Yeni Küresel Ticaret Düzeni Altında Web3 Girişimciliği için Yeni Mantık

Makro çevre kötüleşiyor - Kriz yeni bir düzen oluşturuyor

1.1 Finans kaosu dönemiyle karşı karşıya

Trump'un Beyaz Saray'a yeniden girmesiyle birlikte, bir dizi beklenmeyen ekonomik ve politik adım küresel piyasaları sürekli olarak salladı. Bunlar arasında en büyük sarsıntıya neden olan adımlardan biri gümrük tarifeleri politikasıdır: 5 Nisan 2025'ten itibaren, Amerika Birleşik Devletleri, tüm ithal ürünlere %10'luk "temel gümrük vergisi" uygulayacak ve Çin, Vietnam gibi 60 ülkeye daha yüksek "eşit gümrük vergisi" getirecektir (Çin'e uygulanan gümrük vergisi bir ara %125'e kadar yükselmiştir). Kısa vadede, Trump'ın gümrük tarifesi silahı küresel piyasaları büyük dalgalanmalara sürükledi: ABD tahvilleri satış dalgasıyla karşılaştı, 10 yıllık ABD tahvili getirisi %4.5'in üzerine fırlayarak son 20 yılın en büyük haftalık artışını kaydetti; ABD hisse senetleri sert dalgalanmalar yaşadı ve bir ara işlemlerin durdurulmasına yaklaşmıştır; dolar endeksi üst üste düşüşler yaşadı ve yıllar içinde en büyük günlük düşüşünü kaydetti. Sonrasında Amerika, bazı müttefik ülkeler için yeni gümrük vergilerini ertelediğini açıklasa da, yatırımcılar gelecekteki belirsizlikler konusunda hala endişelerle dolu ve küresel finans sistemi sanki "kaos çağına" girmiş gibi görünüyor.

İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra kurulan Amerika merkezli eski uluslararası ekonomik sistem (Bretton Woods sistemi, DTÖ çerçevesi gibi) çözülme riskiyle karşı karşıya: Gelişen ekonomilerin yükselmesi, Amerika'nın göreli avantajını zayıflatıyor; Amerika'nın uzun yıllar biriktirdiği devasa borç ve bütçe açığı, dolara olan güveni sürekli erozyona uğratıyor ve küresel döviz rezervlerinde doların payı düşüyor. Özellikle Çin'in DTÖ'ye katılmasından bu yana yaşanan hızlı gelişim, birçok teknoloji alanında Amerika'ya yaklaşmayı veya onu geçmeyi başardı ve bu durum Amerika'nın elit kesiminde derin bir kaygıya yol açtı. Huawei gibi Çin şirketlerinin 5G çip tasarımı, iletişim baz istasyonları gibi kritik teknolojilerdeki atılımları, Amerika'nın dikkatini çeken bir sinyal oldu: Eskiden yüksek olan teknoloji farkı hızla kapatılıyor, Amerika'nın imalat sanayisindeki geleneksel avantajı tehlikeye giriyor; genç nesil Amerikalıların daha çok finans ve sanat gibi alanlara yönelmesi, imalat sanayinde çalışmayı istememeleriyle sonuçlanıyor. Bu değişimlerin tümü, Amerika'nın egemenliğine dayanan eski düzenin sarsıldığını gösteriyor.

Bu bağlamda, ABD karar vericileri yeni bir ticaret ve finansal düzen inşa etmeyi düşünmeye başladı, küresel egemenliğini korumak için. Trump yönetiminin stratejik hedefleri yalnızca ticaret müzakerelerinde daha iyi şartlar elde etmek değil, aynı zamanda "sıfırdan başlamak"------ yeni bir kural sistemi oluşturarak ABD'nin merkezî konumunu yeniden tesis etmeye çalışmaktır. Bunun iki amacı vardır: birincisi, başlıca rakipleri hedef almak ve Çin gibi ülkelerin mevcut küreselleşme avantajlarından yararlanarak hızlı bir şekilde yükselme eğilimlerini zayıflatmak; ikincisi ise, sarsılan doların güveni ve küresel ticaret için yeni bir destek sağlamak amacıyla yeni bir değer temellendirmesi arayışıdır. Bu düşünce çerçevesinde, geleneksel doların güveni daha güçlü bir destekle güçlendirilmelidir; ABD, altın ve Bitcoin gibi varlıklara yönelerek küresel finansal sistemin güven temellerini yeniden inşa etmeyi ummaktadır.

