Ethereum: нова нафта цифрової ери

Глобальна фінансова система перебуває на етапі суттєвих змін, різні активи поступово оцифровуються та переміщуються на блокчейн. Ця еволюція потребує безпечного, нейтрального та надійного глобального розрахункового шару для підтримки функціонування світових активів. Ethereum став цією основою.

Прийняття Ethereum установами прискорюється, регуляторна база США підтримує інновації в блокчейні, цифрові активи стають основною складовою традиційного інвестиційного портфеля.

Біткоїн був визнаний цифровим золотом лише через 15 років: рідкісний валютний актив, що перевершує суверенний контроль. Ethereum доповнив Біткоїн: він не тільки може зберігати вартість, але й сприяти безшовному переносу вартості, встановленню довіри та глобальній співпраці. ETH є можливістю для асиметричних інвестицій наступного покоління, що має потенціал стати основною позицією в інвестиційному портфелі цифрових активів для інституцій.

Ethereum вже став платформою за замовчуванням для стейблкоїнів, високоякісних токенізованих активів та інституційної блокчейн-інфраструктури. Наразі понад 80% токенізованих активів існують на Ethereum. Завдяки своїй потужній архітектурі, Ethereum здобув довіру провідних світових компаній з управління активами та постачальників інфраструктури: це найбезпечніша і найбільш децентралізована блокчейн у світі, що забезпечує безпрецедентну надійність та нульовий час простою.

Проте, як актив, що підтримує цю трансформаційну систему, ETH залишається однією з найбільш недооцінених можливостей на глобальному ринку. Незважаючи на те, що Ethereum займає помітну домінуючу позицію на ринку та здійснив значні технологічні оновлення, поточна ціна торгівлі ETH значно нижча за його історичний максимум 2021 року. Ми вважаємо, що ця цінова різниця не триватиме довго, і розуміння унікальної ціннісної пропозиції ETH принесе одну з найбільших можливостей зростання в сьогоднішньому класі активів.

ETH не просто токен, це також забезпечення для економіки на блокчейні, паливо для обчислень і фінансова інфраструктура для отримання доходу. Його активно резервують, ставлять, знищують і використовують. Біткойн є товаром, що слугує простим зберіганням вартості, а Ethereum також є товаром, що може слугувати зберіганням вартості, але водночас має величезну практичність------це ефективно робить його продуктивним резервним активом: цифрова нафта, що забезпечує енергію для цифрової економіки.

Звіт викладає

Цей звіт має на меті пояснити, чому ETH слід розглядати як основну складову інституційної стратегії, особливо для тих, хто пріоритетно ставить на довгострокове створення вартості, технологічну експозицію та фінансову інфраструктуру, зорієнтовану на майбутнє. Звіт поділено на три основні частини:

Розуміння ETH: цифрова нафта, що керує цифровою економікою

Цей розділ розгляне відносини між Ethereum та ETH, практичність і унікальні характеристики ETH, оцінку відповідної рамки оцінки вартості ETH як активу, а також причини, чому він наразі недооцінений і недофінансований у портфелях інституційних інвесторів, які шукають асиметричні можливості та продуктивні цінні накопичення.

Ethereum: інфраструктура, що стоїть за зростанням ETH

Цей розділ охопить структурні, технічні та економічні фактори, що лежать в основі зростаючої динаміки мережі Ethereum. У ньому буде викладено, яку позицію може зайняти Ethereum як основний шар глобальної цифрової фінансової системи, а також як ця позиція підтримуватиме та посилюватиме економічну важливість ETH.

Ethereum та AI: економічний двигун автономної економіки

Цей розділ розгляне майбутнє, оцінюючи Ethereum------та його похідний ETH------і можливу роль, яку вони можуть відігравати у фінансовій системі, керованій автономними агентами, а також їх потенційну цінність.

Основні моменти

ETH є цифровою нафтою: ETH забезпечує економіку Ethereum енергією та накопичує цінність завдяки своїй утиліті, дефіциту та доходу.

ETH є ціннісним сховищем, стійким до цензури: ETH є розрахунковим, безпечним і заставним активом цифрової економіки. Зі зростанням кількості токенізованих активів під зовнішнім контролем на Ethereum, таких як стабільні монети (, активи з реального світу та ліцензовані фінансові інструменти ), попит на глобальний нейтральний, стійкий до цензури резервний актив як основне ціннісне сховище є надзвичайно важливим.

ETH не є технологічною компанією: оцінювальна рамка повинна еволюціонувати; ETH не може оцінюватися лише на основі доходів від зборів, як акції технологічних компаній ------ Ethereum є унікальною цифровою інфраструктурою і закріплена як глобальний резервний актив.

