Tài sản tiền điện tử ngành công nghiệp ngừng trệ và chuyển mình

Trong năm qua, ngành công nghiệp tài sản tiền điện tử đã có sự tương tác hai chiều với tài chính truyền thống, các ông lớn công nghệ và giới chính trị toàn cầu. Một loại tiền tệ kỹ thuật số được giới thiệu bởi một nhân vật chính trị đã đánh dấu sự kết thúc của tính thanh khoản mã hóa, trong khi sự hội nhập giữa các ngành mới chỉ bắt đầu.

Một loạt các sự kiện liên quan đến mã hóa ở Pakistan, Bhutan và khu vực Trung Đông cuối cùng đã trở thành giọt nước tràn ly đối với những nhà đầu tư nhỏ lẻ. Trong tình huống này, nhiều người có thể chọn từ bỏ và tìm kiếm cơ hội khác.

Thời kỳ ngưng trệ của ngành Tài sản tiền điện tử

Con người thường theo đuổi tự do trong môi trường truyền thống, trong khi lại khao khát truyền thống trong môi trường tự do. Tâm lý mâu thuẫn này cũng được thể hiện trong ngành Tài sản tiền điện tử.

Khi quỹ ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, nhiều người tin rằng Bitcoin sẽ thay đổi thế giới. Tuy nhiên, thực tế là Bitcoin giống như một tài sản phản ánh cung tiền M2. Nó vừa không thể chống lại lạm phát một cách hiệu quả, vừa khó có thể trở thành động lực cho thị trường bò của tiền điện tử.

Gần đây, thị trường đã xuất hiện một số sự kiện thu hút sự chú ý, như hành động tự cứu của một nền tảng giao dịch, ra mắt một ví tiền, v.v. Tuy nhiên, những sự kiện này giống như một vở kịch không thể sinh lợi.

Dưới ánh mặt trời không có điều gì mới, ngành Tài sản tiền điện tử đang ở trong một giai đoạn ngừng trệ lớn.

Ethereum đã từng được ca ngợi là "sáng tạo cấp độ văn minh nhân loại", nhưng cũng không thể tránh khỏi sự giảm giá mạnh. Hiện tại, nó đang cố gắng quay trở lại cuộc cạnh tranh L1 bằng cách giới thiệu công nghệ Risc-V. Tuy nhiên, liệu sự cải tiến công nghệ này có thực sự cứu được Ethereum hay không vẫn còn là một dấu hỏi.

Chiến lược đặt cược L1 của một DEX bắt đầu trước các sự kiện quan trọng của nó và vẫn tiếp tục sau đó. Tuy nhiên, L2 hoặc lớp mở rộng trong hệ sinh thái của nó thực sự có thể đang hút cạn tài nguyên của nó, giống như những con cá ký sinh trên thân cá voi.

Mô hình thị trường mà chúng ta quen thuộc đã thay đổi. Tài sản tiền điện tử ổn định, chứ không phải Ethereum, mới là đồng tiền thực sự.

Sự thay đổi của hệ sinh thái thông tin thị trường

Thông tin vô hiệu đang xói mòn toàn bộ thị trường. Chúng ta có thể trải qua giai đoạn từ sự dẫn dắt của KOL sang sự dẫn dắt của tổ chức KOL, rồi sang sự dẫn dắt của sàn giao dịch tập trung. Xu hướng này đã được thể hiện rõ ràng tại lễ hội âm nhạc Dubai gần đây, khi các dự án, người có ảnh hưởng và sàn giao dịch đều tập trung vào giao dịch.

Điều này không phải là chỉ trích các nhà lãnh đạo ý kiến, mà là sự công nhận các quy luật của thị trường. Từ AMA cộng đồng sớm đến các nền tảng cộng đồng, rồi đến cuộc chiến truyền thông, sức ảnh hưởng của các nhà lãnh đạo ý kiến đạt đến đỉnh điểm cũng có nghĩa là điểm kết thúc của họ, dẫn đến giao dịch chính là thời khắc thanh toán niềm tin và sức ảnh hưởng.

Xu hướng phân hóa mới đã xuất hiện trong chu kỳ hiện tại, thông tin không hiệu quả chủ yếu được chia thành hai loại:

1. Tín hiệu giao dịch chất lượng thấp, nhắm đến thị trường ngách
2. Các nhà đầu tư lâu năm xuất hiện, thể hiện sự hiện diện.

Sự thay đổi của môi trường đầu tư

Ngành đầu tư mạo hiểm cũng đang trải qua sự tan vỡ và kiên trì. Các quỹ VC ở Silicon Valley, Trung Đông và Châu Âu được hỗ trợ bởi vốn đô la đang chuẩn bị cho giai đoạn tiếp theo, trong khi các quỹ VC người Hoa đang đối mặt với áp lực liên tục từ LP và ROI, đã ngày càng xa rời đổi mới, chuyển sang vai trò nhà tạo lập thị trường nhiều hơn.

