Tạp chí hàng tuần thị trường tài sản tiền điện tử: BTC tiếp tục bật lại, lập trường của Cục Dự trữ Liên bang (FED) ảnh hưởng đến xu hướng thị trường

Tuần này, giá Bitcoin (BTC) tiếp tục xu hướng tăng, mở cửa ở mức 83733,07 USD và cuối cùng đóng cửa ở mức 85177,34 USD, với mức tăng 1,72% trong tuần và biên độ 4,06%. Đây là tuần thứ hai liên tiếp BTC đạt được sự bật lại, nhưng lực đẩy trên thị trường không đủ, khối lượng giao dịch rõ ràng giảm sút. Giá BTC vẫn tiếp tục hoạt động bên ngoài kênh giảm, đang thử nghiệm chỉ báo kỹ thuật quan trọng là đường trung bình 200 ngày.

Về mặt môi trường vĩ mô, chính sách thương mại của chính phủ Mỹ đã bước vào giai đoạn đàm phán, nhưng cuộc đàm phán sơ bộ với Nhật Bản đã không đạt được kết quả như mong đợi, khiến chính phủ Mỹ rơi vào tình thế khó khăn. Thái độ của các đối tác thương mại chính rất cứng rắn, và các quốc gia mục tiêu thứ yếu cũng có xu hướng giữ lập trường cứng rắn, các quốc gia dường như đang áp dụng chiến lược lấy thời gian đổi không gian. Thực tế là, Mỹ đang đối đầu với thế giới về vấn đề thuế quan và cũng đang phải chịu áp lực chưa từng có.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đã phát biểu vào thứ Tư tuần này, cho biết trước khi xem xét điều chỉnh lập trường chính sách, Cục Dự trữ Liên bang có khả năng chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn. Phát biểu này thể hiện thái độ thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang khi đối mặt với những thay đổi trong tình hình thương mại, dẫn đến áp lực lên thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu và thị trường ngoại hối.

Về chính sách, chính phủ Mỹ vẫn kêu gọi giảm lãi suất, nhưng trước khi đạt được những đột phá thực sự, chúng tôi tin rằng chính trị, kinh tế và thị trường vẫn sẽ hoạt động theo con đường hợp lý trong trung và dài hạn.

Niềm tin của người tiêu dùng tiếp tục suy yếu, giới doanh nghiệp cảm thấy bối rối về kế hoạch sản xuất. Trong bối cảnh thiếu sự hỗ trợ từ chính phủ và ngân hàng trung ương, Phố Wall tiếp tục bán tháo các vị thế mua và giảm giao dịch. Các chỉ số chứng khoán chính đều giảm trong suốt tuần, với Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones lần lượt giảm 2,62%, 1,5% và 1,33%, và khối lượng giao dịch giảm rõ rệt.

Thị trường trái phiếu cũng表现 không tốt. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm giảm xuống 3.7580%, kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.4960%, vẫn ở mức cao. Rủi ro trái phiếu dài hạn đáng kể, sau khi tăng mạnh 11.25% vào tuần trước, đã xuất hiện bán tháo quy mô lớn, thanh khoản có xu hướng thắt chặt.

Chỉ số đô la Mỹ đã giảm liên tiếp trong bốn tuần, xuống còn 99,171% trong tuần này. Tiền đang chảy từ Mỹ sang châu Âu, đây là kết quả của việc chỉ số đô la Mỹ giảm, thị trường chứng khoán giảm trong khi thị trường trái phiếu không thể hấp thụ dòng tiền chảy ra. Dòng vốn chảy ra là tình huống mà Mỹ không muốn thấy.

Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có quan điểm khá一致: nền kinh tế vẫn chưa có dấu hiệu suy thoái, thuế quan sẽ mang lại sự không chắc chắn cho việc giảm lạm phát và phát triển kinh tế, và trước khi tình hình rõ ràng hơn, Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ thái độ chờ xem. Điều này đã xóa bỏ kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất khẩn cấp. Hiện tại, thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 6, với xác suất cao cho việc cắt giảm lãi suất 4 lần trong năm.

Về dữ liệu trên chuỗi, áp lực bán trong tuần này tiếp tục giảm. Tổng quy mô bán tháo trên chuỗi trong cả tuần đã giảm xuống còn 107810.75 BTC, trong đó các nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn chiếm 103713.35 BTC, còn các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn là 4097.4 BTC. Các sàn giao dịch tiếp tục ghi nhận dòng tiền ròng ra, với tổng lượng rút trong tuần này đạt 19467.31 BTC. Nhóm nhà đầu tư nắm giữ dài hạn vẫn phát huy vai trò ổn định, với việc tăng nắm giữ ròng gần 100000 BTC trong tuần này. Khi giá bật lại, mức lỗ chưa thực hiện của nhóm nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn đã giảm xuống khoảng 8%.

Về dòng tiền, kênh stablecoin đã đạt quy mô dòng vốn tuần cao nhất kể từ tháng 1, vượt quá 9,5 triệu USD. Dòng vốn ròng vào kênh ETF vượt quá 10 triệu USD, hiệu suất gần đây của BTC liên tục mạnh hơn chỉ số Nasdaq.

Theo dữ liệu từ một công cụ phân tích, chỉ số đo lường chu kỳ BTC là 0.125, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn phục hồi tăng.