Tài chính phi tập trung phục hồi, AAVE có thể dẫn đầu một vòng tăng lên mới

Tài chính phi tập trung lĩnh vực đang có dấu hiệu phục hồi

Gần đây, ngành Tài chính phi tập trung đang cho thấy những dấu hiệu phục hồi. Một nhà phân tích đã chia sẻ một số yếu tố chính có thể dẫn đến sự phục hồi của DeFi 2.0:

1. Công nghệ Tài chính phi tập trung đã có những bước tiến đáng kể, nâng cao khả năng mở rộng và an ninh, đồng thời mang lại các ứng dụng đổi mới như token hóa tài sản thế giới thực.

2. Tổng giá trị khóa (TVL) đã tăng lên gần 3 lần kể từ tháng 10 năm ngoái, khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch phi tập trung tiếp tục tăng lên.

3. Các tổ chức tài chính lớn tham gia thị trường thông qua quỹ token hóa và stablecoin, cho thấy mức độ chấp nhận chính thống đang tăng lên.

4. Môi trường giảm lãi suất gần đây đã nâng cao tính thanh khoản của thị trường, làm cho lợi suất DeFi trở nên hấp dẫn hơn.

5. Hệ sinh thái Tài chính phi tập trung ngày càng trưởng thành và ổn định, đã sẵn sàng cho vòng tăng lên tiếp theo.

Trên phương diện kinh tế vĩ mô, việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất 50 điểm cơ bản có thể đánh dấu một bước ngoặt. Lượng cung tiền M2 lại tăng lên, và diễn biến giá Bitcoin cũng tương tự như những lần trước, gợi ý rằng có thể bắt đầu một đợt thị trường bò mới.

Mặc dù việc giảm lãi suất mạnh tay thường dự báo suy thoái kinh tế và tình hình địa chính trị vẫn tồn tại những lo ngại, nhưng tâm lý thị trường hiện tại nhìn chung là lạc quan. Sau một thời gian dài thị trường gấu, định giá DeFi bị kìm hãm và có khả năng bị định giá thấp. Bài viết dưới đây sẽ tập trung phân tích vai trò tiềm năng của AAVE trong sự phục hồi của DeFi.

AAVE: Chuẩn bị đón nhận một đợt tăng lên mới?

Tổng giá trị bị khóa (TVL) của Tài chính phi tập trung đã phục hồi hơn gấp đôi từ mức thấp vào năm 2022, đạt 77 tỷ USD. Tuy nhiên, so với mức cao 154 tỷ USD vào năm 2021, vẫn thấp hơn 50%, cho thấy định giá của Tài chính phi tập trung vẫn còn thấp hơn nhiều so với mức cao trong đợt thị trường tăng giá trước.

1. Vị trí thị trường và độ hoạt động

AAVE là một trong những người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay DeFi, cho phép người dùng vay và cho vay tiền điện tử mà không cần trung gian. Kể từ khi ra mắt vào năm 2017, AAVE đã đạt được sự phát triển lớn trong thời kỳ thịnh vượng DeFi năm 2020, chiếm hơn 50% thị phần trong thị trường cho vay DeFi trong gần ba năm qua. Thành công của nó đến từ việc liên tục nâng cấp và ra mắt các sản phẩm mới, chẳng hạn như stablecoin GHO, và tăng cường độ bảo mật của nền tảng thông qua mô-đun an toàn 400 triệu đô la.

Năm 2024, TVL của AAVE đạt 13 tỷ USD, cho thấy tỷ lệ chấp nhận và niềm tin của người dùng mạnh mẽ. Việc ra mắt stablecoin GHO đã mở rộng các nguồn thu nhập, trong khi sự mở rộng sang các chuỗi không phải EVM như Aptos đã mở rộng phạm vi thị trường. Dữ liệu mới nhất cho thấy, khoản vay hoạt động của AAVE đã tăng lên 7,4 tỷ USD, củng cố vị thế dẫn đầu thị trường của nó. Sự tăng trưởng này là nhờ những điều chỉnh gần đây trong kinh tế học token, giảm áp lực lạm phát và nâng cao sức hấp dẫn đối với người cho vay.