Програмне випускання + знищення = передбачувана дефіцитність: теоретичний річний максимум загального випуску ETH становить 1,51%, але знищення товарів, що виникає внаслідок використання платформи, зазвичай робить чистий випуск нижчим. З вересня 2022 року інфляція пропозиції ETH коливається приблизно на рівні 0,09%, що нижче, ніж у фіатних валют і біткоїна.

ETH надає рідний дохід: стейкінг валідаторів робить стейкований ETH продуктивним, таким що приносить дохід цифровим товаром.

ETH вже є резервним активом: ETH вже є резервним активом цифрової економіки Ethereum і найближчим часом стане резервним активом для установ і суверенних країн.

ETH недооцінений: відставання ETH від BTC є тимчасовою помилкою в ціноутворенні, а не структурною слабкістю, що створює рідкісну асиметричну інвестиційну можливість.

Роль ETH в майбутній економіці штучного інтелекту ще не була оцінена: з інтеграцією автономних агентів у фінансовий світ знадобиться новий тип економічної інфраструктури. Ethereum є найпідходящою та найімовірнішою платформою для підтримки цього майбутнього, яка буде діяти як операційний рівень гібридної економіки людини та машини ------ з ETH як його рідною валютою та резервним активом.

ETH має потенціал у трильйони доларів: короткострокова мета — 8,000 доларів; в довгостроковій перспективі, за консервативними оцінками, як валютний резерв/товарний актив, ETH може досягти понад 80,000 доларів.

! Звіт про дослідження Ethereal: бичачий Ethereum, нова нафта цифрової ери

ETH: нафта для цифрової економіки

ETH є рідним активом мережі Ethereum, а також економічним двигуном, що забезпечує її роботу.

Це цифрова нафта------ актив, який забезпечує енергію, гарантію та резерви для нової фінансової системи Інтернету.

Традиційна фінансова система перебуває на початку структурної трансформації від аналогової інфраструктури до цифрової нативної архітектури. Ethereum має стати основним програмним шаром------подібно до операційної системи, такої як Microsoft Windows------новий глобальний фінансовий система буде побудована на цій основі.

Коли все це здійсниться, ETH стане базовим активом комплексної глобальної платформи, яка охоплюватиме фінанси, токенізацію, ідентифікацію, обчислення, штучний інтелект та інші сфери майбутнього. Ця вроджена складність робить ETH важчим для визначення, особливо в порівнянні з такими простими активами зберігання вартості, як біткойн------ але це також робить ETH стратегічно більш цінним і означає, що ETH має більший довгостроковий потенціал.

ETH не лише криптовалюта, вона є багатоцільовим активом, який виконує такі функції:

Розрахунок пального: кожна операція в ланцюгу споживатиме ( знищених ) ETH. Це базовий актив, який забезпечує обчислення, зберігання даних, передачу активів і розрахунок вартості на Ethereum, слугуючи паливом для наступних елементів:

• Кожен переказ стейблкоїна.
• Кожен випуск токенізованих активів реального світу.
• Кожна транзакція, що виконується в Ethereum.
• Кожен новий додаток ------ DeFi, ігри, ШІ, ідентичність ------ їх робота буде знищувати ETH.

Активи для зберігання вартості з додатковими доходами: окрім простого зберігання ETH як активу, ETH також може приносити дохід через стейкінг. Коли хтось ставить ETH в стейкінг, він погоджується заблокувати його в системі, ставши валідатором—учасником мережі, роль якого схожа на арбітра, що перевіряє та підтверджує транзакції. Процес валідації в основному автоматизований, тому особи або суб’єкти, які займаються стейкінгом, зазвичай не потребують виконання жодної додаткової роботи, окрім як ставити свій ETH. Мережа випадковим чином обирає валідаторів для пропозиції або підтвердження нових блоків транзакцій. Якщо валідатор правильно виконує свою роботу, він отримує винагороду у формі ETH.

Початкове забезпечення для розрахунків: ETH є основою для мільярдів стабільних монет, RWA( активів реального світу ) та фінансових застосувань. ETH має опірність до цензури та надійну нейтральність, а також не підлягає знеціненню, є основним забезпеченням екосистеми Ethereum, наразі близько 32,6% загального обсягу ETH використовується як забезпечення, ще 3,5% виведено для інших блокчейнів. Зі збільшенням кількості токенізованих активів, які контролюються зовнішніми суб'єктами на Ethereum (, таких як стабільні монети, RWA та дозволені фінансові інструменти ), попит на нейтральні резервні активи, що слугують основою для збереження вартості, стає надзвичайно важливим. Токенізовані активи можуть бути під ризиком з боку емітента, юрисдикції та контрагента; натомість ETH закріплює всю систему як глобально доступне, несуверенне, нейтральне зберігання вартості, забезпечуючи розрахунки, забезпечення та маршрутизацію ліквідності без необхідності впровадження системної залежності від будь-якого окремого учасника.

