Tạp chí thị trường Tài sản tiền điện tử: Bitcoin dao động giảm, các yếu tố vĩ mô tiếp tục ảnh hưởng

Tuần này, giá Bitcoin (BTC) có xu hướng giảm dao động, từ đầu tuần là 97,676.53 đô la xuống còn 96,475.82 đô la vào cuối tuần, với mức giảm trong tuần là 1.23%. Mặc dù vậy, BTC vẫn hoạt động trong khoảng từ 90,000 đến 108,000 đô la, với biên độ giao động tối đa đạt 11.69%.

Vào đầu tuần, do ảnh hưởng của chính sách thuế quan từ các nước thuộc Hiệp định Thương mại Tự do Bắc Mỹ, BTC đã trải qua một đợt giảm mạnh tạm thời, nhưng ngay sau đó đã nhanh chóng phục hồi. Hiện tượng này làm nổi bật đặc tính của BTC như một tài sản rủi ro, thay vì thuộc tính trú ẩn của vàng kỹ thuật số.

Biến động thị trường lớn nhất trong tuần diễn ra vào thứ Hai, áp lực từ các hợp đồng bán khống đã khiến độ biến động của BTC trong ngày tăng vọt lên 11.69%, đạt mức thấp nhất mới kể từ giữa tháng 1 là 91,178.01 USD. Sự chấn động mạnh mẽ này đã gây ra tổn thất khoảng 800 triệu USD trên thị trường giao ngay, trong khi tổn thất trên thị trường hợp đồng có thể lên tới hàng tỷ USD.

Trong vài ngày sau đó, BTC tiếp tục dao động quanh mức 97,000 USD. Mặc dù vào thứ Sáu có nhiều tin xấu vĩ mô, nhưng thị trường vẫn thể hiện sự ổn định tương đối. Tuy nhiên, thị trường cần thêm nhiều sự hỗ trợ từ bên ngoài để phục hồi xu hướng tăng.

Hiện tại, BTC vẫn đang hoạt động trong khoảng từ 89,000 đến 110,000 đô la, giá đang dao động gần đường xu hướng tăng thứ hai, và việc lựa chọn hướng đi trong ngắn hạn đang gặp thách thức.

Môi trường kinh tế vĩ mô

Tuần này, các sự kiện kinh tế vĩ mô diễn ra dày đặc. Mặc dù vấn đề thuế quan giữa các quốc gia trong Hiệp định Thương mại Tự do Bắc Mỹ tạm thời được giảm bớt, nhưng thị trường vẫn phải đối mặt với áp lực kép từ kinh tế và chính sách.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp công bố vào thứ Sáu đã gây ra sự hỗn loạn trên thị trường, khiến các nhà đầu tư khó tìm ra hướng đi. Sau đó, cuộc khảo sát người tiêu dùng của Đại học Michigan cho thấy, do lo ngại về lạm phát, niềm tin của người tiêu dùng đã giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tháng. Ngoài ra, một số quan chức đã tuyên bố sẽ áp dụng thuế quan đối ứng đối với nhiều quốc gia.

Dưới tác động của các yếu tố này, chỉ số đô la Mỹ đã tăng lên 108.31, phản ánh mối lo ngại của thị trường về sự gia tăng lạm phát và kỳ vọng tăng lãi suất. Ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đều giảm hơn 1%, xóa bỏ mức tăng trong cả tuần.

Về thị trường trái phiếu, do ảnh hưởng của kỳ vọng lạm phát phục hồi, lợi suất trái phiếu Mỹ đã tăng trở lại. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 1 năm tăng lên 4.232%, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm gần đạt mức cao 4.5%, gây áp lực lên thị trường cổ phiếu.

Trong môi trường không chắc chắn này, nhà đầu tư đã chuyển sang thị trường vàng. Tuần này, vàng London đã tăng liên tiếp trong sáu tuần, giá đạt 2,861.81 USD/ounce, với mức tăng 2.18% trong tuần.

Tuần tới, thị trường sẽ chào đón sự công bố dữ liệu CPI tháng 1 của Mỹ, cũng như phiên điều trần của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tại Quốc hội. Những sự kiện này sẽ trở thành các yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng của BTC.

Phân tích dữ liệu thị trường

Trong tuần này, các nhà đầu tư ngắn hạn và dài hạn đã bán tổng cộng 176,682 BTC, tăng nhẹ so với tuần trước, nhưng vẫn ở mức bình thường. Khối lượng giao dịch trên sàn cũng giảm nhẹ trong cùng thời gian.

Thị trường hợp đồng chịu tổn thất nặng nề, hợp đồng mở chưa thanh lý mất hơn 10 tỷ USD, trở thành nạn nhân lớn nhất của tình hình biến động trong tuần.

Dòng vốn vào stablecoin, ETF BTC giao ngay và ETF ETH giao ngay vẫn duy trì mạnh mẽ, tổng dòng vốn trong tuần đạt 5.662 triệu USD. Trong đó, dòng vốn vào stablecoin là 507.4 triệu USD, dòng vốn vào ETF BTC giao ngay là 18.3 triệu USD, và dòng vốn vào ETF ETH giao ngay là 40.5 triệu USD.

Cần lưu ý rằng dòng tiền vào ETF giao dịch BTC đã giảm liên tiếp trong hai tuần, đây là một trong những lý do chính cho sự yếu kém trong hiệu suất giá BTC.

Theo dữ liệu từ động cơ eMerge, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.625, cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn tăng.