Sự trỗi dậy mạnh mẽ của Solana: Sự thật đằng sau công nghệ, hệ sinh thái và thị trường

Hiệu suất mạnh mẽ gần đây của Solana (SOL) đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Mặc dù nhiều phân tích tập trung vào những lợi thế công nghệ và sự phát triển của hệ sinh thái, nhưng thực tế còn có một số yếu tố sâu sắc hơn đang thúc đẩy giá của nó tăng lên. Bài viết này sẽ khám phá xu hướng của SOL từ một số góc độ độc đáo và phân tích hướng đi tương lai của nó.

Rơi ra khỏi đức tin, tăng lên sự đồng thuận

So sánh xu hướng lịch sử của SOL và Ethereum (ETH), có thể nhận thấy một số điểm tương đồng thú vị. ETH đã thể hiện xuất sắc trong đợt tăng giá trước đó, tăng gần 60 lần từ đáy năm 2018. Nhưng trước đó, ETH đã giảm từ đỉnh 1440 USD vào năm 2017 xuống còn 81.79 USD, với mức giảm lên tới 94%. Tương tự, SOL đã giảm từ đỉnh 259.9 USD xuống khoảng 8 USD, với mức giảm lên tới 97%.

Biến động giá cực đoan như vậy thường dẫn đến việc bán tháo quy mô lớn, khiến tài khoản gần như bị xóa sạch. Quá trình này không chỉ xảy ra với ETH và SOL mà Bitcoin cũng đã nhiều lần trải qua mức giảm trên 90%. Sự tái cấu trúc thị trường dữ dội này thực sự đã loại bỏ một lượng lớn các mã cổ phiếu biến động, chỉ còn lại những người nắm giữ kiên định.

Khi giá bắt đầu phục hồi, dòng tiền mới dần dần vào thị trường, mọi người mới lại chú ý đến nền tảng của dự án. Có hai nhóm người chính thúc đẩy giá tăng: một là những người nắm giữ hiện tại liên tục mua thêm, hai là những người mua mới vào thị trường tại các mức hỗ trợ hoặc trong xu hướng tăng. Khi tất cả những người mua tiềm năng trong thị trường đã tham gia và nắm giữ dài hạn, giá thường sẽ进入 giai đoạn đi ngang cho đến khi có sự kiện quan trọng tiếp theo xảy ra.

Tầm quan trọng của việc tạo ra tài sản

ETH đã trải qua sự mở rộng tài sản đáng kể trong hai đợt tăng giá, đó là cơn sốt ICO và làn sóng DeFi, những điều này đã khóa lại một lượng lớn thanh khoản. SOL cũng đã theo con đường tương tự, nhanh chóng vươn lên thông qua các dự án như BONK và giới thiệu các khái niệm mới như Depin để mở rộng cơ sở người dùng và tạo ra tài sản mới.

Chìa khóa thành công của blockchain công cộng không chỉ nằm ở công nghệ tiên tiến hay hệ sinh thái hoàn thiện, mà điều quan trọng hơn là khả năng tạo ra hiệu ứng kiếm tiền và câu chuyện thị trường mới. So với điều đó, ETH do phí Gas cao ảnh hưởng đến hiệu quả lưu chuyển vốn, cộng với việc có nhiều tín đồ đã tham gia, và cấu trúc chip dưới cơ chế PoS có xu hướng ổn định, có thể cần phải chờ đợi một sự kiện lớn tiếp theo (như phí Gas giảm mạnh hoặc ETF được phê duyệt) để kích hoạt một đợt bùng nổ mới.

Tầm quan trọng của cấu trúc chip

Ngược lại với quan điểm phổ biến, cấu trúc chip tập trung cao độ thực sự có thể thuận lợi hơn cho sự gia tăng giá. Cấu trúc chip càng đồng đều, có nghĩa là càng nhiều người tham gia thị trường, yếu tố cạnh tranh càng phức tạp, ngược lại có thể kiềm chế sự tăng giá.

Chìa khóa quyết định xu hướng giá nằm ở nhu cầu mua tiềm năng, chứ không phải phân bố mã thông báo của những người đã sở hữu. Một nền tảng người nắm giữ ổn định thường có thể hỗ trợ xu hướng tăng giá. Lấy ETH làm ví dụ, trong đợt bull run trước, việc staking ETH2.0, sự mua vào lớn từ một quỹ và việc khóa tài sản trong DeFi đã làm giảm đáng kể lượng mã thông báo lưu thông trên thị trường, tạo ra không gian tăng giá lên đến 60 lần cho ETH.

Tình hình hiện tại của SOL khá giống với ETH. Một số chủ thể nắm giữ khoảng 55,8 triệu SOL, chiếm 13% tổng nguồn cung lưu thông. Độ tập trung này có thể hỗ trợ cho hiệu suất mạnh mẽ của SOL trong ngắn hạn. Tuy nhiên, một khi phần SOL này được phục hồi lưu thông, hiệu suất thị trường của nó có thể thay đổi, điều này tương tự với tình huống mà ETH trải qua sau khi nâng cấp Shanghai.

Tóm lại, sự thể hiện mạnh mẽ của SOL được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố. Các nhà đầu tư khi chú ý đến sự phát triển công nghệ và hệ sinh thái của nó, cũng nên theo dõi chặt chẽ tâm lý thị trường, khả năng tạo ra tài sản và sự thay đổi trong cấu trúc cổ phiếu, để có cái nhìn toàn diện hơn về xu hướng tương lai của nó.