDAQ | Mã cổ phiếu: DJT | Vốn hóa: khoảng 5,1 tỷ đô la Mỹ

Công ty tập trung vào phương tiện truyền thông xã hội, phát trực tuyến kỹ thuật số và cơ sở hạ tầng công nghệ, sản phẩm chủ lực của họ nhằm tạo ra một không gian dư luận khuyến khích tự do ngôn luận, cũng là cổ phiếu liên quan quan trọng.

Ngày 27 tháng 5 năm 2025, DJT đột ngột thông báo khởi động chiến lược kho lưu trữ Bitcoin trị giá 2,5 tỷ USD, đưa Bitcoin vào dự trữ tài sản. Tin tức kích thích Bitcoin tăng mạnh 1,17% trong thời gian ngắn, vượt qua 112.000 USD. Giá cổ phiếu DJT trải qua biến động mạnh, sau khi tăng trước giờ giao dịch thì ngay lập tức giảm gần 12%, ghi nhận mức giảm lớn nhất trong một ngày gần đây.

Tháng 6, DJT công bố việc phê duyệt tuyên bố đăng ký S-3, khởi động việc huy động vốn cổ phần và trái phiếu có thể chuyển đổi trị giá 2,3 tỷ đô la, phần lớn sẽ được sử dụng để mua Bitcoin, trở thành một công ty niêm yết lớn trên thị trường chứng khoán Mỹ khác sử dụng Bitcoin như một dự trữ chiến lược.

Các công ty khác

Ngày càng nhiều doanh nghiệp bắt đầu đưa tài sản tiền điện tử vào hệ thống dự trữ, cố gắng tái cấu trúc logic định giá thông qua "dự trữ mã hóa + đòn bẩy thị trường vốn".

Nhà sản xuất thiết bị thể dục Interactive Strength và công ty y tế Semler Scientific lần lượt phê duyệt kế hoạch đầu tư 500 triệu USD và 1570 đồng bitcoin. Công ty AI Genius Group đã chi 14 triệu USD để mua 153 đồng bitcoin. Ngoài ra, nhiều doanh nghiệp như Rumble, Anixa Biosciences và LQR House cũng tham gia vào hàng ngũ đầu tư bitcoin.

"coin và cổ phiếu hợp nhất" khái niệm

SharpLink Gaming

Thời gian niêm yết: tháng 5 năm 1997 | Sàn giao dịch: NASDAQ | Mã chứng khoán: SBET | Vốn hóa thị trường: khoảng 600 triệu USD

SharpLink Gaming là một công ty công nghệ cá cược thể thao và trò chơi sòng bạc trực tuyến, đã thua lỗ trong nhiều năm. Vào ngày 27 tháng 5, công ty thông báo sẽ phát hành 69,1 triệu cổ phiếu cho các nhà đầu tư với giá 6,15 USD/cổ phiếu, huy động 425 triệu USD để mua Ethereum làm tài sản dự trữ.

Sau khi có thông báo, giá cổ phiếu SBET đã tăng vọt 650% trong một ngày, và tăng tổng cộng 17,56 lần sau ba ngày, đạt đỉnh 120 đô la. Sau đó, công ty đã nộp đơn đăng ký S-3 cho SEC, giá cổ phiếu đã giảm mạnh, gần như xóa bỏ toàn bộ mức tăng. SBET đã trải qua cơn sốt "microstrategy" tăng vọt và giảm mạnh trong thời gian ngắn, cho thấy việc xây dựng dự trữ tài sản tiền điện tử có thể không còn là bảo đảm cho việc tăng giá cổ phiếu.

Công ty Phát triển DeFi

Thời gian niêm yết: tháng 7 năm 2023 | Sàn giao dịch: NASDAQ | Mã chứng khoán: DFDV | Vốn hóa thị trường: khoảng 460 triệu USD

Ban đầu là một công ty tài chính bất động sản, sau khi được nhóm quản lý cũ của một sàn giao dịch mua lại vào tháng 4 năm 2025, đã chuyển đổi thành một công ty tài sản Solana. Vào ngày 8 tháng 4, lần đầu tiên mua 2858 SOL, trong tháng đó, giá cổ phiếu tăng gấp mười lần. Đến cuối tháng 5, lượng nắm giữ SOL tăng lên 609.000 đồng, trị giá 97 triệu USD, giá cổ phiếu lại tăng gấp năm lần.

Trident Digital Tech Holdings

Thời gian niêm yết: tháng 9 năm 2024 | Sàn giao dịch: NASDAQ | Mã cổ phiếu: TDTH | Vốn hóa thị trường: khoảng 19 triệu USD

Vào tháng 6 năm 2025, đã công bố kế hoạch huy động 500 triệu USD để tạo ra một kho dự trữ XRP quy mô lớn và tích hợp XRP vào các dịch vụ chuyển đổi số. Sau khi thông tin được công bố, giá cổ phiếu đã giảm hơn 50% từ 0,45 USD xuống 0,2 USD.

Ngoài ra, công ty dược phẩm Wellgistics Health, tập đoàn năng lượng VivoPower International và tập đoàn du lịch Webus International cũng đã công bố kế hoạch đầu tư XRP, nhưng đều gặp phải sự sụt giảm giá cổ phiếu, phản ánh rằng XRP và các đồng coin khác vẫn chưa được công nhận chính thống, vẫn được coi là khoản đầu tư có rủi ro cao.

SRM Giải trí, Inc.

Thời gian niêm yết: Tháng 8 năm 2023 | Sàn giao dịch: NASDAQ | Mã cổ phiếu: SRM | Vốn hóa thị trường: Khoảng 1.9 triệu đô la

Vào ngày 16 tháng 6 năm 2025, thông báo đã nhận được khoản đầu tư 100 triệu USD để khởi động chiến lược dự trữ mã thông báo TRON, đồng thời bổ nhiệm người sáng lập TRON làm cố vấn, và sẽ niêm yết trên NASDAQ thông qua việc mua lại ngược. Sau khi tin tức được công bố, giá cổ phiếu SRM đã tăng gấp mười lần lên mức cao kỷ lục, giá trị thị trường vượt qua 100 triệu USD.

Hiệu suất của Circle và MicroStrategy đã cho thị trường thấy không gian tăng trưởng của đường đua stablecoin và "mô hình chiến lược vi mô", ngày càng nhiều tổ chức và doanh nghiệp sẽ tham gia vào đường đua stablecoin, xây dựng các chiến lược tài chính mới xoay quanh dự trữ tài sản tiền điện tử. Tuy nhiên, mô hình này có thể vượt qua chu kỳ và chống lại sự biến động hay không, vẫn cần thị trường kiểm tra lâu dài và đảm bảo khả năng quản lý rủi ro của doanh nghiệp.