Dikkat çekici bir nokta, Trump'ın göreve gelmesinden bu yana ABD hükümetinin kripto para alanına yönelik tutumunda önemli bir değişim yaşanmış olmasıdır. Trump, göreve başladıktan kısa bir süre sonra sanal paraların gelişimine dikkat çekti ve geçmişteki Bitcoin eleştirileriyle çelişen bir tutum sergiledi. Cumhuriyetçi Parti içindeki bazı güçler ve bazı eyalet hükümetleri son yıllarda Bitcoin'i benimsemeye başladı ve onu dolar riskine karşı bir "dijital altın" olarak görmeye başladı. Söylemek gerekirse, ABD potansiyel yeni bir finansal düzen için önceden hazırlık yapıyor ve Bitcoin'i ulusal stratejik vizyonunun bir parçası haline getiriyor.

1.2 Bitcoin ve Altın: Doların Yeni "Çift Temeli"

Küresel ticaret ve finans kuralları yeniden yapılandırma aşamasındayken, ABD dolar için yeni bir kredi temeli oluşturmak amacıyla "çift varlık temellendirmesi"ni deniyor: hem geleneksel altın rezervlerini hem de yeni ortaya çıkan Bitcoin rezervlerini içeriyor. Bu strateji, fiziksel varlıklar + dijital varlıklar kombinasyonu aracılığıyla, doları yeni düzen altında sağlamlaştırmayı hedefliyor.

Altın, değer saklama aracı olarak çoktan birçok ülke merkez bankası tarafından geniş bir şekilde tutulmuştur; Amerikan Hazine'sinin altın rezervi (ünlü Fort Knox'ta saklanmaktadır) Amerikan doları hegemonyasının önemli bir kozu olmuştur. Bugün ise, Bitcoin benzer bir stratejik konuma sahip olmaya başlanmıştır ------ yeni çağın "dijital altın"ı olarak görülmektedir. 2024 yılı sonu itibarıyla Bitcoin'in toplam piyasa değeri yaklaşık 2 trilyon dolar olup, bu da altın piyasa değerinin (yaklaşık 20 trilyon dolar) yaklaşık onda biri kadardır. Uzun vadeli potansiyel açısından, eğer bir gün Bitcoin'in piyasa değeri altınla eşit olursa, o zaman fiyatının hala birkaç katı kadar büyüme alanı vardır. Bu büyüme potansiyeline olumlu bakılması ve Bitcoin'in merkeziyetsizliği, sınırlı arzı (21 milyon adet) ve yüksek likidite gibi benzersiz avantajları nedeniyle, Amerika Birleşik Devletleri, onu ulusal rezerv sistemine dahil etmeyi ciddi şekilde düşünmeye başlamıştır.

2025 yılının Mart ayında, ABD hükümeti kripto alanında ardı ardına önemli adımlar attı: 6 Mart'ta, Başkan Trump bir yürütme emri imzaladı ve "stratejik Bitcoin rezervi" ve "ABD dijital varlık rezervi" oluşturulacağını duyurdu. Ertesi gün, Beyaz Saray, belirli bir ticaret platformu, belirli bir şirket gibi sektör devlerini ve kongre üyeleri, yetkilileri davet ederek kripto zirvesi düzenledi. Trump, toplantıda kripto endüstrisinin gelişimine desteğini açıkça ifade etti ve Kongre'yi stabil coin ve dijital varlıkların düzenlenmesiyle ilgili yasayı bir an önce geçirmeye teşvik edeceğini taahhüt etti, böylece net bir hukuki ortam sağlanmış olacak. Daha da dikkat çekici olanı, Trump'ın zirvede şunları söylemesiydi: "Bitcoin rezervi oluşturmak, sanal Fort Knox'u kurmak demektir" ------ yani, ABD'nin Bitcoin rezervlerini dijital çağın ulusal altın rezervi olarak görmeyi amaçladığı anlamına geliyor. Bu açıklama, Bitcoin'in resmi olarak ABD ulusal strateji düzeyine girdiğini ve altın ile benzer bir statüye sahip olduğunu göstermektedir.

Bu dizi eylem, ABD'nin Bitcoin'i altın ile birlikte yeni finansal sistemin sabit varlığı olarak kullanma arzusunu gösteriyor. Pratikte, ABD hükümeti önemli miktarda Bitcoin rezervine sahiptir (çoğunlukla kolluk kuvvetleri tarafından el konulan kaynaklardan) ve bu miktarı daha da artırmayı planlamaktadır. Piyasalarda dolaşan söylentilere göre hedef, toplam arzın %5'ine denk gelen yaklaşık 1 milyon Bitcoin kontrolünü toplamak. Bu miktar, ABD'nin resmi altın rezervinin küresel altın içindeki payına yakın bir ölçek. Bu hedef henüz tamamen gerçekleşmemiş olmasına rağmen, eğilimler zaten kendini göstermeye başladı: Bazı ABD eyalet hükümetleri öncülük ederek, mali kaynaklarla Bitcoin alımını onayladı; federal düzeyde ise, yürütme emirleri ve yasama önerileri ile Bitcoin'e "isabetli isim" verildi. Eğer dolar gelecekte kısmen fiziksel altın ve dijital altın (Bitcoin) ile desteklenebilir ve ardından blok zinciri teknolojisi ile yeni bir uluslararası temizleme sistemi kurulduğunda, ABD'nin gelecekteki küresel finansal oyunlarda öne geçmesi ve dolar sisteminin ömrünü uzatması umulmaktadır.

