Labubu và Moutai: So sánh tiền tệ xã hội giữa thời đại tiêu dùng mới và cũ

Gần đây, một báo cáo phân tích đã so sánh Labubu, một loại tiền tệ xã hội được giới trẻ yêu thích, với ông lớn rượu trắng truyền thống Moutai, nhằm cố gắng tiết lộ liệu có sự tái diễn lịch sử của chu kỳ tiêu dùng hay sự chuyển biến sâu sắc về hình thức giữa hai loại tiền tệ xã hội của các thời đại khác nhau này.

Phân tích cho thấy, mặc dù Labubu và Moutai đều có thuộc tính tiền tệ xã hội, nhưng chức năng xã hội của chúng có sự khác biệt rõ rệt. Đặc điểm xã hội của Labubu chủ yếu dựa trên sở thích và giá trị chung của nhóm người trẻ, trong khi Moutai lại phụ thuộc nhiều hơn vào quyền lực và mối quan hệ cấp bậc. Sự khác biệt này phản ánh sự khác biệt bản chất giữa "tiêu dùng mới" và "tiêu dùng truyền thống".

Tuy nhiên, giống như Moutai, công ty mẹ của Labubu cũng phải đối mặt với thách thức kép do chu kỳ IP và thuộc tính đầu tư mang lại. Nếu có một khoảng thời gian dài giữa Labubu và IP nổi bật tiếp theo, sự tăng trưởng toàn cầu của công ty có thể sẽ bị chậm lại.

Ngoài ra, rủi ro quản lý và sự chật chội của thị trường cũng là những yếu tố quan trọng mà các nhà đầu tư cần chú ý. Hiện tượng tập trung vốn đổ vào lĩnh vực "tiêu dùng mới" hiện nay khá giống với việc các quỹ trước đây tập trung vào các cổ phiếu blue-chip, sự chật chội trong giao dịch này có thể ảnh hưởng lớn đến định giá.

!7378492

Sự khác biệt giữa các thế hệ trong tiền tệ xã hội

Nghiên cứu cho rằng, Labubu và Moutai mặc dù đều có thuộc tính tiền tệ xã hội, nhưng có sự khác biệt rõ rệt giữa các thế hệ:

1. Chức năng mạng xã hội: Moutai thể hiện nhiều hơn như một "công cụ sản xuất cho việc giao tiếp/thương mại", trong khi Labubu đại diện cho thế hệ trẻ trong việc theo đuổi giá trị cảm xúc, cung cấp trải nghiệm ngay lập tức, tinh tế và có thể chi trả trong thời đại mạng xã hội số.

2. Động lực tiêu dùng: Trong thế giới số hóa mà người tiêu dùng đối mặt với "sự thiếu hụt ý nghĩa" và áp lực ngày càng tăng, Labubu ngụ ý rằng Trung Quốc đang dần chuyển từ mô hình đầu tư sang mô hình tiêu dùng.

3. Quá trình toàn cầu hóa: Moutai ăn sâu vào văn hóa truyền thống của Trung Quốc, trong khi quá trình toàn cầu hóa của nó vẫn đang ở giai đoạn đầu, thì Labubu đã đạt được thành công đáng kể trên toàn cầu.

Rủi ro IP và thuộc tính đầu tư như một con dao hai lưỡi

Trong khi tăng trưởng nhanh chóng, công ty mẹ của Labubu cũng phải đối mặt với những thách thức tương tự như Moutai:

1. Rủi ro vòng đời IP: Moutai có lịch sử trăm năm và sự bảo chứng chính thức, đã chứng minh khả năng vượt qua các chu kỳ. Trong khi đó, lịch sử của Labubu tương đối ngắn, vòng đời IP vẫn là rủi ro cốt lõi.

2. Lợi ích và bất lợi của thuộc tính đầu tư: Lịch sử của Moutai cho thấy, "tính khả thi đầu tư" là một con dao hai lưỡi, trong chu kỳ tăng trưởng là một động lực, trong chu kỳ suy giảm thì sẽ trở thành một kính khuếch đại.

3. Quản lý thị trường: Công ty mẹ của Labubu đang tích cực quản lý giá cả trên thị trường thứ cấp để duy trì sức hấp dẫn đối với người tiêu dùng trẻ, và tạo ra môi trường thuận lợi cho việc phát hành các IP và sản phẩm mới.

Rủi ro chồng chéo giữa quản lý và thị trường

1. Rủi ro quản lý: Mặc dù nhóm người tiêu dùng của Labubu ngày càng đa dạng, việc "chính thống hóa" đã giảm bớt rủi ro tiếp xúc với thanh thiếu niên trên thị trường nội địa, nhưng rủi ro quản lý vẫn có thể ảnh hưởng tiêu cực đến nền tảng của công ty.

2. "Sát cánh" giao dịch có tính dễ vỡ: Hiện tượng tập trung vốn vào lĩnh vực "tiêu dùng mới" tương tự như việc vốn đã đổ vào các cổ phiếu tiêu dùng blue-chip trước đó. Sự thay đổi của dòng tiền và vị thế có thể tạo ra ảnh hưởng lớn đến định giá.

Trong bối cảnh các mục đầu tư chất lượng hiếm hoi, tình trạng "đông đúc" này có thể sẽ kéo dài một thời gian. Điểm chuyển mình thực sự có thể chỉ đến khi dữ liệu tần suất cao từ thị trường nước ngoài xuất hiện những điểm chuyển rõ rệt, hoặc khi nền kinh tế Trung Quốc phục hồi mạnh mẽ, cung cấp nhiều lựa chọn hơn cho các nhà đầu tư.