Dự luật của Mỹ nâng cao vị thế của CFTC, nhưng không ai còn làm việc ở đó nữa

Kế hoạch của Mỹ cho một cấu trúc quy định thị trường tài sản kỹ thuật số dự kiến một vai trò lớn cho một cơ quan quản lý đang gặp khó khăn nghiêm trọng trong việc tuyển dụng nhân sự cho các cấp cao.

• Cấu trúc thị trường trở lại
• Tại sao không ai muốn làm việc tại CFTC?
• Di chuyển nhanh và lập pháp các vấn đề
• Chính phủ không quan tâm đến tài sản kỹ thuật số trong 401(k)
• Bạn không là ai cho đến khi Saylor bán cho bạn một khoản thế chấp

Vào thứ Tư, Phó Tổng thống Mỹ J.D. Vance đã có bài phát biểu chính trong ngày thứ hai của hội nghị BTC 2025 tại Las Vegas. Vance đã đề cập đến một số chủ đề, bao gồm niềm tin của ông rằng Quốc hội cần thông qua luật cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số và đưa một dự luật hoàn chỉnh lên bàn Tổng thống Trump để ký thành luật càng sớm càng tốt.

Ngày hôm sau, Ủy ban Dịch vụ Tài chính của Hạ viện (FSC) ban hành dự luật cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số mới của họ, mà họ đã đặt tên là Đạo luật (CLARITY) Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số. (Tóm tắt từng phần tại đây.) Dự luật là phiên bản cập nhật của dự luật FIT21 mà Hạ viện đã thông qua vào năm ngoái nhưng không được Thượng viện giải quyết trước khi Quốc hội hoãn phiên họp cho cuộc bầu cử liên bang năm 2024.

Khi công bố dự luật, chủ tịch FSC French Hill (R-AR) đã đưa ra các bài giảng cần thiết để bảo vệ người tiêu dùng, quy định rõ ràng và "đổi mới của Mỹ". CLARITY được quảng cáo là có sự ủng hộ của lưỡng đảng, trích dẫn các nhà đồng bảo trợ của Đảng Dân chủ Warren Davidson (R-OH), Angie Craig (D-MN), Ritchie Torres (D-NY) và Don Davis (D-NC).

James Field dũng cảm của CoinGeek sẽ đến ngay bây giờ với một cái nhìn sâu sắc hơn về các chi tiết của CLARITY, nhưng giống như FIT21, CLARITY thiết lập Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) là cơ quan quản lý chính của tài sản kỹ thuật số không được coi là chứng khoán.

Vì vậy, về cơ bản, tất cả tài sản kỹ thuật số, với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) không tin rằng bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào là chứng khoán. Để nhấn mạnh sự rút lui có hệ thống đó, SEC đã thông báo vào ngày 29 tháng 5 rằng họ không quan tâm đến việc điều chỉnh 'các hoạt động đặt cược giao thức', bởi vì ai đó ở đâu đó có lẽ sẽ đảm bảo các hoạt động này được thực hiện một cách công bằng. (The viên duy nhất còn lại của đảng Dân chủ tại SEC tin rằng cơ quan quản lý đang gây ra "nhiều tác hại hơn lợi ích bằng cách có mục đích tạo ra các loại sản phẩm tiền điện tử rộng rãi mà không phân tích thực tế về cách chúng thực sự hoạt động". )

CLARITY hình dung SEC có thẩm quyền chống gian lận đối với các stablecoin được phép hoạt động theo các quy tắc mới được đề xuất bởi các dự luật tại (GENIUS) Thượng viện và (STABLE) Hạ viện. SEC cũng sẽ đưa ra quan điểm về hoạt động tài sản kỹ thuật số của "các đại lý môi giới đã đăng ký SEC và các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia nơi những người đăng ký đó được miễn đăng ký với CFTC."

Tuy nhiên, SEC không được phép can thiệp vào "các hoạt động tài chính phi tập trung nhất định liên quan đến việc vận hành và bảo trì các mạng blockchain." Những hoạt động này bao gồm "xác thực hoặc cung cấp các dịch vụ ngẫu nhiên liên quan đến một tài sản kỹ thuật số, cung cấp giao diện người dùng cho một mạng blockchain, xuất bản và cập nhật phần mềm, hoặc phát triển ví cho các mạng blockchain."

