Giao thức thanh khoản hàng đầu trong hệ sinh thái Sui: Phân tích Navi Protocol

Navi Protocol là giao thức thanh khoản một cửa gốc đầu tiên trong hệ sinh thái Sui, có chức năng tương tự như các nền tảng cho vay trên các chuỗi công cộng khác. Giao thức hiện cung cấp dịch vụ cho vay SUI và USDC, với kế hoạch mở rộng trong tương lai đến các tài sản như WBTC và WETH. Tổng giá trị khóa của Navi Protocol đạt 3,18 triệu đô la, tăng 47,62% so với tuần trước, chiếm 80% tổng giá trị khóa của dịch vụ cho vay Sui. Giao thức áp dụng cơ chế oracle kết hợp DEX và CEX, và cung cấp dịch vụ xuyên chuỗi thông qua Wormhole.

Navi Protocol đã nhận được sự hỗ trợ đầu tư từ nhiều tổ chức nổi tiếng, số tiền tài trợ cụ thể chưa được công bố.

Trong dịch vụ cho vay, Giao thức Navi chủ yếu liên quan đến hai loại người tham gia: người gửi tiền và người cho vay. Người cho vay cần cung cấp tài sản thế chấp và trả lãi suất, nếu giá trị tài sản thế chấp thấp hơn ngưỡng cụ thể, sẽ kích hoạt thanh lý. Người gửi tiền thông qua việc gửi tiền vào các bể tài sản tương ứng để thu lợi nhuận, lợi nhuận này đến từ một phần lãi suất mà người cho vay trả. Lãi suất của bể tài chính được điều chỉnh động dựa trên tỷ lệ sử dụng vốn, thường thì tỷ lệ sử dụng vốn càng cao, lãi suất càng cao, và có các điểm bứt phá lãi suất.

Khác với các giao thức cho vay trên các chuỗi công khai khác, Navi Protocol tận dụng các đặc điểm của chuỗi Sui, sử dụng Deepbook (sổ lệnh hạn chế trung tâm phi tập trung) để thực hiện thanh lý, phương pháp này có độ trễ và phí gas thấp hơn.

Giao thức Navi dự kiến sẽ ra mắt phiên bản Pro trong tương lai, trong đó sẽ bao gồm chức năng bể cách ly. Bể cách ly chủ yếu nhắm vào các tài sản dài đuôi có thanh khoản thấp, cần phải được sự chấp thuận của quản trị cộng đồng để có thể ra mắt. Dự kiến bể cách ly có thể sẽ thiết lập giới hạn cho vay và các biện pháp hạn chế tài sản cho vay.

Token Navi hiện chưa được niêm yết. Theo sách trắng, những người nắm giữ token Navi sẽ có thể tham gia vào việc staking, bỏ phiếu quản trị và chia sẻ lợi nhuận từ giao thức. Staking token Navi cũng có thể nhận quyền bỏ phiếu phân phối lợi nhuận từ quỹ và ưu đãi giao dịch DEX.

Tổng thể, thiết kế bể cách ly của Giao thức Navi là đặc điểm chính giúp nó khác biệt với các giao thức cho vay chính thống, chức năng này lấp đầy khoảng trống trong thị trường cho vay token có thanh khoản thấp, đồng thời đảm bảo tính an toàn. Mặc dù Giao thức Navi không có sự đổi mới mang tính cách mạng trong khung tổng thể, nhưng với tư cách là giao thức cho vay chính trong hệ sinh thái Sui, nó đã thể hiện sức cạnh tranh mạnh mẽ. Chúng tôi mong đợi thấy sự phát triển và đổi mới hơn nữa của Giao thức Navi trong tương lai.