on-chain mã hóa ETF: Công cụ đầu tư thời đại mới

Vào ngày 23 tháng 7, ETF giao dịch hiện tại của Ethereum đã được SEC chính thức phê duyệt, dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch vào sáng thứ Ba theo giờ Mỹ. Tin tức này lại một lần nữa thắp lại tâm lý thị trường, phản ứng trên thị trường thứ cấp rất mạnh mẽ.

Tuy nhiên, mặc dù các ETF mã hóa được chú ý rất nhiều, nhưng vẫn còn nhiều rào cản đối với nhà đầu tư thông thường. Rào cản cao, chi phí cao và quy trình giao dịch phức tạp khiến nhiều người nản lòng. Thêm vào đó, các tùy chọn chính hiện tại chỉ giới hạn ở Bitcoin và Ethereum, không thể bao phủ các tài sản tiềm năng rộng hơn.

Trong bối cảnh này, một số dự án đổi mới bắt đầu khám phá các giải pháp đầu tư ETF mã hóa on-chain thuận tiện hơn và có ngưỡng gia nhập thấp. Các giải pháp này nhằm mục đích cho phép nhiều nhà đầu tư cá nhân hơn tham gia đầu tư tài sản mã hóa, chia sẻ lợi ích phát triển của thị trường.

ETF như một loại quỹ mở có thể được mua bán tự do trên sàn giao dịch, cho phép nhà đầu tư thực hiện việc phân bổ danh mục đầu tư cho toàn bộ ngành hoặc thị trường thông qua một tập hợp tài sản. Chiến lược "đúng sai mơ hồ" này có thể giúp nhà đầu tư đạt được lợi nhuận gần giống với sự tăng trưởng tổng thể của ngành.

Hiện tại, bất kể là Mỹ hay Hồng Kông, các ETF mã hóa có ảnh hưởng lớn chủ yếu xoay quanh Bitcoin và Ethereum. Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 22 tháng 7, tổng giá trị tài sản ròng của 11 quỹ ETF Bitcoin ở Mỹ vượt quá 60 tỷ đô la, dòng vốn ròng liên tục lập kỷ lục mới. Đồng thời, tổng quy mô của 6 quỹ ETF tài sản ảo tại Hồng Kông cũng vượt quá 350 triệu đô la.

Những dữ liệu này phản ánh sự nhiệt tình của thị trường đối với tài sản mã hóa. Tuy nhiên, những hạn chế của ETF mã hóa truyền thống cũng ngày càng rõ ràng. Trong bối cảnh các loại và số lượng tài sản on-chain ngày càng phong phú, việc cấu hình danh mục đầu tư ETF on-chain cho các loại tài sản và hướng đi khác nhau trở nên ngày càng quan trọng.

Một số dự án đang nỗ lực cung cấp sản phẩm đầu tư mã hóa dưới dạng ETF trên chuỗi, nhằm đơn giản hóa rào cản đầu tư, giúp người dùng dễ dàng chia sẻ lợi nhuận từ sự tăng trưởng lâu dài của thị trường mã hóa. Các sản phẩm này thường được hỗ trợ bởi một rổ tài sản mã hóa, người dùng có thể theo dõi hiệu suất của các token chất lượng trong một lĩnh vực cụ thể thông qua các thao tác đăng ký, giao dịch và rút tiền đơn giản.

Những sản phẩm ETF on-chain này thường chọn lựa thành phần mã thông báo theo quy trình sàng lọc nghiêm ngặt, xem xét các yếu tố như vốn hóa thị trường lưu thông, khối lượng giao dịch, và thường xuyên tái cân bằng để phản ánh sự thay đổi của thị trường. Từ dữ liệu hồi quy lịch sử, một số sản phẩm ETF on-chain có hiệu suất giá trị ròng tổng thể tốt hơn so với việc nắm giữ một tài sản mã hóa đơn lẻ, thậm chí vượt quá chỉ số thị trường chứng khoán Mỹ trong cùng kỳ.

Trong tương lai, dự kiến sẽ có nhiều ETF mã hóa trên chuỗi khái niệm khác nhau được ra mắt. Những sản phẩm này có khả năng trở thành một phần quan trọng trong hệ sinh thái mã hóa, đóng vai trò trong việc phát hành stablecoin, khai thác tính thanh khoản và nhiều lĩnh vực khác.

Đối với người dùng, tham gia đầu tư ETF on-chain chủ yếu có hai cách: trực tiếp đúc và mua trên sàn giao dịch phi tập trung. Quá trình đúc thông qua hợp đồng thông minh chuyển đổi một giỏ token thành các phần ETF tương ứng, trong khi mua là nhận được các phần ETF đã được đúc từ những người nắm giữ khác.

Mô hình này trao quyền cho người dùng tự do kết hợp tài sản, bất kỳ ai cũng có thể tạo ra mã hóa ETF và nhận nguồn vốn đầu tư. So với mã hóa ETF trên thị trường chứng khoán truyền thống, on-chain ETF có những lợi thế như giao dịch 24/7, đổi mới nhanh chóng.

Với sự gia tăng số lượng người dùng mã hóa, cách giúp họ tự do tạo ra các loại danh mục đầu tư trên chuỗi và thực hiện phân bổ tài sản đa dạng một cách đơn giản trở thành vấn đề quan trọng mà ngành cần suy nghĩ. Sự xuất hiện của nền tảng ETF phi tập trung trên chuỗi đã cung cấp những khả năng mới để đáp ứng nhu cầu này, xứng đáng để thị trường tiếp tục chú ý.