Восстановление отрасли оптоволоконных кабелей. Двойной драйв спроса на морскую ветровую энергетику и ИИ.

Отрасль оптоволоконных кабелей переживает этап восстановления. В 2023 году, из-за замедления спроса на телекоммуникации за границей и задержки в строительстве морских ветряных электростанций в стране, отрасль испытывала период упадка, и ее оценка также снизилась. Однако в начале 2024 года перспективы отрасли начинают улучшаться. Возобновление проектов морской ветряной энергетики в стране, увеличение спроса на кабели за границей, а также рост спроса на высококачественные оптоволокна со стороны искусственного интеллекта — все эти факторы способствуют выходу отрасли из низкой точки.

Строительство морских ветровых электростанций в стране демонстрирует признаки восстановления, экспорт подводных кабелей также идет стабильно. В конце апреля 2024 года в Янцзяне провинции Гуандун начнется тендер на крупный проект морской ветровой электростанции, что знаменует ускорение восстановления отрасли. Подводные кабели, как ключевой компонент строительства морских ветровых электростанций, благодаря высоким отраслевым барьерам, могут извлечь выгоду из этой тенденции. В то же время ведущие отечественные компании, опираясь на технические преимущества, постепенно осваивают зарубежные рынки. Двойной импульс внутренних и международных рынков, вероятно, поможет бизнесу подводных кабелей выйти из периода спада.

Под воздействием искусственного интеллекта специальное волокно становится важным компонентом, создавая возможности для замещения импортных товаров. Традиционно мировой рынок волоконной оптики в основном контролируется стандартными волокнами, используемыми в телекоммуникациях и традиционных дата-центрах, и развитие отрасли тесно связано с циклами строительства глобальных телекоммуникационных сетей. Однако с ростом спроса на искусственный интеллект высококачественное специальное волокно получает новые возможности для развития. В настоящее время специальное волокно, которое в основном используется в области искусственного интеллекта, включает в себя волокно с сохранением поляризации, легированное волокно и полое волокно, которые играют важную роль в различных сценариях применения. С расширением центров вычислительной мощности искусственного интеллекта и увеличением скорости внутренней связи в дата-центрах ожидается быстрый рост спроса на эти специальные волокна. В настоящее время в мире центры вычислительной мощности искусственного интеллекта в основном используют высококачественное волокно зарубежных брендов, что предоставляет новые возможности для цепочки поставок для китайских компаний, лидирующих в технологии производства оптоволокна.

Что касается инвестиционных рекомендаций, специальные волокна, как продукт с высокой добавленной стоимостью и низким объемом производства, требуют от производителей полного овладения технологиями от сырья до производства, что создает высокие барьеры для входа. Компании-лидеры, прошедшие полный цикл индустрии, смогут в полной мере воспользоваться восстановлением спроса на морскую ветровую энергетику, а также инновациями в технологиях, продвигаемыми искусственным интеллектом и спутниковой связью. Среди отечественных компаний рекомендуется уделить внимание таким как Changfei Fiber, Hengtong Optic-Electric, Zhongtian Technology, и FiberHome Communications; также стоит обратить внимание на новые компании, специализирующиеся на применении специальных волокон, такие как Taicheng Optoelectronics и Changyingtong. Среди международных компаний стоит обратить внимание на таких лидеров отрасли, как Corning, Furukawa Electric и Fujikura.

Необходимые риски включают в себя: развитие искусственного интеллекта не соответствует ожиданиям, задержка в строительстве морских ветровых электростанций и вызовы, связанные с технологической итерацией.