Доброго ранку GMX V2 Ліквідність різко зросла, але зростання залишається слабким, проблема дисбалансу між довгими та короткими позиціями в GM пулі все ще актуальна

Нещодавно одна платформа для торгівлі безстроковими контрактами отримала велику кількість токенів на мережі Arbitrum, щоб підтримати спільний розвиток своєї версії V2 та екосистеми DeFi Arbitrum. Ці кошти в основному використовуються для кількох аспектів:

1. Стимулювання V2 версії безстрокових контрактів та спотової ліквідності
2. Заохочення користувачів перевести ліквідність з версії V1 на версію V2
3. Субсидії на торгові витрати, знижені до 0,02% для підвищення конкурентоспроможності
4. Спонсорування проектів, що розробляються на версії V2

Ці заходи спрямовані на підвищення загальної конкурентоспроможності платформи, одночасно знижуючи витрати на торгівлю та приваблюючи більше користувачів.

Після майже 10 днів реалізації програми стимулювання, як загалом проявив себе цей майданчик?

По-перше, з точки зору ліквідності, загальне зростання ліквідності версій V1 і V2 склало 6,45%. Зокрема, ліквідність версії V2 значно зросла на 69,5%, в той час як ліквідність версії V1 знизилася на 9%. Це свідчить про те, що програма стимулювання досягла певного успіху у перенаправленні ліквідності до V2. Однак варто зазначити, що зростання ліквідності V2 в основному зосереджене на перші два дні після початку стимулювання, після чого зростання явно сповільнилося.

По-друге, зміни в незавершених контрактах і обсязі торгівлі не є суттєвими. Незавершені контракти спочатку зросли, а потім зменшилися під час періоду стимулювання, в результаті чого вони навіть виявилися нижчими за рівень до початку стимулювання. Обсяг торгівлі, навпаки, значно залежав від коливань ринку і не демонстрував чіткої тенденції зростання.

Нарешті, версія V2 все ще стикається з викликами у вирішенні проблеми дисбалансу між довгими та короткими позиціями. Хоча через механізм коригування зборів намагаються залучити арбітражників для балансування довгих і коротких позицій, деякі торгові пари все ще мають значні відмінності в цих співвідношеннях. Наприклад, довгі позиції XRP/USD в 4,42 рази перевищують короткі, а довгі позиції SOL у 2 рази перевищують короткі. Такий дисбаланс може створити підвищений ризик для постачальників ліквідності, особливо в умовах великої волатильності на ринку.

! Нова ситуація GMX V2: зростання ліквідності та довго-короткий дисбаланс пулу GM під впливом програми Arbitrum STIP

В цілому, програма стимулювання цієї платформи для торгівлі безстроковими контрактами дійсно сприяла короткостроковому зростанню ліквідності версії V2, але її стійкість ще потрібно спостерігати. Водночас, проблему дисбалансу між покупцями та продавцями також необхідно покращити, щоб зменшити ризики для постачальників ліквідності. У майбутньому, як ця платформа продовжить залучати користувачів та оптимізувати механізми торгівлі, стане ключовим фактором для її довгострокового розвитку.