Điều đó có thể sẽ khiến SEC cảm thấy nhẹ nhõm, vì nó sẽ giúp nhân viên tránh phải soạn thảo một thông cáo báo chí riêng để phủ nhận mọi trách nhiệm trong việc giám sát các hoạt động DeFi. Nếu bạn muốn đi trước sự phủ nhận vào tuần tới, một nhóm vận động hành lang vừa yêu cầu SEC bỏ qua các tổ chức tự trị phi tập trung (DAOs), vì vậy 5…4…3…2…1…

Cuộc tháo chạy của CFTC để lại không ai canh giữ cổng

Việc trông chờ vào CFTC để gánh vác gánh nặng quy định trở nên phức tạp bởi thực tế là không ai dường như muốn làm ủy viên CFTC nữa. Chủ tịch sắp nhậm chức Brian Quintenz vẫn chưa được Thượng viện xác nhận, nhưng khi cuối cùng ông ngồi vào ghế trong văn phòng, ông sẽ thấy mình đang nhìn vào nhiều ghế trống nơi các ủy viên thường ngồi.

Đây sẽ là tuần cuối cùng trong công việc của các ủy viên Summer Mersinger và Christy Goldsmith Romero, trong khi Caroline Pham đã công bố kế hoạch rời đi một khi Quintenz được xác nhận. Kristin Johnson cũng đang chuẩn bị rời đi, mặc dù cô đã hứa sẽ ở lại cho đến "cuối năm nay," có lẽ chỉ đủ lâu để người thay thế của cô được đề cử và xác nhận.

Với việc cựu Chủ tịch Rostin Behnam đã từ chức vào ngày 20 tháng 1, Quintenz sẽ có CFTC cho riêng mình, ít nhất, cho đến khi Trump đề cử các ủy viên mới. Đó là một điều tốt khi CLARITY cung cấp cho CFTC/SEC một cửa sổ 360 ngày sau khi thông qua để tìm ra ai đang chăm sóc cái gì. (In tạm thời? Crypto Thunderdome, rõ ràng.)

Mặc dù đã kéo dây kéo của riêng mình, Romero có vẻ hơi lo lắng về cuộc di tản hàng loạt tại một sự kiện của Viện Brookings tuần này. “Điều gì sẽ xảy ra nếu CFTC chỉ còn một người và nhận được quyền hạn mới cho crypto? Điều đó sẽ rất, rất khó khăn, đúng không? Bạn sẽ không có cùng một sự thúc đẩy và kéo … Tôi lo lắng về điều đó tại CFTC, và tôi cũng lo lắng về điều đó tại các cơ quan khác.”

Như phù hợp với cửa xoay giữa khu vực công và tư của Mỹ, Mersinger sẽ rời đi để trở thành Giám đốc điều hành của nhóm vận động ngành Blockchain Association. Pham cũng đang trở lại khu vực tư nhân, mặc dù cô nói rằng không "có bất kỳ kế hoạch cụ thể nào" để thông báo.

Quay lại đầu trang ↑

Liệu các dự án tiền điện tử của Trump có cản trở tiến trình lập pháp?

Bài phát biểu ở Vegas của Vance bày tỏ sự lạc quan rằng Thượng viện có thể "nhanh chóng thông qua Đạo luật GENIUS sạch sẽ và để Hạ viện theo dõi và làm điều tương tự." Tài liệu tham khảo 'sạch' phản ánh hy vọng rằng khi Thượng viện đưa GENIUS lên sàn để tranh luận (likely week) tới, nó sẽ bỏ qua phần lớn 53 sửa đổi được đề xuất đối với văn bản của mình.

Về việc Vance kêu gọi Quốc hội hành động nhanh chóng để đưa một dự luật cấu trúc thị trường hoàn chỉnh lên bàn của Trump, lo ngại đang gia tăng rằng danh sách dường như vô tận các dự án tiền điện tử mang tính tự lợi của tổng thống có thể làm giảm sự ủng hộ cho việc hợp pháp hóa những động thái kiếm tiền này sau khi sự việc đã xảy ra.

