Thị trường stablecoin xuất hiện cấu trúc mới: Sự tăng trưởng đáng kể của USDC, USDe nhanh chóng nổi lên

Stablecoin đang tái định hình hệ thống tài chính toàn cầu với tốc độ chưa từng có. Theo báo cáo "Tình hình Stablecoin năm 2025" vừa được phát hành, thị trường stablecoin đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể trong năm qua, việc áp dụng của các tổ chức đang tăng tốc, stablecoin phi tập trung đang nổi lên, và hoạt động giao dịch trên chuỗi vẫn tiếp tục tăng cao.

Quy mô thị trường và xu hướng tăng trưởng

Tính đến tháng 2 năm 2025, nguồn cung stablecoin đã đạt 214 tỷ USD, với khối lượng giao dịch hàng năm lên tới 35 triệu tỷ USD, gấp đôi khối lượng giao dịch hàng năm của một mạng lưới thanh toán nổi tiếng. Độ sôi động của thị trường cũng tăng theo, số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi tăng 53%, vượt mốc 30 triệu. Vốn từ các tổ chức đang đổ vào quy mô lớn, thúc đẩy sự hòa nhập sâu sắc giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử.

Sự thay đổi trong vị thế thống trị của USDC và USDT

Dưới sự thúc đẩy của quá trình tuân thủ và chiến lược thị trường, USDC và USDT vẫn chiếm ưu thế, nhưng thị phần có sự thay đổi tinh tế.

• Giá trị thị trường của USDC đã tăng gấp đôi lên 56 tỷ USD, chủ yếu nhờ vào việc phê duyệt quy định liên quan, sự tham gia của các đối tác chiến lược quan trọng, và sự mở rộng nhanh chóng của thị trường toàn cầu.
• Tổng giá trị thị trường của USDT đã tăng lên 146 tỷ USD, vẫn là stablecoin có giá trị vốn hóa lớn nhất, nhưng thị phần đã giảm, mức độ áp dụng của các tổ chức giảm xuống, trọng tâm dần chuyển sang thị trường chuyển tiền P2P, củng cố vị thế của nó trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu.

Sự trỗi dậy của stablecoin phi tập trung

Trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), sức ảnh hưởng của stablecoin phi tập trung đã được nâng cao đáng kể, nhiều dự án mới nổi đã đạt được sự tăng trưởng đột phá.

• USDe: Giá trị thị trường đã tăng từ 146 triệu USD lên 6,2 tỷ USD, trở thành stablecoin lớn thứ ba trên thị trường, yếu tố chính của sự tăng trưởng này là chiến lược lợi nhuận sáng tạo và cơ chế phòng ngừa Delta trung lập.
• USDS：Một stablecoin thân thiện với quy định được ra mắt sau khi tái cấu trúc thương hiệu của một tổ chức phi tập trung nổi tiếng, với giá trị thị trường đạt 2,6 tỷ USD vào tháng 2 năm 2025. Sự điều chỉnh này đã tăng cường khả năng cạnh tranh của nó trên thị trường stablecoin phi tập trung.

Dòng tiền và phân bố ngành

Xu hướng lưu động của stablecoin phản ánh vị trí và sức cạnh tranh của các blockchain khác nhau trên thị trường:

• Ethereum vẫn là nền tảng phát hành stablecoin chính, chiếm 55% thị phần cung ứng.
• Một số chuỗi công khai mới nổi có tốc độ tăng trưởng giao dịch nhanh chóng, được thúc đẩy bởi thị trường DeFi và Meme coin, đã trở thành hệ sinh thái trên chuỗi quan trọng cho việc lưu thông vốn của stablecoin.
• Một chuỗi công khai tiếp tục chiếm vị trí trung tâm trong thị trường thanh toán P2P toàn cầu và chuyển tiền xuyên biên giới, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, stablecoin được sử dụng rộng rãi cho các giao dịch thanh toán và tiết kiệm.

Hầu hết thanh khoản của stablecoin chủ yếu tập trung tại sàn giao dịch tập trung (CEX), khối lượng giao dịch chủ yếu được thúc đẩy bởi DeFi (DEX, cho vay, khai thác lợi nhuận), thể hiện sự lưu chuyển và đổi mới hiệu quả của vốn.

Vai trò cốt lõi và phát triển tương lai

Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng trong thị trường tiền mã hóa, đồng thời cũng đang thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Các chuyên gia trong ngành có cái nhìn lạc quan về sự phát triển tương lai của stablecoin:

Một đối tác của một tổ chức đầu tư cho rằng: "Stablecoin là dây sống của thị trường tiền điện tử, đồng thời là siêu dẫn trong hệ thống tài chính. Chúng mở ra các thị trường mới và cơ hội tài chính, thúc đẩy những đổi mới vốn dĩ khó tiếp cận."

Một người phụ trách sản phẩm của một chuỗi công khai cho biết: "Stablecoin có lợi thế đáng kể trong thanh toán xuyên biên giới. Hy vọng hỗ trợ nhiều stablecoin tiền tệ địa phương hơn, để người dùng toàn cầu có thể giao dịch trên chuỗi bằng những loại tiền tệ quen thuộc, nâng cao mức độ phổ biến của công nghệ blockchain."

Người phụ trách nghiên cứu một dự án stablecoin cho biết: "Thế hệ stablecoin mới phải có khả năng chống chịu với thị trường. Cốt lõi của chúng tôi là cơ chế ổn định được hỗ trợ bởi lợi nhuận, đảm bảo người dùng có được một sự thay thế đáng tin cậy cho đô la Mỹ."

Một chuyên gia phân tích dữ liệu cho rằng: "Dòng chảy của stablecoin phụ thuộc vào chất lượng cơ sở hạ tầng - chi phí thấp, giao dịch nhanh chóng, và nhu cầu thị trường. Trên một số chuỗi công khai, giao dịch Meme coin có nhu cầu về tính thanh khoản và thanh toán ngay lập tức rất cao, khiến stablecoin trở thành một phần không thể thiếu."

Một người phát ngôn của cộng đồng chuỗi công khai cho biết: "Chúng tôi đã trở thành chuỗi blockchain ưa thích cho giao dịch stablecoin, với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt hàng tỷ đô la. Một stablecoin đã thúc đẩy các hoạt động kinh tế thực tế trên nền tảng của chúng tôi, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, nó đã trở thành công cụ quan trọng cho thanh toán và tiết kiệm."