Токенизация акций: новые реалии и вызовы крипторынка

Крипторынок переживает глубокие изменения, токенизация акций становится новым центром внимания. С учетом того, что несколько известных торговых платформ начали осваивать эту область, структура рынка и движение капитала начинают меняться. Есть мнение, что эта инновация может расширить общий объем рынка и привести криптоэкосистему в мейнстрим. Тем не менее, также есть мнение, что привлечение качественных активов может создать серьезные вызовы для мелких токенов, зависящих от нарративного подхода. В настоящее время токенизация акций все еще находится на ранней стадии и сталкивается с множеством проблем, таких как недостаточная ликвидность и регулирование.

Проблемы, с которыми сталкиваются мелкие токены

С учетом того, что традиционные качественные активы постепенно реализуют "цепочечность", направление финансирования на крипторынке тихо изменяется. Некоторые рыночные мнения считают, что токенизированные традиционные качественные активы благодаря ясной бизнес-модели, соблюдающей нормативные рамки, и стабильному реальному доходу становятся новым фаворитом на цепочке, создавая эффект всасывания для рынка малых токенов. Особенно те токены, которые испытывают недостаток в реальных моделях дохода, продукты которых пока не зрелые и которые только опираются на нарратив для поддержания своей рыночной капитализации, сталкиваются с исчерпанием ликвидности и давлением на выживание.

Некоторые аналитики указывают на то, что небольшие токены не обязательно исчезнут, просто условия их существования становятся более суровыми. На крипторынке каждое новое качественное актив — это удар по тем активам, чья цена поддерживается только за счет консенсуса. Единственный выход для небольших токенов в будущем — это создание реальной ценности приложения, которая также должна приносить фактический доход. Все токены, которые не могут реализоваться и выживают только за счет нарратива, постепенно уйдут в цикл упадка.

Однако есть мнение, что токенизация акций сама по себе не угрожает выживанию мелких токенов, настоящая угроза может исходить от бессрочных контрактов на акции. Поскольку они обладают непрерывно новыми нарративами и высокой волатильностью после рычажного регулирования, эти характеристики могут быть более привлекательными.

Слияние и инновации традиционных финансов

Многие业内人士 оптимистично оценивают перспективы токенизации акций. Они считают, что это не только инновация в торговых инструментах, но также может кардинально изменить экосистему и ландшафт ценных бумаг, а также способствовать увеличению масштабов и глубины крипторынка.

Существуют мнения, что самое большое изменение в токенизации акций связано с изменением отношения регуляторов. По сравнению с прошлым, нынешняя регуляторная среда более открыта, что создает условия для интеграции многосетевых и многосистемных экосистем. Одной из основных особенностей шифрования является снижение барьеров для торговли и содействие свободе торговых операций. Например, пользователи из регионов, где ранее невозможно было приобрести ценные бумаги, теперь получили новые возможности. Даже акции популярных компаний, которые не обращаются на открытом рынке, могут быть реализованы через токенизацию.

С технической точки зрения, основная функция блокчейна на финансовом уровне заключается в "платежах и расчетах". Эта особенность трудно реализуема в традиционных финансах, но она проявляется в токенизированных акциях. Даже если акции США не могут торговаться круглосуточно, токенизированные акции США могут, что значительно повысит эффективность и гибкость торговли.

Проблемы и перспективы на будущее

Несмотря на то, что концепция токенизированных акций пользуется популярностью, в целом она все еще находится на ранней стадии и далеко не достигла достаточной глубины рынка. Данные показывают, что в настоящее время реальная ликвидность на блокчейне все еще довольно ограничена, а объем торгов и количество пользователей большинства токенизированных акций относительно низки.

Эксперты указывают, что основными вызовами, с которыми сталкивается токенизация акций, являются недостаток ликвидности, риски ценовых колебаний и проблемы соблюдения норм. В настоящее время большинство платформ полагаются на специальные целевые структуры для покупки на рынке эквивалентных реальных акций в качестве залога, но такая модель сталкивается с рисками цен во внебиржевые часы торговли акциями США. В то же время, любая платформа, которая неосторожно предоставляет такую услугу по торговле токенами для пользователей США, может столкнуться с жесткими рисками соблюдения норм.

Несмотря на множество вызовов, эксперты в отрасли по-прежнему положительно оценивают долгосрочный потенциал токенизированных акций. Они ожидают, что с переходом первичного рынка на блокчейн, переходом залога на токенизированные акции и модернизацией технологической инфраструктуры традиционных институтов в будущем акции появятся в цепочке в форме крупномасштабной ликвидности, с гладкими сделками, точным ценообразованием и активным участием институтов. Интеграция инфраструктуры между шифрованием и традиционными финансами ускорится, что в конечном итоге приведет к настоящему взрыву рынка токенизированных акций.