Altcoin ETF申请潮来袭，新一轮炒作即将开始？

Gần đây, mặc dù thị trường tiền điện tử không có dấu hiệu tích cực, nhưng sự quan tâm của các tổ chức tài chính truyền thống đối với tài sản tiền điện tử vẫn tiếp tục gia tăng. Sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) liên tiếp phê duyệt một số đơn xin ETF LTC, DOGE, SOL và XRP của các tổ chức vào tháng 2 năm nay, thì chính sách thuận lợi và sự nới lỏng quy định đã thúc đẩy sự tiến triển của nhiều ETF altcoin trong tuần này.

Altcoin mới nhất đã nộp ETF

Quy trình nộp đơn ETF ở Mỹ thường bao gồm việc nhà phát hành gửi biểu mẫu S-1/S-3, sàn giao dịch gửi biểu mẫu 19b-4, thời gian bình luận công khai, phản hồi xem xét của SEC, và cuối cùng là phê duyệt. Toàn bộ quá trình mất khoảng 6-8 tháng, thời gian cụ thể phụ thuộc vào tiến độ xem xét của SEC. Dưới đây là một số alts chính gần đây đã nộp đơn xin ETF và hiệu suất thị trường gần đây của chúng:

ADA (Cardano)

Vào ngày 25 tháng 2, SEC đã xác nhận tiếp nhận đơn đăng ký niêm yết ETF Cardano (ADA) giao ngay do NYSE Arca đại diện cho Grayscale nộp. Đơn đăng ký này được nộp vào ngày 10 tháng 2, Coinbase Custody Trust Company sẽ đảm nhận vai trò giám sát, BNY Mellon chịu trách nhiệm về dịch vụ tài sản và quản lý hành chính.

Vào ngày 2 tháng 3, giá ADA đã tăng mạnh, với mức tăng trong ngày vượt quá 70%.

DOT（Polkadot）

Vào ngày 25 tháng 2, một sàn giao dịch đã nộp hồ sơ申请 19b-4 cho quỹ ETF DOT của Grayscale.

HBAR（Hedera）

Vào ngày 24 tháng 2, một sàn giao dịch đã nộp hồ sơ 19b-4 cho quỹ ETF HBAR của công ty đầu tư Canada Canary Capital; vào ngày 4 tháng 3, sàn giao dịch đó lại nộp hồ sơ 19b-4 cho quỹ ETF Hedera của Grayscale.

Hedera được coi là một cổ phiếu tiềm năng trong thị trường tiền điện tử. Hiện tại, Valour Funds đã nộp đơn xin sản phẩm thế chấp thực thể lên sàn Euronext tại châu Âu. Đồng thời, Canary Capital đã nộp đơn xin ETF HBAR giao ngay tại Mỹ, nâng cao thêm kỳ vọng của thị trường.

AXL（Axelar）

Vào ngày 6 tháng 3, Canary đã nộp tài liệu xin S-1 cho AXL ETF.

Ngoài ra, cựu giám đốc pháp lý của một nền tảng giao dịch Brian Brooks đã gia nhập Hội đồng Cố vấn Tổ chức mới của Axelar, dự án này tập trung vào điều phối quy định và việc áp dụng của các tổ chức.

Quỹ tín thác Canary AXL Trust do Canary Capital ra mắt sẽ bao gồm token gốc của mạng Axelar, là quỹ tín thác đầu tiên cung cấp cơ hội đầu tư vào các giao thức tương tác blockchain tổng quát. Quỹ tín thác này nhằm mục đích cung cấp cơ hội đầu tư vào công nghệ kết nối blockchain cho các nhà đầu tư tổ chức, kết nối nhiều hệ sinh thái Web3.

APT（Aptos）

Vào ngày 6 tháng 3, Bitwise đã chính thức nộp đơn S-1 lên SEC để đăng ký cho việc phát hành có thể có của ETF Aptos. Điều này đánh dấu bước đầu tiên cho việc ra mắt ETF Aptos trên thị trường Mỹ.

Aptos đang hợp tác với các công ty quản lý tài sản lớn để phát hành ETF niêm yết tại Mỹ, biến nó trở thành một trong số ít các giao thức tiền điện tử đạt được cột mốc này trên toàn cầu.

Trước đó, Bitwise đã ra mắt ETP Staking Aptos trên sàn giao dịch chứng khoán Thụy Sĩ vào tháng 11 năm 2024, để staking token Aptos.

Tình trạng của ETF Ethereum

ETF Ethereum chính thức ra mắt trên thị trường vốn Hoa Kỳ vào ngày 23 tháng 7 năm ngoái, khi đó giá Ethereum khoảng 3200 đô la. Dữ liệu cho thấy, trong vòng nửa năm kể từ khi ETF Ethereum được ra mắt, lượng ròng vào đã đạt 2.76 tỷ đô la, tương đương với việc mua gần 1% tổng số lượng Ethereum. Tuy nhiên, hiện tại giá Ethereum đã giảm xuống gần 2300 đô la.

