Dấu hiệu của tình trạng đình trệ kinh tế xuất hiện, thanh khoản của trái phiếu Mỹ thu hút sự theo dõi, thị trường tiền điện tử chủ yếu trong trạng thái chờ đợi.

robot
Đang tạo bản tóm tắt

Phân tích và triển vọng thị trường

Tổng quan thị trường

Thị trường tài chính trong tuần này đã thể hiện một xu hướng dao động bất thường. Chứng khoán Mỹ đã tăng lên, chỉ số S&P 500 đã tăng 5% trong tuần. Trong khi đó, thị trường trái phiếu và thị trường ngoại hối lại xuất hiện biến động lớn, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên 4,47%, chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống dưới mốc 100. Tài sản trú ẩn an toàn có sự phân hóa, vàng đã vượt qua 3200 đô la Mỹ/ounce, trong khi đồng yên và franc Thụy Sĩ, những đồng tiền trú ẩn truyền thống, đã mạnh lên.

【Báo cáo tuần vĩ mô┃4 Alpha】Vốn đang rút khỏi Mỹ? Việc bán trái phiếu đã đưa ra tín hiệu gì?

Về dữ liệu kinh tế, áp lực lạm phát đã có phần giảm bớt, nhưng lạm phát cốt lõi vẫn còn dai dẳng. Dữ liệu CPI giảm chủ yếu do giá xăng dầu giảm, trong khi các khoản chi tiêu không thể tránh khỏi như nhà ở và thực phẩm vẫn đang tăng. PPI giảm 0,4% so với tháng trước, cho thấy nhu cầu có phần suy giảm, nhưng giá hàng hóa cốt lõi vẫn đang tăng, áp lực chi phí vẫn còn tồn tại. Những dữ liệu này bước đầu cho thấy tín hiệu sớm của tình trạng đình trệ lạm phát.

【Báo cáo tuần vĩ mô┃4 Alpha】Vốn đang rời khỏi Mỹ? Việc bán trái phiếu đã đưa ra tín hiệu gì?

Về mặt thanh khoản, thị trường trái phiếu Mỹ xuất hiện làn sóng bán tháo, lợi suất trái phiếu dài hạn tăng nhanh. Đồng thời, áp lực trên thị trường repo gia tăng, chênh lệch giữa BGCR và SOFR mở rộng, phản ánh chi phí tài trợ thế chấp tăng vọt. Tình huống này có thể dẫn đến vòng luẩn quẩn "giảm - bán tháo - lại giảm".

【Báo cáo vĩ mô hàng tuần┃4 Alpha】Vốn đang rời khỏi Mỹ? Việc bán trái phiếu đã đưa ra tín hiệu gì?

Về mặt chính sách, tranh chấp thương mại vẫn là yếu tố rủi ro quan trọng. Hơn nữa, vào năm 2025, Hoa Kỳ sẽ phải đối mặt với áp lực tái cấp vốn khoảng 9 triệu tỷ đô la đáo hạn, nếu các nhà đầu tư nước ngoài bán tháo trái phiếu Mỹ sẽ làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng thanh khoản.

【Báo cáo tuần宏观┃4 Alpha】Vốn đang rút khỏi Mỹ? Bán trái phiếu đã đưa ra tín hiệu gì?

Dự báo tuần tới

  1. Thị trường có thể chuyển sang logic phòng ngừa, vốn có thể tiếp tục chảy vào các tài sản trú ẩn phi đô la Mỹ. Logic giao dịch đình trệ có thể thống trị, trái phiếu Mỹ dài hạn và tài sản vốn cổ phần có đòn bẩy cao đối mặt với rủi ro bán tháo.

【Báo cáo tuần vĩ mô┃4 Alpha】Vốn đang rời khỏi Mỹ? Việc bán trái phiếu đã đưa ra tín hiệu gì?

  1. Cần theo dõi chặt chẽ tình trạng thanh khoản trái phiếu Mỹ, biến động nắm giữ trái phiếu của Trung Quốc, can thiệp tỷ giá của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và chênh lệch lợi suất trái phiếu cao.

【Báo cáo tuần vĩ mô┃4 Alpha】Vốn đang dần rời khỏi Mỹ? Bán trái phiếu đã đưa ra tín hiệu gì?

  1. Sự phát triển của chính sách thuế quan vẫn là biến số quan trọng. Nếu thuế quan tiếp tục giảm, có thể thúc đẩy tâm lý chấp nhận rủi ro; nếu lợi suất trái phiếu Mỹ vượt qua 5%, có thể gây ra một cuộc khủng hoảng tín dụng sâu sắc hơn.

【Báo cáo tuần vĩ mô┃4 Alpha】Vốn đang rời xa Mỹ? Việc bán tháo trái phiếu đã đưa ra tín hiệu gì?

  1. Tiền điện tử trong ngắn hạn vẫn thiếu động lực tăng giá đủ, khuyên nên giữ thái độ trung lập.

Nhìn chung, thị trường hiện tại đang chuyển từ lo ngại về lạm phát sang khủng hoảng tín dụng đô la và cú sốc kép của tình trạng suy thoái, mối quan hệ nghịch đảo giữa cổ phiếu và trái phiếu truyền thống đang dần mất hiệu lực. Nhà đầu tư nên chú ý đến sự phát triển của tình trạng suy thoái, khủng hoảng thanh khoản trái phiếu chính phủ Mỹ, sự yếu kém của đô la và điều chỉnh chiến lược phân bổ tài sản một cách kịp thời.

【Báo cáo tuần宏观┃4 Alpha】Vốn đang rời khỏi Mỹ? Bán trái phiếu đã đưa ra tín hiệu gì?

Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Phần thưởng
  • 6
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropHunterWangvip
· 4giờ trước
Làm chuyện gì đó đến đây, chính là làm.
Xem bản gốcTrả lời0
BrokenDAOvip
· 8giờ trước
Một vòng chơi tiền nữa bắt đầu. Ai sẽ trở thành đồ ngốc?
Xem bản gốcTrả lời0
OldLeekNewSicklevip
· 8giờ trước
Lại một điểm nhập một vị thế Tự động định kỳ cho đồ ngốc.
Xem bản gốcTrả lời0
DeadTrades_Walkingvip
· 8giờ trước
Nhịp điệu đã đến, hãy cảnh giác.
Xem bản gốcTrả lời0
0xSoullessvip
· 8giờ trước
chơi đùa với mọi người đã muộn
Xem bản gốcTrả lời0
TestnetScholarvip
· 8giờ trước
Lại lại lại vào phòng thủ rồi
Xem bản gốcTrả lời0
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)