2. Đánh giá và tiềm năng tích lũy

Mặc dù vị thế của AAVE rất đáng kể, nhưng nó vẫn bị đánh giá thấp như những dự án DeFi khác. Phân tích cách đây vài tháng cho thấy, tỷ lệ giá và phí của AAVE là 2.8 lần, doanh thu hàng năm là 240 triệu USD. Xét rằng 93% token đã được lưu thông, áp lực bán mà AAVE phải đối mặt có thể khá nhỏ. Sau 2.5 năm điều chỉnh, AAVE có thể bước vào một đợt tăng trưởng mới, trở thành tài sản tích lũy dài hạn hấp dẫn.

3. Sự quan tâm của nhà đầu tư tổ chức

Sản phẩm Aave Arc do AAVE ra mắt đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư tổ chức. Sản phẩm này được thiết kế cho các tổ chức tài chính được quản lý, hiện đã có hơn 30 công ty trong danh sách trắng sử dụng, bao gồm CoinShares, Wintermute và nhiều công ty khác. Aave Arc nhằm mục đích bridging tài chính truyền thống với Tài chính phi tập trung, đồng thời cung cấp cơ hội lợi nhuận cao trong khi vẫn tuân thủ các yêu cầu quy định.

Ngoài ra, một tổ chức đầu tư nổi tiếng đã đưa AAVE vào danh mục tài sản kỹ thuật số của họ. Khi Mỹ có khả năng cắt giảm lãi suất, việc giảm lãi suất truyền thống sẽ làm cho lợi suất cao của DeFi trở nên hấp dẫn hơn. Việc ra mắt ETF ETH cũng có thể mang lại một lượng lớn dòng vốn cho DeFi, AAVE có khả năng trở thành người hưởng lợi chính.

4. Lợi thế cạnh tranh

So với đối thủ, khả năng đa chuỗi và hỗ trợ tài sản rộng rãi của AAVE là ưu thế của nó. AAVE hoạt động trên nhiều mạng như Polygon, Avalanche, mở rộng phạm vi hơn, chi phí thấp hơn, thu hút người dùng hơn. Bên cạnh đó, AAVE hỗ trợ nhiều loại tài sản thế chấp đa dạng, từ tiền điện tử đến tài sản được mã hóa. Chiến lược đa dạng hóa này, cùng với các tính năng sáng tạo như vay chớp nhoáng, giúp AAVE chiếm lĩnh thị phần lớn hơn trong thị trường Tài chính phi tập trung.

5. Tác nhân xúc tác cho sự phát triển tương lai

Chiến lược "AAVE 2030" do AAVE đề xuất nhằm mở rộng giao thức ra ngoài Ethereum trong vài năm tới và giới thiệu các tính năng mới:

1. Mở rộng đa chuỗi: Hỗ trợ chuỗi không phải EVM, xây dựng nền tảng Tài chính phi tập trung xuyên chuỗi.
2. Cập nhật AAVE V4: giới thiệu tích hợp tài sản thế giới thực, tăng cường hiệu quả vốn, v.v.
3. Mô hình quỹ chủ động: Đặt ra ngân sách phân bổ và mục tiêu rõ ràng trước.

Mục tiêu của AAVE là xây dựng một hệ sinh thái DeFi bền vững, đa chuỗi và tuân thủ đến năm 2030, như là hạ tầng cốt lõi cho người dùng bán lẻ và tổ chức.

Kết luận

Sự thống trị của AAVE trên thị trường cho vay Tài chính phi tập trung, việc mở rộng đa chuỗi, sự tăng lên trong hoạt động stablecoin và sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức đã đặt nền tảng cho vị thế thuận lợi của nó trong sự phục hồi DeFi trong tương lai. Tuy nhiên, cần chú ý đến các yếu tố như độ tập trung của thị trường cao, rủi ro công nghệ tiềm ẩn và sự không chắc chắn về quy định. Với sự thay đổi của môi trường kinh tế toàn cầu và thị trường tiền điện tử, triển vọng phát triển của AAVE đáng được theo dõi liên tục.