Elbette, Bitcoin'in dahil edilmesi ABD'nin kendi sorunlarını çözmesine de yardımcı oluyor. Örneğin, ABD hükümetinin üstlendiği devasa borç yükü giderek daha ağır hale geliyor ve bu da bir kredi krizini tetikliyor. Eğer ABD yeterince Bitcoin rezervine sahip olursa ve gelecekte fiyatını yükseltirse, borç deliklerini doldurmak için rezervlerinin bir kısmını satarak borç riskini ustaca aşabilir. Bu "kripto varlıklarla borç sulandırma" düşüncesi, ABD'nin finansal stratejisinde yeni bir hayal gücü oluşturuyor. Aynı zamanda, ABD dijital para birimleri üzerinde de düzenlemeye yöneliyor: Yakın zamanda, 10 milyar dolardan fazla piyasa değeri olan stablecoin'lerin Federal Rezerv denetimine alınmasını öneren bir yasa tasarısı ortaya çıktı. Bu, ABD'nin kripto dolar (dolar stablecoin) ihracını ve kural belirleme yetkisini kontrol altına almak istediğini gösteriyor, böylece doların kripto dünyasındaki hakimiyetini pekiştirmek istiyor. Dolar stablecoin + altın + Bitcoin, bu üçü birlikte doların yeni düzeninin taslağını çiziyor ------ hem doların yasal statüsünü korurken, hem de fiziksel ve dijital varlıklarla desteklenerek risk alma yeteneğini artırıyor.

Piyasa ortamı geri dönüşü ve "İkinci yarıda ne yapmak uygun"

Geçtiğimiz bir yıl boyunca, küresel kripto piyasası coşku döneminden sakinliğe doğru dramatik bir dönüşüm yaşadı. Kripto varlıkların toplam piyasa değeri, tarihi zirvesi olan yaklaşık 3.71 trilyon dolardan yaklaşık 3.04 trilyon dolara (veri kaynağı: bir veri platformu, veri tarihi: 2025.04.23) geriledi ve piyasa derin bir düzeltme ve temizlenme aşamasına girdi. Makroekonomik dalgalanmalar (örneğin, enflasyonun artması, faiz oranlarının yükselmesi) ve artan düzenleyici baskılar, bu düzeltme döneminde gerçek değer desteğinden yoksun birçok projenin ortadan kaybolmasına neden oldu. Ancak, blockchain'in uzun vadeli değerine inanan girişimciler için bu, tam tersine, dip yapma, enerji toplama ve yeni fırsatlar geliştirme açısından en iyi zamandır------ Önceki döngünün balonları sönerken, ürünleri dikkatle geliştirmek ve büyük bir başarı için hazırlanmak için iyi bir fırsat.

Bu tür bir "ikinci yarı" ortamında, girişimcilerin düşünmesi gerekenler: İkinci yarı için ne yapmak uygun? Basit trafik stratejileri sürdürülebilir değil, bunun yerine sert değerler etrafında bir girişim mantığı var. Mevcut piyasa ortamında, aşağıdaki birkaç yön yeni fırsatlar barındırıyor:

• Bitcoin (BTC) ekosistemi: Bitcoin ağı etrafındaki finansal yenilikler ("BTC Fi"), altyapı yükseltmeleri ve BTC tabanlı gerçek varlıklar ile ödeme ağlarının yeniden inşası.

• Diğer kamu zinciri ekosistemleri: Belirli bir kamu zinciri gibi diğer kamu zincirleri üzerinde verimlilik ve kârlılık esaslı yenilikler geliştirerek, yalnızca "trafik çekmekten" kurtulmak ve ürün odaklı sürdürülebilir merkeziyetsiz finans (DeFi) gibi uygulamalar oluşturmak.

• Gerçek Dünya Varlıkları (RWA) ve Ödeme Finansmanı (PayFi): Zincir üzerindeki teknolojiyi gerçek varlıklar ve ödeme senaryolarıyla birleştirerek, istikrarlı nakit akışını destekleyen yeni bir model geliştirmek.

• Kripto Konsept Hisseleri: Geleneksel sermaye piyasalarında yükselen "blok zinciri konsept hisseleri" dalgasına ve Web3 girişimlerinin hisse senedileşme yoluna dikkat edin.