Một mặt, điều này là do một công ty quản lý tài sản liên tục bán ra ETF Ethereum, trở thành người bán lớn nhất trên thị trường, cản trở sự tăng giá của Ethereum; mặt khác, Ethereum chịu ảnh hưởng của việc bán ra từ các nhà đầu tư lớn nghiêm trọng hơn Bitcoin, hiện đang tiêu hóa áp lực bán tiềm năng.

Điều đáng chú ý là một số tổ chức đang liên tục gia tăng nắm giữ Ethereum. Dòng tiền ròng vào ETF và việc mua vào liên tục của các tổ chức phản ánh thái độ tích cực của nhà đầu tư dài hạn đối với Ethereum trong môi trường thị trường ngày càng mở cửa của chính sách.

Tuy nhiên, ngay cả khi ETF alts được đề cập ở trên được phê duyệt vào năm 2025, mặc dù những ETF này sẽ trở thành cửa sổ cho dòng vốn truyền thống, nhưng không có nghĩa là những đồng token này sẽ có xu hướng tăng mạnh.

Tương lai phát triển của ETF tiền điện tử

Với việc cải thiện môi trường chính sách, dự kiến khả năng phê duyệt các loại alts ETF sẽ tiếp tục tăng. Các nhà phân tích dự đoán SEC sẽ đưa ra quyết định về alts ETF được đề xuất vào tháng 10 năm nay. Nếu alts ETF liên tiếp được phê duyệt, các lợi ích trong tương lai có khả năng sẽ tiếp tục thu hút nhiều nhà đầu tư bảo thủ và tổ chức tham gia, từ đó thay đổi cấu trúc nhà đầu tư của thị trường.

Thị trường tiền mã hóa có thể trải qua sự gia tăng thanh khoản, giá tăng và sự thay đổi trong cấu trúc nhà đầu tư trong môi trường chính sách như vậy. Việc thông qua nhiều sản phẩm ETF hơn cũng sẽ mang lại nhiều vốn hơn cho thị trường tiền mã hóa, tăng cường thanh khoản của thị trường, từ đó giảm biên độ giá.

Ngoài ra, ETF được Mỹ phát hành có thể trực tiếp gây ra sự bắt chước từ các quốc gia và khu vực khác, thúc đẩy sự phổ biến của tiền điện tử trên toàn cầu. Sự đồng bộ hóa chính sách toàn cầu không chỉ có thể giảm hiệu quả chi phí tuân thủ cho giao dịch xuyên biên giới, mà còn có thể loại bỏ thêm mối lo ngại về rủi ro pháp lý của nhà đầu tư, khuyến khích sự tham gia của nhiều tổ chức và cá nhân hơn. Xu hướng này có thể tăng tốc sự chuyển đổi của tiền điện tử từ tài sản biên giới thành công cụ tài chính chính thống, thúc đẩy vị thế của nó trong nền kinh tế toàn cầu ngày càng tăng.

Với sự hỗ trợ ngày càng tăng từ chính phủ cho ngành công nghiệp tiền điện tử, các bang của Mỹ đang dần giới thiệu luật "dự trữ bitcoin chiến lược", cộng với khả năng quốc hội có cơ hội thông qua các dự luật liên quan đến tiền điện tử. Một khi luật được thông qua, tiền điện tử có thể hy vọng sẽ trở thành một loại tài sản mới không thuộc về chứng khoán cũng như hàng hóa, điều này sẽ mang ý nghĩa bước ngoặt cho thị trường tiền điện tử.

Các alts có thể nộp đơn xin ETF trong tương lai

Năm 2025 có thể chứng kiến đỉnh điểm của các đơn xin ETF alts. Một số tổ chức dự đoán rằng sự gia tăng nhu cầu về ETF tiền điện tử sẽ khiến tổng tài sản của chúng tại Bắc Mỹ vượt qua ETF kim loại quý, trở thành loại tài sản lớn thứ ba trong ngành ETF trị giá 150 nghìn tỷ đô la đang phát triển nhanh, chỉ sau cổ phiếu và trái phiếu.

Đặc biệt là các alts liên quan mật thiết đến thị trường nội địa Mỹ, có khả năng được ưa chuộng hơn. Ví dụ, ONDO (Ondo Finance) với tư cách là đại diện cho lĩnh vực RWA gắn liền với các tài sản thực như trái phiếu Mỹ, có thể sớm nhận được tư cách phê duyệt ETF cho token hóa trái phiếu chính phủ. Thậm chí có thể trở thành mục tiêu chính trong việc phân bổ tài sản tiền điện tử của các tổ chức truyền thống. Nếu các dự luật liên quan được thông qua trong năm nay, xác lập nguyên tắc "miễn trừ luật chứng khoán cho các giao thức phi tập trung", các token DeFi chính thống của Mỹ như UNI (một DEX), MKR (một giao thức stablecoin phi tập trung), AAVE (một giao thức cho vay) có thể sẽ nhanh chóng hòa nhập vào hệ thống tài chính truyền thống.