Nỗi sợ hãi trên thị trường trong cuộc khủng hoảng kinh tế và vai trò của tiền kỹ thuật số

Những đặc điểm mới của cuộc khủng hoảng kinh tế

Các cuộc khủng hoảng kinh tế trong lịch sử mặc dù có nhiều nguyên nhân khác nhau, nhưng thường chỉ giới hạn trong lĩnh vực kinh tế, có thể được giảm nhẹ bằng các biện pháp kinh tế như cắt giảm lãi suất, in tiền, v.v. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng kinh tế hiện tại lại thể hiện những đặc điểm khác biệt.

Nguyên nhân của cuộc khủng hoảng lần này không chỉ là vấn đề kinh tế, mà còn liên quan đến lĩnh vực y tế công cộng. Sự xuất hiện đột ngột của virus corona, với thời gian ủ bệnh dài, khả năng lây nhiễm mạnh và tỷ lệ tử vong cao, đã mang đến những cú sốc chưa từng có cho nền kinh tế toàn cầu. Các biện pháp ứng phó của chính phủ các nước và các tổ chức tài chính, ngược lại, đã làm gia tăng mức độ không chắc chắn của thị trường ở một mức độ nhất định.

Thái độ của chính phủ Mỹ và Cục Dự trữ Liên bang đặc biệt đáng chú ý. Họ dường như đánh giá thấp mức độ nghiêm trọng của đại dịch, hoặc cố tình làm giảm bớt ảnh hưởng của nó để duy trì đà tăng trưởng liên tục của thị trường chứng khoán. Việc Cục Dự trữ Liên bang đột ngột hạ lãi suất xuống bằng không đã làm gia tăng tâm lý hoảng loạn trên thị trường. Điều này giống như bác sĩ đối mặt với một căn bệnh chưa xác định, ngay lập tức kê đơn tất cả các loại thuốc có thể, lại khiến bệnh nhân càng lo lắng hơn về tình trạng của mình.

Bitcoin: Tài sản an toàn hay tài sản rủi ro?

Trong cuộc khủng hoảng tài chính lần này, hiệu suất của Bitcoin đã đảo ngược nhiều kỳ vọng. Từ lâu, Bitcoin được coi là một tài sản trú ẩn, thường tăng giá đồng bộ với giá vàng. Tuy nhiên, trong cơn biến động của thị trường tài chính toàn cầu lần này, diễn biến của Bitcoin gần giống với các tài sản rủi ro như dầu thô và chỉ số S&P 500, thay vì các tài sản trú ẩn truyền thống.

Nguyên nhân chính khiến Bitcoin được coi là tài sản trú ẩn có hai điểm: Thứ nhất, so với tiền pháp định có thể phát hành vô hạn, tổng lượng Bitcoin là cố định, về lý thuyết có thể chống lại lạm phát. Thứ hai, Bitcoin dễ dàng lưu trữ và chuyển giao, trong những thời kỳ đặc biệt có thể tránh được rủi ro từ hệ thống ngân hàng và việc đóng băng tài sản.

Tuy nhiên, nhận thức của thị trường về thuộc tính trú ẩn của Bitcoin phần lớn đến từ việc đầu cơ chứ không phải từ các đặc điểm nội tại của nó. Trong thời gian thị trường ổn định, cảm giác trú ẩn này có thể đẩy giá Bitcoin lên cao, nhưng khi khủng hoảng thực sự xảy ra, hiệu suất của Bitcoin lại khó làm hài lòng.

Hiệu suất bất ngờ của stablecoin

Trong cuộc khủng hoảng tài chính này, tiền kỹ thuật số duy nhất tăng giá ngược chiều là USDT. Từ tháng 10 năm ngoái đến nay, các nhà đầu tư nắm giữ USDT đã đạt được lợi nhuận cao nhất 20%, trong khi các tiền kỹ thuật số chính khác giảm khoảng 25%.

USDT là đồng tiền ổn định có thị phần lớn nhất, chiến lược phát triển của nó đáng được chú ý. Gần đây, USDT đã tăng tốc chuyển sang tiêu chuẩn ERC20, hiện tại ERC20-USDT đã chiếm 61.35% tổng giá trị thị trường USDT và chiếm 50.99% toàn bộ thị trường tiền ổn định.

Mặc dù tính minh bạch của việc phát hành USDT luôn bị nghi ngờ, nhưng từ góc độ kinh tế, việc phát hành vừa phải sẽ không dẫn đến sự sụp đổ giá trị của nó, điều này tương tự như đồng đô la. Chỉ cần quy mô phát hành giữ trong phạm vi hợp lý, USDT vẫn có thể duy trì vị thế và sự ổn định giá trị trên thị trường.

Điều chỉnh chiến lược đầu tư

Đối mặt với môi trường thị trường hiện tại, các nhà đầu tư cần điều chỉnh nhận thức về Bitcoin. Chúng ta nên coi Bitcoin là một loại tài sản rủi ro, chứ không chỉ là một công cụ phòng ngừa rủi ro đơn thuần. Dù là áp dụng chiến lược đầu tư giá trị hay chiến lược giao dịch ngắn hạn, đều cần nhận thức đầy đủ về đặc điểm này của Bitcoin.

Cần lưu ý rằng, khủng hoảng kinh tế thường mang đến cơ hội cho những người bình thường vượt qua các tầng lớp xã hội. Những cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu như hiện nay có thể là cơ hội đầu tư hiếm có trong đời. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần giữ được sự lý trí và nhận thức đầy đủ về đặc điểm rủi ro cao của thị trường tiền kỹ thuật số.