Tổng quan về hệ sinh thái DeFi Solana: Phân tích sản phẩm chính và xu hướng

Khối lượng giao dịch DeFi của Solana tiếp tục tăng trưởng, trong quý đầu tiên của năm 2024, khối lượng giao dịch DEX hàng ngày trung bình đạt 1,5 tỷ USD, tăng 319% so với quý trước. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi giao dịch Memecoin, như SLERF và BOME. Solana với phí giao dịch cực thấp và thời gian xác nhận nhanh chóng, đã trở thành nền tảng ưa thích của các nhà đầu tư lẻ và nhà giao dịch Memecoin. Trong bối cảnh giá SOL tăng trưởng ổn định, tổng giá trị khóa (TVL) của Solana đã tăng lên 4,311 triệu USD. Giống như các chuỗi công cộng khác, TVL của Solana chủ yếu đến từ DEX, LST, nền tảng cho vay và giao dịch hợp đồng vĩnh viễn.

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX)

Sàn giao dịch phi tập trung thường hoạt động xung quanh một hệ sinh thái cụ thể, đặc biệt là đối với các chuỗi phi EVM như Solana.

|---------|----------------|-----------|-----------------|-------------| | Dự án | TVL Tổng giá trị khóa (triệu USD) | Vốn hóa thị trường lưu thông (triệu USD) | FDV Giá trị pha loãng hoàn toàn (triệu USD) | Khối lượng giao dịch 24h (triệu USD) | | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium cho phép người dùng tạo ra các bể thanh khoản và dẫn dắt tính thanh khoản của token. Chức năng này đã thúc đẩy một lượng lớn meme coin ra mắt trên Solana, khiến Raydium trở thành nền tảng chính để phát hành meme coin. TVL của Raydium khoảng 965 triệu USD, khối lượng giao dịch trong 24 giờ khoảng 1.162 triệu USD, xếp hạng đầu tiên trong hệ sinh thái Solana.

Tuy nhiên, với sự nổi lên của các nền tảng Meme như Pump.fun, ảnh hưởng của Raydium trong việc khởi động các dự án có thể sẽ dần giảm sút. Nếu các nền tảng này tự xây dựng DEX, ảnh hưởng đến Raydium có thể sẽ lớn hơn.

Jupiter

Jupiter là một bộ tổng hợp thanh khoản, tìm kiếm các tuyến giá tốt nhất trên tất cả các DEX và AMM chính trên Solana, giảm thiểu trượt giá và phí giao dịch, nâng cao hiệu quả giao dịch và trải nghiệm người dùng.

Ngoài việc là nền tảng DEX hàng đầu, Jupiter còn cung cấp giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung, hỗ trợ đòn bẩy lên đến 100 lần. Người dùng có thể tham gia với tư cách là nhà giao dịch hoặc nhà cung cấp thanh khoản. Người nắm giữ JLP có thể nhận 75% phí phát sinh từ sàn giao dịch vĩnh viễn, những phí này sẽ được tái đầu tư trực tiếp vào JLP, nâng cao giá JLP và thúc đẩy lợi nhuận tích lũy.

Jupiter còn ra mắt công cụ khám phá thị trường MEME APE, giúp người dùng phát hiện các mã thông báo mới ra mắt và thực hiện kiểm tra rủi ro.

Orca

Orca với khẩu hiệu "DEX cho con người, không phải chương trình", lâu dài đứng đầu trong số các DEX của Solana. Nó cung cấp chức năng tạo thị trường chủ động với thanh khoản tập trung tương tự như Uniswap V3 - Whirlpools. Mô hình này cho phép các nhà cung cấp thanh khoản tập trung thanh khoản vào các khoảng giá cụ thể, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và kiếm được nhiều lợi nhuận từ việc tạo thị trường.

Staking thanh khoản (LST)

Người dùng Solana có nhu cầu về staking thanh khoản tương đối thấp, chủ yếu vì Solana không có yêu cầu về số lượng staking tối thiểu và giá SOL tương đối thấp, làm giảm rào cản để trở thành người xác thực.

|------------|---------|---------------------------|-----------------|----------|----------------| | Dự án | LST | APY (Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm) (thường bao gồm chia sẻ thu nhập MEV) | TVL (Giá trị khóa tổng cộng) (triệu USD) | Vốn hóa thị trường lưu hành (USD) | FDV Định giá hoàn toàn pha loãng (USD) | | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 tỷ | 23.74 tỷ | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 triệu | 1.01 tỷ | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | Khối lượng mở khóa không xác định | 683 triệu |

Jito (JTO)

Jito đã ra mắt chương trình airdrop điểm vào tháng 9 năm 2023, nhanh chóng trở thành dự án hàng đầu trong lĩnh vực này. TVL của JTO là 1,705 triệu USD, là dự án có TVL cao nhất trong hệ sinh thái Solana. APY staking của Jito SOL hiện tại là 8.26%, bao gồm lợi suất staking Solana và chia sẻ doanh thu MEV.

