BTCFi: путь финансовых инноваций для активации рыночной капитализации Биткойн в триллион.

Обзор

• Фон возникновения BTCFi включает в себя ослабление нарратива публичных цепочек, таких как Эфириум, насыщение инфраструктуры, а также отсутствие ресурсной монополии в экосистеме Биткойн.

• Основные варианты масштабирования Биткойна включают каналы состояния, сайдчейны и Rollup, UTXO + клиентскую проверку, большие блоки и т.д., но каждая из схем сталкивается с технологическими трудностями, связанными с проверкой "ортодоксальности".

• Ключевые условия развития BTCFi включают в себя межцепочечную интероперабельность, решения по расширению Layer 2, функции смарт-контрактов, развитую инфраструктуру и инструменты для разработчиков и т.д.

• Основные проблемы, с которыми сталкивается BTCFi, включают ограничения протокола Биткойн, недостаточную ликвидность, проблемы безопасности мостов между цепями и трудности в точном определении цен с помощью оракулов.

Один. Обзор BTCFi

1.1 Определение BTCFi

BTCFi нацелен на создание децентрализованного финансового рынка на основе огромной рыночной капитализации Биткойна, позволяя держателям BTC напрямую использовать связанные финансовые деривативные инструменты, такие как залог, кредитование и маркетмейкинг, для получения дохода, вводя DeFi в родную экосистему Биткойна для активации большего количества финансовых свойств.

1.2 Фон развития

2023 год является ключевым годом быстрого развития экосистемы Биткойн, токены BRC20 и другие вызывают заметный эффект богатства. Кроме инскрипций, другой причиной возникновения экосистемы Биткойн является ослабление нарратива публичных цепочек, таких как Эфириум, насыщенность инфраструктуры и общее отсутствие свежих нарративов в отрасли. Экосистема Биткойн скопировала путь развития Эфириума, но основной задачей является то, как осуществить расширение блоков без разрушения изначального консенсуса.

По состоянию на 1 октября, экосистема Биткойн провела 14 открытых раундов финансирования, общая сумма которых превышает 71,1 миллиона долларов. Для пользователей и венчурных капиталистов экосистема Биткойн по-прежнему полна возможностей и еще не сформировала ресурсную монополию. На стороне активов также появились различные протоколы, такие как BRC20, ORC20, ARC20 и др. Основной вопрос обсуждения BTCFi заключается в том, как обеспечить безопасность активов и применить эффективные способы масштабирования.

1.3 Протокол индексных активов

Индексы активов можно разделить на не связанные с UTXO BRC20 и связанные с UTXO ARC20. ARC20 основан на минимальной единице Биткойна "сатоши", каждый токен эквивалентен 1 сатоши, что обеспечивает минимальную стоимость в 1 сатоши. Этот стандарт реализован через протокол Atomicals, прокладывая путь для будущего AVM.

Другие соглашения по активам также включают:

ORC20: стандарт токенов, расширенный на основе протокола Ordinals, позволяющий выпускать и торговать токенами в сети Биткойн.

SRC20: подчеркивает более простую и эффективную механизмы выпуска и передачи токенов, пытается оптимизировать сложность контрактов и снизить транзакционные расходы.

CAT20: Сфокусирован на создании пользовательских токенов, позволяя пользователям определять общую эмиссию, название и другие параметры.

Два. Расширение BTCFi и рыночный потенциал

Развитие BTCFi невозможно без DeFi, а расширение DeFi зависит от масштабирования блокчейна. В настоящее время пути масштабирования еще не имеют единой классификации, различные решения находятся в компромиссе между осуществимостью, децентрализацией и безопасностью и сталкиваются с техническими трудностями, соответствующими "ортодоксальности" Биткойна.

