Ngân hàng Pháp Cảnh báo về Rủi ro, Lợi ích của TOKEN hóa MMF

HomeNews* Ngân hàng Pháp đã xem xét các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa để đánh giá rủi ro ổn định tài chính tiềm ẩn.

• Giá trị của các quỹ MMF được mã hóa đã tăng từ 100 triệu USD vào cuối năm 2022 lên hơn 7 tỷ USD vào năm 2024.
• Rủi ro bao gồm mối quan hệ chặt chẽ với tài sản truyền thống, sự không phù hợp về thanh khoản và các hệ thống giao dịch phân mảnh.
• Các cơ quan quản lý có thể xem xét cập nhật các quy định hiện có, tập trung vào việc giám sát và thu thập dữ liệu.
• Việc token hóa có thể giảm rủi ro trong các cuộc khủng hoảng thị trường, nhưng vẫn còn những thách thức độc đáo. Ngân hàng Pháp đã phát hành một báo cáo vào tuần trước phân tích tác động của các quỹ thị trường tiền tệ token hóa (MMFs) đối với sự ổn định tài chính. Ngân hàng trung ương đã đề cập đến vấn đề này khi thị trường cho các quỹ MMFs token hóa đã tăng trưởng mạnh mẽ, gây ra những câu hỏi về các biện pháp bảo vệ quy định.

• Quảng cáo - Theo Ngân hàng Pháp, các quỹ MMF được token hóa đã mở rộng từ 100 triệu đô la vào cuối năm 2022 lên đến một thị trường trị giá hơn 7 tỷ đô la. Hầu hết hoạt động này liên quan đến stablecoin—các loại tiền điện tử được thiết kế để giữ giá trị ổn định—được hỗ trợ bởi nợ chính phủ Mỹ.

Ngân hàng trung ương đã xác định một số rủi ro. Tài sản được token hóa có thể lệch khỏi giá của các sản phẩm tài chính cơ sở của chúng. Hoạt động giao dịch liên tục, suốt ngày đêm có thể tạo ra sự không khớp giữa tính thanh khoản ( cách dễ dàng để di chuyển tiền ) và các khoản nắm giữ quỹ thực tế. Ngân hàng Pháp cũng đã chỉ ra rủi ro giao dịch phân mảnh trên các sổ cái khác nhau và khả năng các hợp đồng thông minh tự động có thể gây ra những gián đoạn lớn hơn trên thị trường.

Báo cáo lưu ý rằng, trong Liên minh Châu Âu, các Quỹ Thị Trường Tiền Tệ (MMFs) được token hóa thuộc về Quy định về Quỹ Thị Trường Tiền Tệ hiện có (MMFR) thay vì luật tiền điện tử mới hơn được gọi là MiCA, vì chúng được phân loại là công cụ tài chính. Ngân hàng đã khuyến nghị Hội đồng Ổn định Tài chính xem xét xem các quy định hiện tại có hoàn toàn giải quyết những đặc điểm độc đáo của tài sản được token hóa hay không, và đề xuất tăng cường thu thập dữ liệu về các xu hướng trong việc token hóa.

Một số chi tiết không được đề cập trong phân tích có thể làm thay đổi mức độ rủi ro. Ví dụ, sự tăng trưởng gần đây của thị trường chủ yếu đến từ các nhà phát hành stablecoin và các quỹ MMF được mã hóa khác. Một số stablecoin, như những stablecoin do Sky, Ethena và Usual phát hành, đóng vai trò chuyên biệt trong tài chính kỹ thuật số và Tài chính phi tập trung (DeFi). Ondo Finance quản lý 1,4 tỷ đô la trong các tài sản như vậy, chủ yếu đầu tư vào các quỹ MMF được mã hóa khác.

Xu hướng đầu tư liên kết này có thể vừa làm gia tăng rủi ro lây lan vừa mang lại sự ổn định. Khi các nhà đầu tư chuyển từ quỹ đầu tư tiền tệ được mã hóa sang stablecoin, hầu hết các quỹ vẫn ở trong thị trường kỹ thuật số, hạn chế tác động lên thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ cơ bản.

Các chính phủ cũng đang xem xét các cách để phát hành các hình thức nợ công kỹ thuật số. Hồng Kông đã triển khai hai đợt phát hành trái phiếu kỹ thuật số lớn và có kế hoạch biến việc phát hành trái phiếu kỹ thuật số thành một hoạt động thường xuyên, hỗ trợ cả nỗ lực stablecoin và token hóa.

• Quảng cáo - Báo cáo chỉ ra rằng việc token hóa có thể giảm bớt căng thẳng tài chính trong thời kỳ khủng hoảng. Chẳng hạn, trong cuộc khủng hoảng năm 2022 trên thị trường trái phiếu chính phủ Vương quốc Anh, việc có sẵn tài sản thế chấp token hóa có thể đã giúp tránh được một vòng xoáy giảm giá. Tóm lại, trong khi có những rủi ro mới, các quỹ MMF token hóa có thể cung cấp những công cụ quan trọng để giúp bảo vệ sự ổn định của thị trường.

Bài viết trước:

• Phòng thí nghiệm Đại học Hongik áp dụng Theta EdgeCloud cho nghiên cứu AI
• Falcon USD Stablecoin mất giá giữa những lo ngại mới về chất lượng tài sản đảm bảo
• Thị Trường Crypto Phục Hồi, PumpFun Lên Kế Hoạch Bán Token 600 Triệu Đô La Với Định Giá 4 Tỷ Đô La
• Các trang tin giả đẩy mạnh lừa đảo đầu tư toàn cầu, CTM360 cảnh báo
• Ví SSP Thêm Tích Hợp WalletConnect Để Tăng Cường Bảo Mật

• Quảng cáo -