Marinade

Marinade được ưa chuộng hơn trong việc staking gốc, APY cũng cao hơn, trở thành dự án hàng đầu trong hệ sinh thái với tổng số tiền khóa là 1.413 triệu USD. So với Jito, vốn hóa thị trường và FDV của Marinade chênh lệch rất lớn, điều này có thể cho thấy $MNDE có tiềm năng tăng trưởng nhất định.

BlazeStake

BlazeStake là dự án LST lớn thứ hai trong hệ sinh thái Solana, TVL khoảng 275 triệu USD. Hiện tại, APY ước tính khi staking là 7.06%, thấp hơn một chút so với Jito. FDV của nó là 6.87 triệu USD, so với 2.387 tỷ USD của Jito thì chênh lệch khá lớn, điều này phản ánh rằng trong hệ sinh thái chủ yếu là người chơi memecoin, cần APY cao để cạnh tranh với các dự án hàng đầu.

Cho vay

Lưu

Save (tên gốc là Solend) là giao thức cho vay phi tập trung thuật toán trên Solana. Nó cung cấp dịch vụ cho vay với tốc độ nhanh gấp 100 lần và chi phí thấp gấp 100 lần trên Solana. Sau sự kiện tấn công oracle vào tháng 11 năm 2022, Save đã áp dụng oracle PYTH để nâng cao tính bảo mật.

Hiện tại, nhu cầu vay mượn trong hệ sinh thái Solana không cao, các sản phẩm vay mượn tương đối ít. Gần đây, giao thức vay mượn mới Marginfi sắp ra mắt, rất đáng chú ý.

Sản phẩm phái sinh

Sản phẩm phái sinh là các hợp đồng tài chính lấy giá trị từ tài sản cơ sở, được sử dụng cho quản lý rủi ro và dự đoán thị trường. Các giao thức phái sinh chính trên Solana bao gồm Jupiter, Drift, Flash Trade và Zeta.

|--------------|-----------------|----------------| | Dự án | TVL (Tổng giá trị khóa) (triệu USD) | FDV Định giá hoàn toàn pha loãng (USD) | | Drift | 3.6 triệu | 5.3 triệu | | Giao dịch Flash | 1469 triệu | 5.5 tỷ | | Zeta Markets | 970 triệu | Chưa phát hành |

Drift

Drift là một DEX tích hợp đa chức năng, cung cấp giao dịch trước khi mở cửa, đòn bẩy 20 lần và các chức năng cho vay thế chấp. Hiện tại có 360 triệu đô la TVL và được hỗ trợ bởi Multicoin Capital. Drift v2 cung cấp tính thanh khoản, tạo thị trường và chức năng thế chấp được cải thiện, nâng cao trải nghiệm giao dịch.

Giao dịch nhanh

Flash Trade là sàn giao dịch phi tập trung chuyên về giao dịch giao ngay và hợp đồng trên mạng Solana, với đặc điểm là phí giao dịch thấp và ảnh hưởng đến giá cả nhỏ. Nó áp dụng hệ thống hồ đa tài sản độc đáo và cấu trúc NFT sáng tạo để tăng cường sự tham gia của người dùng. Mô hình giao dịch theo điểm của hồ Flash Trade đảm bảo không ảnh hưởng đến giá cả và điều kiện giao dịch tốt nhất.

Zeta Markets

Zeta Markets là một nền tảng Tài chính phi tập trung, cung cấp hai sản phẩm cốt lõi là DEX và FLEX. Nền tảng này nhằm đơn giản hóa trải nghiệm giao dịch derivatives, giúp người dùng dễ dàng thực hiện hedging, đầu cơ và dự đoán thị trường.

PYTH

PYTH là oracle chính trên chuỗi Solana, có tốc độ cập nhật nhanh hơn và tính ổn định cao hơn so với các oracle truyền thống. Nó không chỉ phù hợp với chuỗi Solana mà còn có thể áp dụng cho các blockchain khác, có tiềm năng phát triển lớn.

Kết luận

Hệ sinh thái DeFi của Solana đang không ngừng phát triển, với nhiều dự án mới như thị trường dự đoán B.E.T. liên tục xuất hiện. Những dự án DeFi này làm phong phú thêm hệ sinh thái của Solana, cung cấp cho người dùng nhiều công cụ tài chính và lựa chọn hơn. Mặc dù các sản phẩm trưởng thành có lợi thế về cơ sở người dùng và lòng tin từ thị trường, nhưng các sản phẩm mới nổi cũng có thể nhanh chóng thu hút người dùng thông qua thiết kế giao diện người dùng sáng tạo, giáo dục người dùng và xây dựng cộng đồng. Với sự xuất hiện của nhiều sản phẩm đổi mới hơn, hệ sinh thái DeFi của Solana sẽ trở nên thịnh vượng và đa dạng hơn.