Trong khi lĩnh vực tiền mã hóa và các chính trị gia ủng hộ tiền mã hóa trước đây đã gợi ý rằng cả luật về stablecoin và cấu trúc thị trường có thể sẽ nằm trên bàn làm việc của Trump trước Ngày Lao động, sự phẫn nộ gia tăng về những hành động ngày càng táo bạo của Trump trong việc thu lợi từ tiền mã hóa có thể làm phức tạp thời gian biểu đó. Một ‘giám đốc điều hành tiền mã hóa’ không muốn nêu tên đã nói với Politico trong tuần này rằng những lo ngại này có thể có nghĩa là luật về cấu trúc thị trường ‘sẽ không tiến triển cho đến sau cuộc bầu cử giữa kỳ vào năm tới.’ Nói về điều đó, Đại diện Jamie Raskin (D-MD) đã công bố vào thứ Tư rằng ông đã khởi động một cuộc điều tra về bữa tối gần đây của Trump tại câu lạc bộ golf của ông ở Virginia dành cho 220 người nắm giữ hàng đầu đồng memecoin $TRUMP của ông. Washington Post đã báo cáo rằng cuộc điều tra của Raskin tập trung vào việc ai đã chi nhiều tiền để hít thở cùng không khí với Trump, mặc dù các báo cáo cho thấy rằng không ai có mặt nhận được nhiều thời gian tiếp xúc với Trump.

Raskin tin rằng việc công khai danh sách những khách mời ăn tối có túi tiền sâu của Trump sẽ "cho phép người dân Mỹ biết ai đang bỏ ra hàng chục triệu đô la vào túi của Tổng thống chúng ta để chúng ta có thể bắt đầu tìm hiểu xem—ngoài những đồng memecoins gần như vô giá—họ đang nhận được gì để đổi lấy tất cả số tiền này."

Cũng như các cuộc điều tra tương tự do các đảng viên Dân chủ dẫn dắt như Thượng nghị sĩ Richard Blumenthal (D-CT), các đảng viên Dân chủ thiếu phiếu bầu để tiến xa hơn các cuộc điều tra này ngoài giai đoạn phát hành thông cáo báo chí. Cho đến khi các đồng nghiệp Đảng Cộng hòa của họ khôi phục lại khả năng tức giận đã mất, những nỗ lực này chỉ mang tính biểu diễn.

Quay lại đầu trang ↑

Hưu trí được mã hóa?

Trong khi đó, chính quyền Trump tiếp tục xóa bỏ bất kỳ và tất cả các quy tắc và quy định thời Biden có thể cản trở 'số lượng tăng lên'. Vào ngày 28 tháng 5, Cơ quan Quản lý An ninh Phúc lợi Nhân viên của Bộ Lao động đã chính thức hủy bỏ hướng dẫn thời Biden đã ngăn cản người sử dụng lao động đưa tài sản kỹ thuật số vào kế hoạch hưu trí 401(k) của nhân viên của họ.

Hướng dẫn được đề cập được ban hành vào tháng 3 năm 2022 và kêu gọi các nhà tài trợ chương trình 401(k) thực hiện "hết sức cẩn thận" trước khi bao gồm tài sản kỹ thuật số cùng với các lựa chọn đầu tư tài chính truyền thống hơn. Hướng dẫn mới không tán thành cũng như không chấp thuận các mã thông báo trong các kế hoạch 401(k), chỉ tái khẳng định "lập trường trung lập" của bộ.

Bộ trưởng Lao động Lori Chavez-DeRemer cho biết chính quyền Biden "đã lựa chọn để tác động đến quy trình," nhưng những người cảnh sát mới ở đây đang "thu hồi sự vượt quá này và làm rõ rằng các quyết định đầu tư nên được thực hiện bởi các quản lý tài sản, chứ không phải là các quan chức hành chính ở D.C."

Có gần 9 nghìn tỷ đô la được giữ trong các tài khoản 401(k) vào cuối năm 2024, với hơn một phần ba người Mỹ đóng góp cho các kế hoạch. Sự biến động đang diễn ra trên thị trường chứng khoán do thuế quan liên tục / tắt lại của Trump đã khiến nhiều người đóng góp tìm kiếm các lựa chọn đầu tư thay thế, mặc dù các token nổi bật như BTC đã không thoát khỏi sự biến động này.