Sonraki aşamada, yukarıdaki düşünce etrafında bir analiz yapacağız ve makro düzeydeki geri çekilme döneminde dikkat edilmesi gereken belirli girişim fırsatlarını tartışacağız.

2.1 BTC etrafındaki girişim fırsatları: BTC Fi, BTC Altyapısı, BTC RWA & PayFi

Bitcoin uzun zamandır "dijital altın" olarak görülse de, ana ağ işlevleri oldukça basit kalmıştır; ancak son zamanlarda yaşanan bir dizi teknik ve uygulama gelişmesi, Bitcoin ekosistemine yeni bir canlılık katmaktadır. BTC ağı etrafında, üç büyük girişim fırsatı görmekteyiz:

• BTC Fi (Bitcoin Finance): Bitcoin ağı üzerinde yeni finansal varlıklar yaratmak. Bitcoin artık sadece statik bir değer saklama aracı değil, aynı zamanda çeşitli finansal varlıkların ihraç edilebileceği bir temel platforma dönüşüyor. Son zamanlarda ortaya çıkan BRC-20, Runes gibi protokoller, BTC ana ağında token varlıklarının ihraç edilmesi için bir heyecan yarattı; bir şirketin sunduğu Taproot Assets protokolü (TA protokolü) ise Bitcoin ekosisteminde stablecoin, tahvil gibi finansal varlıkların ihraç edilmesini mümkün kıldı. Bu, Bitcoin ana ağının bir sonraki döngüde daha fazla değer taşıma işlevini üstlenme potansiyeline sahip olduğu, "dijital altın"dan zengin varlıkları destekleyen bir değer depolama ağına yükseldiği anlamına geliyor. Temsilci projeler arasında bir proje, bir proje gibi, Bitcoin ağı üzerinde borç verme, ticaret, türev ürünler gibi merkeziyetsiz finans hizmetleri inşa etmeye odaklanarak BTC finansmanı ve varlık ihraç kapasitesinin sıçramasını teşvik ediyor.

• BTC Infra (Bitcoin Altyapısı): Bitcoin üzerindeki akıllı altyapıyı yeniden şekillendirmek. BTC'nin yerel işlevselliğindeki eksiklikleri gidermek için, sektör Bitcoin için belirli bir kamu zincirine benzer akıllı sözleşme katmanları oluşturmayı deniyor. Bir yol, EVM uyumlu Bitcoin yan zincirleri veya Layer2 (örneğin belirli bir kamu zinciri akıllı sözleşme yeteneğine sahip BTC L2) geliştirmektir; bu, BTC ağının DApp geliştirme alanını genişletir. Diğer bir yol ise, Bitcoin protokol ailesine özgü çözümler, örneğin RGB protokolü, Lightning Network gibi Bitcoin'e özgü ikinci katman teknolojileridir; bunlar daha çok gizlilik, ölçeklenebilirlik ve ödeme verimliliğini artırmaya odaklanarak, BTC ana ağı için hafif ve ekonomik bir zincir içi yürütme katmanı oluşturmaktadır. Temsilci projeler arasında belirli projeler, belirli projeler, belirli projeler vb. bulunmakta olup, Bitcoin'in Layer2, ara katman araçları gibi yapıları oluşturmaya odaklanarak Bitcoin'in geliştirme ekosistemini ve ölçeklenebilirlik yeteneklerini artırmaktadır.

• BTC Destekli RWA & PayFi: Bitcoin'in gerçek dünya varlıkları ve ödeme alanındaki potansiyelini serbest bırakma. Bitcoin ağına dayanan RWA, ABD hazine bonoları, fiziksel varlıklar gibi varlıkların tokenleştirilmesi gibi yavaş yavaş yükseliyor; Bitcoin, küresel olarak doğrulanabilir bir uzlaşma mekanizması sağlayarak bu tür varlıklara yüksek güvenilir değer sabitlemesi sunan bir uzlaşma katmanı olarak işlev görüyor. Aynı zamanda, Lightning Network gibi ödeme altyapılarının ortaya çıkışıyla birlikte "PayFi" modeli, Bitcoin'i tekrar ödeme sahnesine taşıyor------ örneğin, yapay zeka ajanları (AI Agent) ve Bitcoin mikro ödemelerini birleştirerek, makineler ve makineler, insanlar ve makineler arasında gerçek zamanlı küçük ödemeleri mümkün kılıyor; SaaS hizmetleri, veri değişimi gibi senaryolar için verimli ödeme çözümleri sağlıyor. Temsilci projelerden biri, Bitcoin'in RWA ve ödeme senaryolarındaki gerçek uygulamasını artırmaya odaklanıyor.