Dự báo thị trường tiền điện tử năm 2025: Phân tích sâu Messari

Một, Tóm tắt

Báo cáo 190 trang này bao gồm ba phần chính: tình trạng mã hóa, phân tích đường đua và giải thưởng lựa chọn của các nhà phân tích. Báo cáo sử dụng các khung phân tích cốt lõi như kinh tế học không gian blockchain, khung định giá bản đồ hệ sinh thái, kinh tế học câu chuyện và lý thuyết đổi mới của Schumpeter.

Hai, Môi trường vĩ mô

1. Triển vọng kinh tế và quy định

Năm 2025 sẽ là năm then chốt cho cải cách chính sách mã hóa của Hoa Kỳ. FIT21 và dự luật về stablecoin được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự minh bạch và tiêu chuẩn hóa trong khuôn khổ chính sách quản lý tiền điện tử toàn cầu. Mặc dù có khả năng xảy ra sự đảo ngược chính sách, nhưng môi trường quản lý tổng thể dự kiến sẽ thân thiện hơn.

Nhiều tổ chức dự đoán rằng xu hướng thị trường năm 2025 sẽ có hình dạng "chuối": Quý 1 nửa đầu năm đạt mức cao mới, Quý 2 điều chỉnh mạnh, Quý 3, Quý 4 phục hồi và lập mức cao mới trong cả năm.

2. Xu hướng của các tổ chức

Năm 2024, các tổ chức chủ yếu tập trung vào ETF giao ngay Bitcoin/ETH và các hoạt động RWA. Ranh giới giữa công nghệ tài chính, thanh toán và mã hóa đang dần mờ nhạt. Về đầu tư, các tổ chức áp dụng chiến lược "cân đẩu" AI và DePin, với số vốn huy động trong hai lĩnh vực này lần lượt tăng khoảng 100% và 300%.

Dự kiến vào năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ sẽ nghiêm túc xem xét việc hợp tác với dự án DePin.

3. Phân bố người dùng

Theo ước tính, có khoảng 30 triệu đến 60 triệu người dùng thực hàng tháng trong số các địa chỉ hoạt động. Người dùng chủ yếu phân bố trên ví Phantom, stablecoin, ứng dụng nhỏ trên Telegram, thị trường dự đoán, một nền tảng giao dịch và một DEX.

Tăng trưởng người dùng trên chuỗi vào năm 2025 có thể chủ yếu đến từ sức sản phẩm của Dapp, chứ không phải từ mức cao kỷ lục của Bitcoin hoặc những câu chuyện làm giàu. Trừu tượng chuỗi và tổng hợp giao diện dự kiến sẽ được áp dụng rộng rãi hơn vào năm 2025.

Ba, Phân tích đường đua

Bitcoin

• Văn bản/Chữ rune có thể hồi sinh dưới nhiều yếu tố kích thích khác nhau
• Dự án BitVM2 sẽ có tiến triển
• Dự án Staking BTC nên tập trung vào việc tăng cường tỷ lệ thâm nhập của những người nắm giữ BTC

Ethereum

• Vị thế của ETF giao ngay ETH được nâng cao sau khi thông qua
• Sau khi nâng cấp Cancun, L1 khó có thể ghi lại hiệu quả phí DA của L2.
• Dự án gốc của Ethereum ở tầng ứng dụng表现不佳
• Từ góc độ bản đồ sinh thái, Ethereum vẫn là hệ sinh thái L1 tốt nhất

Solana

Sự kiện quan trọng năm 2025:

• Phát hành khách hàng Firedancer
• Dự đoán sự áp dụng rộng rãi của thỏa thuận quản trị thị trường
• Dự án DePin lớn mới
• Cơn sốt AI Agent
• ETF giao ngay SOL có thể thông qua

Các L1 và cơ sở hạ tầng khác

• Cạnh tranh L1 đơn thể hiệu suất cao gia tăng
• Cung cấp không gian khối dư thừa
• Chuyển đổi chuỗi công khai mô-đun
• Thế hệ L2 hiệu suất cao tiếp theo ra mắt
• Phát triển hệ sinh thái Avalanche và Cosmos

DeFi

• Khối lượng giao dịch PerpDEX đáng được chú ý
• Hướng phát triển mới của RWA
• Pendle nổi bật trong lĩnh vực tài chính điểm
• Mô hình mới chống MEV xuất hiện

AI x Crypto

• Mạng tính toán phi tập trung và bốn loại lớn khác
• Mô hình phát hành token mới cho dự án AI
• Tiến triển đào tạo sức mạnh tính toán phi tập trung
• AI Agent chuỗi hóa

DePin

• Phân chia thành mạng lưới tài nguyên vật lý (PRN) và mạng lưới tài nguyên số (DRN)
• Dự án DePin năng lượng mới nhận được sự chú ý
• Vị thế của Solana trong lĩnh vực DePin có thể bị thách thức

lĩnh vực người tiêu dùng

• Lối chơi Web3 trong game chuyển từ Play2Airdrop sang Pay2Airdrop
• Nền tảng phát hành MeMe coin hướng tới tính trò chơi và cá nhân hóa
• Sự phát triển của DeSoc & SocialFi chậm
• Phục hưng NFT và phát triển IP người tiêu dùng Web3