Tài chính phi tập trung ngành 2024 năm triển vọng: Xu hướng và hướng phát triển chính

Trong những năm gần đây, tài chính phi tập trung (DeFi) đã trải qua sự phát triển và biến đổi nhanh chóng. Từ những dự án thử nghiệm ban đầu, DeFi đã trở thành cơ sở hạ tầng không thể thiếu trong lĩnh vực tiền điện tử. Mặc dù một số dự án nổi bật đã nổi lên, nhưng sự cạnh tranh trong lĩnh vực này ngày càng trở nên gay gắt. Các dự án liên tục ra mắt sản phẩm mới, giảm chi phí giao dịch, nâng cao hiệu quả vốn để giành lấy nhiều thị phần hơn. Vậy, ngành DeFi có thể xuất hiện những xu hướng nào vào năm 2024? Dưới đây là một số dự đoán và phân tích về các xu hướng chính trong lĩnh vực DeFi.

Xu hướng nền tảng hóa giao thức

Với sự trưởng thành không ngừng của lĩnh vực Tài chính phi tập trung, các giao thức DeFi chính bắt đầu vượt qua những hạn chế của chức năng đơn lẻ, chuyển sang mô hình nền tảng cung cấp dịch vụ tổng hợp toàn diện.

Trong năm qua, nhiều giao thức DeFi nổi tiếng đã mở rộng phạm vi kinh doanh. Ví dụ, một giao thức cho vay nổi tiếng đã ra mắt DAO con của mình trên Ethereum, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) đã nhanh chóng vượt qua 1,6 tỷ USD, trở thành một trong những nền tảng cho vay chính. Một số dự án khác cũng đã lần lượt ra mắt stablecoin, ứng dụng ví và các sản phẩm mới khác. Thậm chí, trên các chuỗi công cộng mới nổi, cũng đã xuất hiện các nền tảng DeFi tổng hợp với nhiều chức năng như DEX, stablecoin, launchpad.

Xu hướng nền tảng hóa của các giao thức này đã trở thành một xu hướng rõ ràng, phản ánh sự phát triển trưởng thành của ngành Tài chính phi tập trung và tình hình cạnh tranh ngày càng gay gắt. Dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục và càng tăng cường hơn trong tương lai.

Vị thế vững chắc của các DEX hàng đầu và các giao thức cho vay

Một số giao thức DeFi hàng đầu đã được thiết lập trước đợt bull market trước đó, và chúng đã liên tục củng cố vị thế của mình trong quá trình tiến hóa liên tục của thị trường, thể hiện sức mạnh của hiệu ứng mạng và ảnh hưởng thương hiệu. Những dự án này đang liên tục cập nhật và phát triển, dự kiến sẽ chiếm lĩnh thị trường chính trong một thời gian dài tới, khó có thể bị thay thế dễ dàng.

Ví dụ, một sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu đã công bố kế hoạch phát triển phiên bản mới, cho phép tăng cường các chức năng tùy chỉnh khác nhau thông qua "hook". Dự án này cũng đã đề xuất một cơ chế xử lý đơn hàng sáng tạo. Một nền tảng cho vay lớn khác đã nâng cao hiệu quả vốn thông qua phiên bản mới và mở rộng trên nhiều mạng blockchain, củng cố hơn nữa vị thế thị trường của mình.

Theo một nền tảng phân tích dữ liệu, trên các chuỗi tương thích EVM chính, sàn giao dịch phi tập trung đứng đầu vẫn chiếm khoảng 55% thị phần.

Khai thác thanh khoản dần suy yếu, dòng vốn chuyển sang lĩnh vực hiệu quả hơn

Trong hệ sinh thái của các chuỗi công khai成熟 như Ethereum, Solana, khai thác thanh khoản đã dần trở thành quá khứ. Các dự án ngày càng phụ thuộc vào "lợi nhuận thực" để thu hút vốn, và vốn cũng có xu hướng chảy vào những lĩnh vực hiệu quả hơn.

Gần đây, với sự tăng giá của đồng token gốc của một chuỗi công cộng và sự phát triển của hệ sinh thái, các sàn giao dịch phi tập trung trên chuỗi đó đã thể hiện hiệu quả vốn rất mạnh. Các nhà cung cấp thanh khoản hiện tại chủ yếu dựa vào thu nhập từ phí giao dịch thực tế, những dự án này rất có khả năng thu hút thêm nhiều vốn trong thời gian ngắn.

Lấy dữ liệu của một ngày làm ví dụ, một số cặp giao dịch có tính thanh khoản cao nhất trên chuỗi công cộng này, chỉ riêng lợi nhuận trung bình hàng ngày từ phí giao dịch đã gần hoặc vượt quá 0,5%, cao hơn nhiều so với các cặp giao dịch tương tự trên các chuỗi công cộng khác. Trong trường hợp khả năng sinh lời hoàn toàn không đồng đều, các nhà cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp có khả năng chuyển sang các nền tảng có khả năng sinh lời cao và hiệu quả vốn tốt hơn.