Đối với những gì nó đáng giá, thực tế là BTC đã giảm 5% trong tuần này — trong sự kiện ủng hộ BTC lớn nhất trong năm và bất chấp thông báo của nhiều người mới ra mắt các chiến lược 'kho bạc' BTC sẽ khiến họ chi hàng tỷ đô la để mua token — sẽ khiến bất kỳ nhà quản lý 401(k) nào tạm dừng về sự khôn ngoan của việc đưa thêm sự biến động vào các chương trình hưu trí của người lao động.

Quay lại đầu trang ↑

Saylor đã nói với Trump hãy thế chấp Mar-a-Lago và mua BTC

Trong số các thực thể công bố chiến lược kho BTC mới trong tuần này có Trump Media and Technology Group (TMTG), công ty mẹ của nền tảng Truth Social. TMTG đang gây quỹ 2,5 tỷ đô la để mua BTC, nhanh chóng nâng cao vị thế của mình lên tầng lớp cao hơn của các công ty đã đi theo con đường này.

Ngày thứ 2 của buổi tiệc BTC Vegas chứng kiến các con trai của tổng thống, Donald Jr. và Eric Trump lên sân khấu để thảo luận về kế hoạch mua BTC của TMTG, bao gồm việc tiết lộ rằng cả hai đều được khuyến khích và truyền cảm hứng bởi Michael Saylor, người sáng lập Strategy (formerly MicroStrategy) (NASDAQ: MSTR).

Chiến lược đã mua thêm 4.020 BTC vào thứ Hai, nâng tổng số tài sản kỹ thuật số của mình lên 580.250 token, và gần như ngay lập tức thông báo kế hoạch để huy động thêm nợ để mua thêm BTC.

Chiến lược của Strategy đã được nhiều công ty ngày càng bắt chước, bao gồm cả GameStop (NASDAQ: GME), cổ phiếu meme cũ, công bố hôm thứ Tư rằng họ đã chi 512 triệu đô la để mua 4,710 BTC như bước đầu tiên trong việc ra mắt quỹ BTC của riêng mình.

Eric Trump đã nói với khán giả ở Vegas rằng Saylor đã từ lâu khuyên gia đình Trump "hãy làm những gì tôi đang làm", thậm chí còn gợi ý họ thế chấp bất động sản Mar-a-Lago của Trump ở Florida. ( Để công bằng mà nói, Saylor đã nói với mọi người rằng hãy thế chấp nhà của họ để mua BTC từ năm 2021. )

Trump đã chọn sử dụng TMTG để đặt cược BTC của mình, nhưng cho đến nay, phản ứng của thị trường hoàn toàn không tích cực. Cổ phiếu DJT của TMTG đã tăng nhẹ ngay sau thông báo về BTC nhưng đã giảm xuống dưới 21 đô la, mức thấp mà nó chưa từng chạm tới kể từ đầu tháng Tư.

Đây không phải là một sự cố riêng lẻ. Cổ phiếu của GameStop đã tăng lên gần 37 đô la sau thông báo BTC nhưng đóng cửa vào thứ Năm dưới 30 đô la. Giống như Strategy và các bản sao của nó là MetaPlanet, Twenty-One Capital và những người khác, có rất ít nguyên tắc cơ bản đằng sau các công ty này, khiến họ trở thành nô lệ cho sự tăng vọt và lao dốc ngẫu nhiên của BTC.

Trong trường hợp của TMTG, sự nổi bật của công ty che giấu một mô hình kinh doanh không tồn tại, với doanh thu trong ba tháng đầu năm 2025 không vượt quá 1 triệu đô la. Giá cổ phiếu của công ty định giá công ty ở mức gấp 1.800 lần doanh thu hàng năm của nó, có nghĩa là nếu nó không gắn liền với Tổng thống Mỹ, nó đã bị đưa ra sau chuồng và kết thúc cuộc sống từ lâu.

Nhưng đó là ngày hôm qua, và Toto, tôi không nghĩ chúng ta còn ở Kansas nữa.

Quay lại đầu trang ↑

Xem: Teranode là xương sống kỹ thuật số của Bitcoin