Cấu trúc mới trong lĩnh vực đầu tư Web3: Khái niệm và vốn do phương Tây chi phối, thị trường và thanh khoản do phương Đông cung cấp

Gần đây, lĩnh vực đầu tư tiền điện tử đã xuất hiện một số thay đổi đáng chú ý. Một tổ chức đầu tư nổi tiếng đã quyết định tạm ngừng đầu tư mới và chuyển sang giai đoạn hậu đầu tư do hiệu suất kém của dự án mạng lớp hai BTC. Trên thực tế, từ năm 2023, đã có không ít tổ chức đầu tư có nguồn gốc Hoa bắt đầu chuyển sang thị trường thứ cấp, hoặc ngừng huy động vốn mới, tập trung vào việc giúp các dự án đã đầu tư lên sàn giao dịch, nhằm giảm thiểu thiệt hại tối đa.

Điều này đối lập rõ rệt với một quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu ở Silicon Valley, Mỹ, vẫn duy trì đà phát triển mạnh mẽ. Mặc dù về tỷ suất sinh lợi tuyệt đối, quỹ này có thể không bằng một số quỹ đầu tư của người Hoa, nhưng quỹ AI của họ đã thành công huy động 20 tỷ USD, còn quỹ tiền điện tử có quy mô lên tới 7,6 tỷ USD. Lợi thế quy mô này đã giúp họ mở rộng ảnh hưởng trong ngành.

Nếu mở rộng góc nhìn, chúng ta sẽ nhận thấy ngành công nghiệp tiền điện tử đang thể hiện một mô hình thú vị: phương Tây phụ trách đổi mới khái niệm và tập trung vốn, trong khi phương Đông chiếm ưu thế trong phát triển dự án và cung cấp thanh khoản. Mặc dù một số nền tảng giao dịch châu Á vẫn có thị phần khổng lồ, nhưng từ các sàn giao dịch đến các quỹ đầu tư mạo hiểm, tất cả đều dần tự hào về "quốc tế hóa", coi thị trường châu Á là thứ yếu.

Tình trạng mất cân bằng này thể hiện rõ hơn ở lĩnh vực Web3. Dù là sàn giao dịch, stablecoin hay vấn đề tuân thủ, châu Á đang ở trạng thái tương đối lạc hậu. Chúng ta có thể đang ở một bước ngoặt lịch sử.

Nguyên nhân gây ra tình huống này thực sự không phức tạp:

1. Các tổ chức đầu tư hàng đầu phương Tây có thể tự nhiên chấp nhận thị trường địa phương, các doanh nghiệp mà họ đầu tư vốn có tầm nhìn toàn cầu ngay từ khi hình thành.

2. Các tổ chức đầu tư có bối cảnh châu Á khó có thể phục vụ trực tiếp thị trường địa phương, chỉ có thể dựa vào hào quang phương Tây, thông qua việc bán thanh khoản của thị trường châu Á để cạnh tranh với các đồng nghiệp.

Trong bối cảnh này, các tổ chức đầu tư ở châu Á đang đối mặt với những thách thức nghiêm trọng. Họ cần tìm ra những điểm đột phá trong nguồn lực và cơ hội hạn chế, đồng thời còn phải đối mặt với môi trường quản lý ngày càng nghiêm ngặt.

Trong tương lai, định hướng phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn còn nhiều sự không chắc chắn. Sự đổi mới công nghệ và sự thay đổi của môi trường quản lý sẽ tiếp tục định hình bức tranh của ngành này. Đối với các nhà đầu tư và doanh nhân, vừa cần duy trì cái nhìn sâu sắc về xu hướng dài hạn, vừa phải có đủ tính linh hoạt để ứng phó với những biến động ngắn hạn của thị trường.

Trong thời đại đầy thách thức và cơ hội này, việc tìm ra vị trí của bản thân trong cuộc cạnh tranh toàn cầu, cũng như cách cân bằng lợi ích ngắn hạn và phát triển dài hạn, sẽ là những câu hỏi cần được mỗi người tham gia suy ngẫm.