Đổi mới thực sự có thể xuất hiện trong các khu công nghệ mới nổi. Các nhà sáng lập người Hoa có thể cần tìm kiếm vốn ở Silicon Valley và Phố Wall, nhưng những dự án thực sự đáp ứng nhu cầu giai đoạn tiếp theo của thị trường có thể không được công nhận trong khung đầu tư hiện tại.

Các sàn giao dịch đang chăm chú theo dõi bất kỳ nguồn lưu lượng tiềm năng nào, thà lãng phí tài nguyên cũng không muốn bỏ lỡ cơ hội có thể. Trong trường hợp này, những nhân viên cũ từ các công ty lớn trong ngành internet chuyển sang sàn giao dịch Tài sản tiền điện tử có thể trở thành những người hưởng lợi chính.

Cần lưu ý rằng thời gian làm việc trung bình của một gã khổng lồ công nghệ đã tăng từ 4 tháng vào năm 2018 lên 7-8 tháng vào năm 2024, nhưng vẫn có một lượng lớn nhân tài rời bỏ xã hội, trong đó các sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu trở thành lựa chọn hàng đầu của họ.

Người hưởng lợi chính từ đầu tư mạo hiểm là những sinh viên tốt nghiệp từ các trường đại học hàng đầu, trong khi những người hưởng lợi từ sàn giao dịch là những tài năng bị các công ty lớn loại bỏ. Họ không chỉ mang đến kiến thức chuyên môn và hồ sơ nổi bật, mà còn giới thiệu các tiêu chuẩn vận hành sâu sắc hơn, đồng thời cũng dẫn đến sự gia tăng chi phí trung gian và giảm hiệu quả vốn.

Thời kỳ đầy sức sống, phong phú và tập trung vào việc kiếm tiền của ngành Tài sản tiền điện tử đã không còn nữa. Sự thể chế hóa liên tục đang trở thành gông cùm cho sự phát triển của ngành, khiến cho ngành mã hóa ngày càng giống với ngành internet truyền thống.

Mối quan hệ giữa đổi mới và nhu cầu

Có niềm tin vào ngành mã hóa, nhưng lo lắng về tương lai cá nhân, điều này có thể là tâm lý của nhiều người làm việc trong ngành. Ngành này không còn là lĩnh vực nhỏ lẻ, đầy cơ hội làm giàu, mà những người làm việc trong ngành đang bị thay thế hàng loạt bởi nhân tài từ internet và ngành tài chính.

Trong mỗi cuộc khủng hoảng của ngành mã hóa, luôn có những cách phát hành tài sản mới ra đời. Ví dụ, tiêu chuẩn ERC-20 đã hỗ trợ sự phát triển của DeFi, trong khi NFT đã hỗ trợ các dự án như BAYC. Bây giờ, chúng ta đã đến giai đoạn mới của stablecoin.

Cần lưu ý rằng, hoạt động trên chuỗi trong vòng trước chủ yếu là Ethereum và cho vay, thông qua sự kết hợp "kiểu Lego" để khuếch đại hiệu quả vốn. Tuy nhiên, vòng này với Ethereum và mô hình staking không sao chép được kỳ tích này.

Các đồng tiền ổn định sinh lời (YBS) đã trở thành điểm đổi mới mới. Chúng có thể tạo ra nhu cầu mới, không phải vì các đồng tiền ổn định hiện có không đáp ứng được nhu cầu, mà vì YBS cung cấp một khả năng mới.

YBS có thể trở thành hình thức phát hành tài sản mới. Đối với tương lai, có ba dự đoán khả thi:

1. YBS trở thành phương thức phát hành tài sản mới, nâng cấp công nghệ Ethereum thành công. ETH có thể thay thế BTC trở thành động cơ tăng trưởng tài sản tiền điện tử mới, việc tái thế chấp ETH có thể trở thành tiền tệ thực sự;

2. YBS trở thành phương thức phát hành tài sản mới, nhưng Ethereum dần suy tàn. YBS có thể bị tài sản đô la như trái phiếu chính phủ nuốt chửng, tài chính công nghệ 2.0 trở thành hiện thực, Web 3.0 có thể trở thành bọt biển;

3. YBS không thể trở thành phương thức phát hành tài sản mới, Ethereum nhanh chóng suy giảm. Blockchain có thể hướng tới "không mã hóa", phát triển tối đa thành phiên bản công nghệ tài chính 1.5.

Kết luận

Ethereum hiện tại chủ yếu dựa vào câu chuyện công nghệ, trong khi người dùng có xu hướng ủng hộ Tài sản tiền điện tử ổn định.

Ngành hy vọng người dùng chấp nhận nhiều hơn YBS, thay vì một số stablecoin tập trung. Điều này phản ánh sự khác biệt giữa ngành và thị trường.

Trước khi YBS được chính thức hóa với tài sản tiền điện tử hỗ trợ, việc quảng bá quá mức về thanh toán blockchain có thể là quá sớm. Thanh toán nên là một hướng đi trong sự phát triển của YBS, chứ không phải là điều kiện tiên quyết.

Tài sản tiền điện tử không nên chỉ giới hạn trong việc trở thành công nghệ tài chính 2.0, mà nên khám phá những con đường phát triển rộng lớn hơn.