Token tiện ích và Token Meme: Phân tích xu hướng thị trường trong tương lai

Từ tháng 4 năm 2024 đến đầu tháng 1 năm 2025, thị trường tiền điện tử đã trải qua nhiều đợt cuồng nhiệt trong lĩnh vực Meme. Tuy nhiên, với việc giá của một số Token nổi tiếng giảm mạnh, các nhà đầu tư bắt đầu xem xét lại giá trị đầu tư của các Token tiện ích.

Token tiện ích thường được sử dụng như một phương tiện thanh toán trong các giao thức và hệ sinh thái blockchain. Nhiều dự án cũng sẽ phản ánh tình hình cơ bản của chúng thông qua việc mua lại hoặc tiêu hủy Token. Vậy, trong bối cảnh tâm lý thị trường thay đổi, Token tiện ích có khả năng đạt được lợi nhuận cao hơn không?

Hiệu suất Token sàn giao dịch tập trung ổn định

Cơn sốt Meme Token đã nhanh chóng hạ nhiệt chỉ trong vòng một tháng, và đến ngày 1 tháng 2 năm 2025, lợi nhuận đã hoàn toàn bị xóa bỏ. Trong đợt điều chỉnh thị trường sau đó, giá Meme Token tiếp tục giảm. Các lĩnh vực khác như chuỗi công cộng, DeFi và các Token liên quan đến cơ sở hạ tầng cũng đã trải qua xu hướng tương tự.

Tuy nhiên, trong cùng thời gian, Bitcoin và mã thông báo của các sàn giao dịch tập trung lại giữ được sự ổn định tương đối, một số mã thông báo của sàn giao dịch thậm chí còn tăng giá.

Phân tích sâu về Token sàn giao dịch tập trung

Dữ liệu cho thấy, từ năm 2025, trong 8 đồng Token của các sàn giao dịch tập trung lớn, có 7 đồng hoạt động tốt hơn Bitcoin, trong đó 6 đồng đạt được lợi nhuận dương. Một đồng Token của sàn giao dịch mới nổi đã thể hiện sự tăng trưởng đáng kể ngay từ giai đoạn đầu, trong khi đồng Token của một sàn giao dịch nổi tiếng khác đã lập kỷ lục tỷ lệ tăng trưởng hàng năm cao nhất.

Nguyên nhân khiến Token của các sàn giao dịch tập trung hoạt động ổn định có thể là do mức thu nhập cao. Trong năm qua, tỷ lệ thu nhập trung bình trên vốn hóa thị trường của Token sàn giao dịch tập trung đạt 0,12, gấp hơn hai lần các dự án DeFi. Ở đây, "thu nhập" chỉ số tiền từ việc tiêu hủy hoặc mua lại Token.

Phân tích mối quan hệ giữa thu nhập và lợi nhuận

Lấy một sàn giao dịch nổi tiếng làm ví dụ, token của họ có hiệu suất ổn định nhất từ ngày 1 tháng 1 năm 2025 đến ngày 18 tháng 3, điều này phù hợp với tỷ lệ doanh thu trên vốn hóa thị trường cao của họ vào năm ngoái. Tuy nhiên, không phải tất cả các token của sàn giao dịch đều tuân theo cùng một mô hình. Ví dụ, mặc dù token của một sàn giao dịch khác đã đạt được lợi nhuận cao vào năm 2024, nhưng động lực này không tiếp tục đến năm 2025.

Cần lưu ý rằng một số sàn giao dịch như một nền tảng có uy tín, một sàn giao dịch nhỏ, v.v. đã không công khai bất kỳ hồ sơ nào về việc tiêu hủy hoặc mua lại Token trong năm ngoái.

Kết luận

Trong thời gian thị trường giảm điểm, các Token của sàn giao dịch tập trung có xu hướng thể hiện sức mạnh tương đối do kỳ vọng thu nhập ổn định. Tuy nhiên, khi đánh giá các sàn giao dịch riêng lẻ, vẫn cần xem xét nhiều yếu tố khác có ảnh hưởng đến giá Token.

Phương pháp nghiên cứu

Phân tích lần này chọn 57 dự án Token nằm trong top 100 theo vốn hóa thị trường, bao gồm:

• Xác nhận token có dữ liệu thu nhập hoặc chi phí
• Xác nhận không có thu nhập từ Token (như Token Meme)

Không bao gồm:

• Bao bì Token
• Token cầu nối đa chuỗi
• Bitcoin
• Bitcoin Fork Coin