Token thế chấp thanh khoản dẫn dắt sự tăng trưởng TVL của chuỗi công cộng mới

Mặc dù các dự án staking thanh khoản đã xuất hiện trên nhiều blockchain sử dụng cơ chế chứng minh cổ phần, nhưng mã thông báo staking thanh khoản (LST) chỉ mới bắt đầu nhận được sự chú ý rộng rãi gần đây. Hiện tại, một dự án staking thanh khoản đã trở thành giao thức DeFi có TVL cao nhất.

Xu hướng này cũng đang lan rộng trên các chuỗi công khai khác. Ví dụ, trong một hệ sinh thái của một chuỗi công khai nào đó, hai dự án staking thanh khoản lần lượt chiếm hai vị trí hàng đầu về TVL của chuỗi đó. Các dự án staking thanh khoản cũng đã dẫn dắt sự gia tăng TVL gần đây của chuỗi này, một phần do kỳ vọng airdrop trước khi phát hành token của các dự án mới đã thu hút lượng staking, một phần nữa là các dự án đều đang liên tục khuyến khích việc sử dụng LST trong các giao thức Tài chính phi tập trung.

Các chuỗi công khai khác cũng hy vọng nâng cao TVL dường như đã nhận ra tác động tích cực của LST đối với việc thúc đẩy hệ sinh thái. Nhiều chuỗi công khai mới nổi đang khuyến khích sự phát triển của các hoạt động LST thông qua nhiều cách khác nhau để thúc đẩy sự tăng trưởng TVL tổng thể của hệ sinh thái.

DEX hợp đồng vĩnh viễn có thể xuất hiện các dự án cạnh tranh hơn

Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ( Perp DEX ) luôn thu hút sự chú ý, đã xuất hiện một số dự án nổi tiếng. Tuy nhiên, các dự án hiện tại vẫn có những ưu điểm và nhược điểm riêng trong trải nghiệm sử dụng.

Ví dụ, một DEX Perp phổ biến có vấn đề mất cân bằng tỷ lệ mua bán trong tình huống thị trường đơn chiều, không thân thiện với những người cung cấp thanh khoản. Đồng thời, mức phí giao dịch cao cũng khiến cho các nhà giao dịch cảm thấy không hài lòng. Mặc dù đặc tính thanh khoản không trượt giá của dự án là lợi thế độc đáo của nó, nhưng cơ chế trượt giá giao dịch được giới thiệu trong phiên bản mới để giải quyết vấn đề cân bằng mua bán lại mang đến sự không chắc chắn mới.

Một dự án nổi tiếng khác đang phải đối mặt với sự biến động lớn về tỷ lệ phí và sự chậm trễ trong đơn đặt hàng. Những vấn đề này đã tạo ra cơ hội cho sự đổi mới của các dự án mới. Một số DEX Perp mới nổi gần đây đã thể hiện những đặc điểm hấp dẫn, như tỷ lệ hoàn trả cung cấp thanh khoản siêu cao và giải pháp giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hiệu quả hơn. Lĩnh vực này có thể xuất hiện nhiều dự án đổi mới cạnh tranh hơn trong tương lai.

Ứng dụng và thách thức của tài sản thế giới thực

Tài sản thế giới thực ( RWA ) trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung có những tranh cãi nhất định. Nó liên quan đến phần ngoài chuỗi, có thể cần dựa vào một thực thể duy nhất, đồng thời đối mặt với rủi ro điều chỉnh, điều này không hoàn toàn phù hợp với lý tưởng phi tập trung của Tài chính phi tập trung.

Hiện tại, trái phiếu chính phủ Mỹ dường như là hướng RWA duy nhất có thể được áp dụng rộng rãi trong Tài chính phi tập trung. Những tài sản khác như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, mặc dù cũng có thể được token hóa và đưa lên chuỗi, nhưng do tính không chuẩn hóa của chúng, vẫn khó có thể đạt được tính thanh khoản tốt trên chuỗi.

Khi Mỹ có thể bước vào chu kỳ giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn dự kiến sẽ giảm vào năm 2024, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất của các sản phẩm RWA. Đồng thời, nếu thị trường tiền điện tử bước vào thời kỳ tăng giá, nhu cầu đối với stablecoin sẽ tăng lên, sức hấp dẫn của các sản phẩm loại RWA có thể tương đối giảm.

Mặc dù vậy, sự nhiệt huyết của các doanh nhân trong việc khám phá lĩnh vực RWA vẫn chưa giảm sút. Trong quá trình này, có thể sẽ có sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống mạnh mẽ như là đối tác, mang lại cơ hội phát triển mới cho việc ứng dụng RWA trong Tài chính phi tập trung.