Hai mô hình chứng khoán trên chuỗi: hệ sinh thái mở và sự tuân thủ khép kín

Gần đây, việc đưa cổ phiếu lên blockchain đã trở thành chủ đề được cộng đồng blockchain bàn tán sôi nổi, trong đó mô hình xStocks được hỗ trợ bởi Backed và một nền tảng giao dịch nào đó là nổi bật nhất. So với đó, mô hình đưa cổ phiếu lên blockchain của xStocks có tính mở và khả năng kết hợp cao hơn, người dùng thông thường có thể giao dịch tự do trên chuỗi; trong khi nền tảng giao dịch nào đó chỉ mở cửa cho người dùng ở khu vực EU có quy định rõ ràng, với điều kiện tuân thủ sự tuân thủ, và không cho phép chuyển đến địa chỉ không tuân thủ. Dưới đây sẽ là một số bộ dữ liệu để khám phá đặc điểm của hai mô hình này.

xStocks模式

Tình hình giao dịch

xStocks hiện đang hỗ trợ 61 loại cổ phiếu, trong đó 10 loại đã có khối lượng giao dịch trên chuỗi. Mặc dù thời gian ra mắt không lâu, tính đến ngày 2 tháng 7, SPY, TSLA, CRCL, MSTR và NVDA đã tích lũy hơn 1 triệu đô la khối lượng giao dịch. Ngoài ra, AAPL, GOOGL, QQQ, META và AMZN cũng đã xuất hiện giao dịch của người dùng. Một số nền tảng giao dịch cũng đã ra mắt phân khu giao dịch xStocks.

Sau khi nhận được sự hỗ trợ từ một số nền tảng giao dịch, khối lượng giao dịch của xStocks đã tăng đáng kể. Vào ngày 1 tháng 7, khối lượng giao dịch đạt 6,641,000 USD, số lượng người dùng giao dịch vượt quá 6,500 người, và số lượng giao dịch vượt quá 17,800 giao dịch. Trong số đó, khối lượng giao dịch hàng ngày của TSLA, SPY và CRCL đều vượt quá 1,000,000 USD.

Cơ chế phát hành

xStocks áp dụng cơ chế 1 token tương ứng với 1 cổ phiếu. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc nhà đầu tư Sự tuân thủ có thể đăng ký Tài khoản Backed để mua cổ phiếu thông qua Backed, Backed hỗ trợ những nhà đầu tư cấp 1 này mua cổ phiếu tại các công ty chứng khoán và lưu giữ cổ phiếu đã mua tại các tổ chức bên thứ ba. Sau đó, thông qua xStocks, số lượng cổ phiếu tương ứng sẽ được đúc thành token và trả lại cho nhà đầu tư cấp 1. Các nhà đầu tư cấp 1 sở hữu Tài khoản Backed có thể phát hành và đổi lại token cổ phiếu bất cứ lúc nào.

Trong số 10 xStocks token cổ phiếu đã có giao dịch, tổng số lượng token cổ phiếu NVDIA, Circle và Tesla đều nhiều nhất, mỗi loại đều vượt quá 10.000 mã.

Cung cấp tính thanh khoản

Quyền phát hành token cổ phiếu tập trung vào các nhà đầu tư chuyên nghiệp cấp một, nhưng việc cung cấp thanh khoản trở thành một vấn đề. xStocks hợp tác với sàn giao dịch không chỉ cung cấp kênh phân phối cho token cổ phiếu, mà còn biến sàn giao dịch thành giai đoạn phát hành cấp một, tận dụng nguồn lực nhà tạo lập thị trường của sàn giao dịch để cung cấp thanh khoản tốt hơn.

Sự hoạt động của giao dịch và độ sâu của pool thanh khoản hỗ trợ lẫn nhau. Khối lượng giao dịch cao nhất SP500(SPY) trên chuỗi đã đạt tới 1 triệu đô la Mỹ với thanh khoản dựa trên USDC, vượt qua giá trị thị trường của các mã chứng khoán đã phát hành. Tuy nhiên, các mã chứng khoán có khối lượng giao dịch thấp vẫn đối mặt với vấn đề thiếu thanh khoản.

xStocks đang hợp tác với chuỗi công khai và DEX chính, dự định sử dụng mã thông báo DeFi của bên thứ ba để hướng dẫn và khuyến khích nhà đầu tư nhỏ lẻ cung cấp thanh khoản cho mã thông báo cổ phiếu. Các đối tác đã biết bao gồm bộ tổng hợp DEX Jupiter và giao thức cho vay Kamino.

Mô hình của một nền tảng giao dịch

Tình hình triển khai

Nền tảng này chọn Arbitrum để phát hành token cổ phiếu của mình, đã triển khai 213 loại token cổ phiếu, tổng chi phí triển khai chỉ 5.35 đô la, trung bình mỗi token có chi phí chỉ 0.03 đô la. Phí giao dịch thấp là một trong những yếu tố quan trọng để chọn Arbitrum. Nền tảng này dự định phát triển chuỗi riêng của mình dựa trên Arbitrum.

mã thông báo cổ phiếu của công ty chưa niêm yết

Nền tảng này thông báo sẽ ra mắt các mã thông báo cổ phiếu phi niêm yết đầu tiên trên toàn cầu, bao gồm mã thông báo OpenAI và SpaceX. Việc biến tiền điện tử thành thị trường ngoài trời cho cổ phiếu phi niêm yết có tiềm năng cao chắc chắn là một trong những nỗ lực thú vị nhất của nền tảng này. Hiện tại, nền tảng này đã phát hành 2,309 mã thông báo OpenAI(o).

Sự tuân thủ

Hợp đồng token cổ phiếu của nền tảng này được tích hợp các yêu cầu Sự tuân thủ. Mỗi lần chuyển khoản đều cần kiểm tra danh sách ví đã được phê duyệt (KYC/AML), những token này có thể không tương tác được với DeFi, nhưng các sàn giao dịch tập trung có chức năng phân phối có thể được hưởng lợi. Ngay cả người dùng EU khi mua cổ phiếu trên chuỗi cũng không thể chuyển token cổ phiếu đến địa chỉ không đăng ký, các chuyển khoản như vậy sẽ bị chặn.

sẽ ra mắt token

Ngoài OpenAI, địa chỉ liên quan của nền tảng này đã được thiết lập dữ liệu metadata cho 79 mã chứng khoán token đã triển khai, bao gồm chính nền tảng, Trump Media & Technology Group, GameStop và các cổ phiếu khác, cũng như Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy và các ETF khác. Một số mã chứng khoán token đã được thiết lập metadata đã thực hiện một lượng nhỏ đúc.

Hai chế độ có những đặc điểm riêng, xStocks theo đuổi tính mở và khả năng kết hợp, trong khi một nền tảng giao dịch khác lại chú trọng vào Sự tuân thủ và khả năng kiểm soát. Hướng phát triển của việc đưa cổ phiếu lên blockchain trong tương lai đáng được tiếp tục chú ý.