BTC (Re) phân tích tình hình cạnh tranh trên thị trường tài sản neo BTC và staking

Với sự khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, Pendle ra mắt BTC LST và sự ra mắt của nhiều loại BTC được đóng gói, BTCFi một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Bài viết này sẽ khám phá những phát triển mới nhất trong lĩnh vực staking BTC (re) và tài sản neo BTC.

BTC (Re) staking thị trường tổng quan

Sau khi Babylon Stage 1 nhanh chóng đạt mức trần 1000 BTC, sự cạnh tranh giữa các BTC LST ngày càng trở nên gay gắt. Trong 30 ngày qua, Lombard Finance đã ghi nhận sự tăng trưởng nhanh chóng, với khối lượng gửi đạt 5.9k BTC, hiện đang nắm giữ TVL cao nhất, vượt qua Solv Protocol, đơn vị vốn đã dẫn đầu trong một thời gian dài.

Lombard thông qua việc hợp tác với giao thức tái ký quỹ hàng đầu Symbiotic, cung cấp cho người tham gia các nguồn thu nhập tái ký quỹ phong phú hơn từ hệ sinh thái ETH và cơ hội tham gia DeFi, từ đó đạt được lợi thế cạnh tranh trong giai đoạn hiện tại.

Tầm quan trọng của chiến lược sinh thái

Trong lĩnh vực BTC LST, chiến lược sinh thái đã trở thành yếu tố then chốt trong cấu trúc cạnh tranh hiện tại. Khác với ETH LRT, BTC LST phải đối mặt với nhiều yếu tố phức tạp hơn, bao gồm các tình huống ứng dụng DeFi hạ nguồn, giai đoạn phát triển của BTC L2, sự kết hợp với các tài sản BTC neo trên các chuỗi và sự tích hợp với các nền tảng tái thế chấp.

Chiến lược của Lombard Finance

Lombard tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH. Thông qua việc hợp tác với Symbiotic và Karak Network, họ đã cung cấp cho những người staking những phần thưởng bên ngoài phong phú ngoài Babylon. $LBTC là LST BTC đầu tiên nhận được sự hỗ trợ từ giao thức tái staking trên ETH. Về mặt tiện ích LST, Lombard đang tích cực thúc đẩy việc sử dụng đòn bẩy $LBTC trên ETH, những đối tác quan trọng bao gồm Pendle, Gearbox Protocol và Zerolend.

Chiến lược đa chuỗi của Solv Protocol và Bedrock

Solv Protocol và Bedrock tích cực mở rộng đa chuỗi, phát triển hệ sinh thái bao gồm tiếp nhận tiền gửi từ thượng nguồn và xây dựng ứng dụng từ hạ nguồn. Tính thanh khoản chính của SolvBTC.BBN và uniBTC tập trung vào chuỗi BNB và ETH, đồng thời cũng cung cấp tính thanh khoản BTC cho các L2 khác. Chiến lược độc đáo của Solv là yêu cầu người dùng gửi SolvBTC để chuyển đổi thành SolvBTC.BBN tham gia Babylon, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu thị trường đối với SolvBTC.

Lorenzo Protocol và pStake Finance

Lorenzo Protocol và pStake Finance trong giai đoạn đầu tập trung phát triển chuỗi BNB. Họ hỗ trợ nhận tiền gửi $BTCB và đã đúc LST - $stBTC và $yBTC trên chuỗi BNB. Lorenzo đã xây dựng thị trường lợi suất dựa trên BTCFi, sử dụng cấu trúc tách biệt giữa token vốn liếng (LPT) và token tích lũy lợi suất (YAT), giúp cho việc chơi dựa trên lợi suất restaking BTC trở nên linh hoạt hơn.