На текущий момент проекты побочных цепей, такие как CORE, Bitlayer, BSquared и Rootsock, занимают наибольшую долю TVL, в сумме 76,56%. BTCFi и ETHFi демонстрируют аналогичные характеристики:

• Доход BTCFi: аналогично Babylon + вознаграждение LRT + вознаграждение за расширение BTC + пакетный доход LRT на сети ETH
• ETHFi доход: POS проценты + повторное залоговое вознаграждение + вознаграждение LRT + вознаграждение ETH расширенной цепи

2.1 Каналы состояния

Состояние канала позволяет пользователям проводить несколько транзакций вне основной сети, отправляя данные в основную сеть только при открытии или закрытии канала. В Биткойне есть сеть Lightning и Ark, пользователи вносят BTC на мультиподписной адрес, а затем проводят транзакции через состояние канала, в конечном итоге результаты проверяются основной сетью.

2.2 Сайдчейн и Rollup

Сайдчейны и Rollup более подходят для развития экосистемы Биткойн, обеспечивая быстрые транзакции, полноту Тьюринга и взаимодействие. Оба имеют сильную независимость, Rollups переносят сложные операции на уровень 2, а основная сеть только проверяет регулярно представляемые доказательства. Сайдчейны, в свою очередь, повышают степень децентрализации, добавляя способы верификации, чтобы обеспечить безопасность активов.

2.3 UTXO+клиентская проверка

UTXO+ клиентская проверка - это основанное на характеристиках Биткойна оффчейн решение, которое повышает эффективность и конфиденциальность транзакций. Основная идея заключается в том, чтобы перенести проверку в оффчейн, за которую отвечает клиент. Протокол RGB - это конкретная реализация, использующая UTXO в качестве "печати", связывая изменения состояния активов оффчейн с UTXO.

Несмотря на преимущества в эффективности и конфиденциальности, все еще существует проблема изолированных данных, препятствующая развитию приложений DeFi. Есть место для улучшения в таких аспектах, как прозрачность данных, удобство операций и совершенствование инструментов разработки.

2.4 Большой блок решения

Изменение существующего консенсуса означает изменение существующего Биткойн, реализация видения BTCFi сталкивается с проблемами консенсуса и экосистемной разработки. BCH является хард-форком, вызванным проблемами масштабируемости, размер блока составляет 8 МБ. Связанные токены хард-форка включают BSV.

Третье, освобождение ликвидности BTCFi

Биткойн万亿美元рыночная капитализация长期处于沉睡状态,BTCFi需通过链上金融化手段激活流动ость.

3.1 Предпосылки для развития

1. Кроссчейновая совместимость: разработка надежного кроссчейнового моста для участия Биткойна в DeFi-приложениях на других цепочках.

2. Решения Layer2: поиск баланса между децентрализацией и эффективностью, рассмотрение того, как компенсировать недостатки децентрализации за счет эффекта богатства.

3. Функция смарт-контрактов: Предоставление поддержки смарт-контрактов для Биткойна через Layer2 или сайдчейн, реализация функций DeFi.

4. Совершенные инструменты разработки и инфраструктура: избегайте повторного строительства, предоставьте разработчикам необходимую поддержку.

3.2 Основные вызовы

1. Ограничения протокола Биткойн: отсутствие встроенной функции смарт-контрактов, для разработки приложения BTCFi необходимо преодолеть ограничения протокола.

2. Недостаток ликвидности: Биткойн после кросс-цепочки все еще имеет низкую ликвидность в DeFi по сравнению с другими токенами.

3. Проблемы безопасности кросс-цепных мостов: необходимо обеспечить безопасность кросс-цепных мостов, предотвращая риски централизации или технических сбоев.

4. Проблемы с развертыванием оракулов: ограничения архитектуры Биткойна приводят к сложности развертывания оракулов, возможно, потребуется полагаться на решения Layer2 или побочные цепи.

5. Выбор пути развития: BTCFi должен сосредоточиться на финансовых продуктах, связанных с платежами и хранением ценности, а не просто подражать Эфириуму.