Encriptação de ativos reserva se torna nova estratégia de empresas listadas, gerando grande discussão no mercado

Nos últimos anos, um novo modelo que combina encriptação de ativos com o mercado de ações surgiu nas empresas listadas, tornando-se uma nova narrativa para reconfigurar o valor das empresas. Com a eficácia dos métodos tradicionais a diminuir, cada vez mais empresas começam a imitar uma conhecida empresa de tecnologia, incorporando ativos encriptados como Bitcoin e Ethereum ao balanço patrimonial, iniciando um jogo de capital de reavaliação de valor.

De acordo com estatísticas, atualmente 30 empresas listadas na bolsa de valores dos EUA anunciaram planos de reserva em encriptação. Essas empresas abrangem não apenas os setores de tecnologia e fintech, mas também setores tradicionais como saúde, biotecnologia, comércio eletrônico, educação, veículos elétricos, comércio de produtos agrícolas e mídia de entretenimento. A maioria das empresas enfrenta desafios comuns, como a falta de crescimento nos negócios principais, estagnação na avaliação e falta de liquidez, e integrar ativos em encriptação nas reservas é tanto uma estratégia financeira quanto uma tentativa de reconfigurar a narrativa do mercado de capitais.

Do ponto de vista da estrutura de ativos, o Bitcoin ainda é a principal escolha de reserva, com cerca de 20 empresas a incluir claramente BTC. O Ethereum está gradualmente a tornar-se o segundo ativo mais popular, com algumas empresas a optar por estratégias de carteira de ativos mais diversificadas. Esta tendência começou em 2020, mas só entrará numa fase de explosão intensa no quarto trimestre de 2024.

As empresas participantes são principalmente pequenas e médias empresas com um valor de mercado entre 100 milhões e 1 bilhão de dólares, com objetivos de reserva que variam de milhões a dezenas de bilhões de dólares. Vale ressaltar que alguns objetivos de reserva de empresas estão muito acima de seu valor de mercado, criando um efeito de alavancagem de risco evidente. Em termos de desempenho das ações, a maioria das empresas experimentou uma explosão intensa a curto prazo após anunciar seus planos de reserva, com um aumento médio máximo de 438,53%.

Além do comportamento de reserva em si, algumas empresas também amplificam ainda mais o efeito de mercado por meio de colaborações estratégicas com gigantes da encriptação ou capital conhecido. Esse contexto traz às empresas um poder de discurso ecológico que vai além da alocação financeira, aumentando a intensidade da ligação entre seus ativos em cadeia e o mercado de capitais.

No entanto, essa tendência também gerou controvérsias no mercado sobre gestão de riscos, manipulação de mercado e adaptabilidade institucional. Alguns profissionais do setor a veem como uma mudança de paradigma na estrutura de capital, alertando que empresas tradicionais podem ser eliminadas. Há também a opinião de que isso é mais um comportamento cíclico dos fundadores em busca de capital fácil, previsto para durar de 1 a 2 anos até que o entusiasmo diminua.

Para a gestão de riscos, alguns especialistas sugerem não divulgar publicamente as provas de reserva em cadeia, para evitar o risco de rastreamento a longo prazo. Há também a opinião de que o risco não é apenas preto ou branco; o essencial é encontrar o equilíbrio adequado. Alguns executivos de grandes empresas de encriptação também compartilharam suas considerações sobre decisões, sublinhando que a excessiva agressividade pode trazer consequências sérias.

Para algumas pequenas e médias empresas que anunciaram a alocação de grandes reservas em moedas alternativas, alguns analistas questionam se isso pode ser apenas uma forma de impulsionar o preço das ações. Ao mesmo tempo, há alertas que apontam que a aquisição contínua de ativos encriptação por meio de alavancagem pode desviar das estratégias financeiras tradicionais das empresas e pode afetar a liquidez do mercado e a estabilidade dos preços.

De modo geral, os ativos encriptação estão a passar de reservas financeiras para uma dimensão estratégica empresarial, mas o seu sucesso ou fracasso terá, em última análise, de ser testado pelo mercado. No futuro, a sustentabilidade da estrutura de reservas das empresas, a capacidade de valorização dos ativos e a transparência das ações na blockchain serão fatores-chave para determinar se essa tendência pode se desenvolver de forma saudável.