Pendle tiến quân vào BTCFi

Pendle đã tích hợp bốn loại BTC LST vào thị trường điểm của mình, bao gồm $LBTC, $eBTC, $uniBTC và $SolvBTC.BBN. Tình hình thực tế của $LBTC cao hơn các giá trị bề mặt, vì 37% của $eBTC được hỗ trợ bởi $LBTC, việc tích hợp $eBTC của Pendle cũng giúp Lombard hưởng lợi gián tiếp.

Ngoài $eBTC, ba loại LST còn lại đều đã hợp tác với Corn. Corn là một ETH L2 đang nổi lên, có hai thiết kế độc đáo là veTokenomics và Hybrid Tokenized Bitcoin. Các lộ trình tích hợp khả thi trong tương lai có thể là: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi.

SatLayer tham gia thị trường tái staking BTC

SatLayer trở thành đối thủ mới của Pell Network. Cả hai đều chấp nhận việc tái ký quỹ BTC LST và được sử dụng để cung cấp bảo mật cho các giao thức khác. Pell đã tích lũy 270 triệu USD TVL, tích hợp các sản phẩm phái sinh BTC chính trên 13 mạng. SatLayer được triển khai trên Ethereum, hỗ trợ nhiều BTC LST và dự kiến sẽ có thêm nhiều tích hợp.

Cạnh tranh thị trường token được đóng gói BTC

Cạnh tranh trên thị trường BTC gia tăng, các tài sản thay thế chính bao gồm $BTCB của Binance, $mBTC của Merlin, $tBTC của Threshold Network, $FBTC của Mantle và các tài sản BTC LST khác.

Coinbase ra mắt cbBTC

Coinbase đã ra mắt tài sản được hỗ trợ bởi lưu ký của mình $cbBTC, triển khai trên mạng lưới Base và Ethereum, đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi hàng đầu. PumpBTC và Solv Protocol cho biết sẽ hợp tác với Base, thể hiện tiềm năng phát triển của $cbBTC trong BTCFi.

Mở rộng đa chuỗi của WBTC

Mặc dù có lo ngại về tính an toàn, $WBTC vẫn chiếm hơn 60% thị phần của thị trường BTC được đóng gói. BitGo đã công bố việc triển khai $WBTC trên Avalanche và BNB Chain, thông qua tiêu chuẩn token có thể thay thế toàn chuỗi của LayerZero, củng cố vị thế thị trường. Tuy nhiên, tỷ lệ áp dụng của WBTC tiếp tục giảm, một số giao thức DeFi hàng đầu bắt đầu loại bỏ nó khỏi danh sách tài sản thế chấp.

Sự mở rộng tích cực của FBTC

$FBTC đã được triển khai trên Ethereum, Mantle và BNB Chain. Thông qua "Sparkle Campaign", FBTC đang tích cực thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi trong lĩnh vực BTCFi. Trong lĩnh vực staking BTC (re), $FBTC đã được nhiều giao thức áp dụng, cung cấp phần thưởng Sparks cho những người tham gia sớm.

Tóm tắt

Trong xu hướng tăng trưởng liên tục của BTCFi, BTC (re)staking và tài sản gắn liền với BTC là hai lĩnh vực then chốt. Lĩnh vực BTC (re)staking xuất hiện xu hướng xây dựng quá mức từ phía cung, trong khi quy mô thị trường từ phía cầu vẫn chưa rõ ràng. Chiến lược sinh thái khác biệt và cách chơi hạ nguồn độc đáo trở thành chìa khóa cạnh tranh của các BTC LST. Tài sản gắn liền với BTC tương tác lẫn nhau, đưa ra rủi ro hệ thống mới, đồng thời có khả năng bị khai thác quá mức mà lợi nhuận thu được lại rất ít.

Đối với tài sản neo BTC, niềm tin vẫn là vấn đề then chốt. Các sàn giao dịch, L2 và BTC LST đang phát triển các tài sản neo BTC của riêng mình thông qua các giải pháp khác nhau, nhằm chiếm lĩnh thị phần đã mất của WBTC và nhận được sự chấp nhận từ các giao thức DeFi chính thống và người dùng.