У світі, який дедалі більше заповнений токенізованими активами, що залежать від зовнішніх контрагентів, значно зросла цінність справжніх нейтральних, рідних і несуверенних заставних активів. ETH є єдиним оригінальним забезпеченням у економіці смарт-контрактів — повністю незалежним від ризику зовнішніх контрагентів. ETH представляє найвищий рівень довіри на Землі, що стає все більш важливим для його майбутнього валютного преміуму.

Дефляційні активи: з ростом активності в мережі ETH стане дефляційним. Близько 80,4% комісій за транзакції буде знищено, що зменшить загальну пропозицію ETH. Максимальна швидкість випуску 1,51% на рік ( буде досягнута лише в екстремальних випадках, коли 100% ETH будуть заблоковані і не буде знищення комісій за транзакції ); коли попит на ресурс мережі високий, ETH перетвориться на дефляційний товар. На відміну від традиційних товарів, зростання попиту на ETH не призводить до збільшення виробництва, що може призвести до динаміки, коли попит протягом тривалого часу може перевищувати пропозицію.

Втілення зростання токенізованої економіки: як глобальний попит на нафту зростає в міру розширення економіки, так і ETH отримує цінність від зростання економіки на блокчейні ------ проте через його обмежений обсяг випуску, його еластичність постачання набагато менша в порівнянні з нафтою:

• Загальна заблокована вартість Ethereum (: Ethereum наразі несе понад 767 мільярдів доларів активів. Це представляє найвищу TVS серед усіх блокчейнів, закріплюючи статус Ethereum як основи токенізованої економіки.

• Експоненційний ріст: парадигма переходить до все більш децентралізованої глобальної економіки. Оскільки бізнес, торгівля та право власності на активи переходять на блокчейн, економічна пропускна здатність Ethereum очікується на експоненційному рівні. Це значно збільшить попит на ETH, як у якості пального для транзакцій, так і як основної валютної резерви, що підтримує нову глобальну фінансову систему.

Резервні торгові пари: ETH є основною резервною торговою парою на децентралізованих біржах, на Ethereum, 70,6% торгових пар оцінюється в ETH. Подібно до того, як більшість валют у традиційних фінансах торгуються з доларом США, для ефективної торгівлі більшістю цифрових активів їх потрібно торгувати з ETH або стейблкоінами, прив'язаними до долара.

Стратегічні резервні активи: все більше програм, DeFi-протоколів і керуючих інституційними фондами накопичують ETH як стратегічний резервний актив. Ця тенденція прискорюється, оскільки все більше установ і суверенних суб'єктів переходять на фінансову інфраструктуру Ethereum. На відміну від інертних резервних активів, ETH повністю програмований, що дозволяє автоматизувати управління фондами та реалізовувати складне фінансове управління. Резервний ETH може бути програмно поставлений на стейкінг, використаний як забезпечення для позик, для автоматизованих маркет-мейкерів )AMM(, або безпосередньо інтегрований у хостингові протоколи, програми належності, платіжні системи, механізми моста тощо. Хоча BTC в основному використовується як резервний актив, ETH активно підвищує продуктивність і операційну ефективність фондів. ETH, як нейтральний резервний актив, займає унікальне місце у забезпеченні та стимулюванні глобальної токенізованої фінансової системи.

Це не теорія, конкуренція за накопичення Етер вже почалася. Стратегічні резерви Етер швидко розширюються, наразі опублікована кількість Етер, що належить установам, наближається до 2 мільярдів доларів. Оскільки установи все більше усвідомлюють багатогранні ціннісні пропозиції Етер, можливості для першопрохідців стають чіткими та привабливими. Етер не лише стає стратегічним резервним активом, а й невід'ємною складовою управління фінансами установ.

![Etherealize дослідження: позитивний прогноз для Ethereum, нова нафта цифрової ери])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4200f9eab706e83ed40ec757f890bd5a.webp(

Саме через всі ці ці унікальні функції та характеристики ми не можемо оцінювати ETH як акцію технологічної компанії. ETH є новим класом активів.

Отже, ETH не може бути точно оцінений за допомогою методу дисконтування грошових потоків. Натомість, ETH слід розглядати з точки зору стратегічної вартості як сховища та корисності, що спричиняє дефіцит. Ця перспектива