Bitcoin atinge novo recorde: os motores por trás do crescimento

Na era atual em que as criptomoedas se cruzam com a inteligência artificial, as histórias verdadeiramente importantes costumam estar escondidas fora do ruído. Recentemente, um programa de vídeo em inglês explorou profundamente os fatores que, de maneira diferente do passado, estão por trás do retorno do Bitcoin aos seus máximos históricos. O programa aponta que a entrada de grandes capitais institucionais está substituindo o entusiasmo dos investidores de varejo, tornando-se a principal força por trás da valorização do preço do Bitcoin. Ao mesmo tempo, a erosão da confiança no dólar e a melhoria do ambiente regulatório juntas criaram uma "tempestade perfeita".

Visão geral do desempenho do mercado

Bitcoin tem apresentado um desempenho forte recentemente, não apenas superando o seu pico histórico, mas também continuando a subir. Vale a pena notar que esta subida não é liderada por investidores individuais, mas sim pelo capital institucional que se tornou o impulso central. Ao mesmo tempo, as ações americanas também mostram um forte ímpeto, com o Nasdaq e o S&P 500 a alcançarem novos máximos históricos, enquanto o índice Dow Jones Industrial Average também se aproxima de um pico, mostrando que o mercado entrou em um modo de preferência por risco generalizado.

Mudança no ambiente político

Uma importante lei recentemente aprovada nos Estados Unidos ampliou os gastos fiscais e a escala da dívida, uma medida que pode enfraquecer a credibilidade do dólar a longo prazo. De fato, já em maio, a Moody's havia rebaixado a classificação da dívida dos EUA. Este contexto político oferece um ambiente favorável para ativos alternativos como Bitcoin.

A sustentabilidade da atual tendência de alta

Análise indica que, devido ao suporte das demonstrações financeiras das empresas e da regulamentação, a recente subida do preço do Bitcoin é considerada mais sólida do que nos ciclos especulativos anteriores. No entanto, o mercado ainda pode enfrentar uma correção, e a chave está em saber se as instituições conseguem formar um suporte de preço efetivo.

Fenômeno das empresas que possuem Bitcoin

A empresa de software Figma é um exemplo típico de uma empresa que detém Bitcoin, com aproximadamente 5% de seu balanço patrimonial em Bitcoin. As motivações das empresas para manter Bitcoin incluem diversificação de ativos, potencial de valorização e diferenciação de marca. No entanto, é importante notar que o Bitcoin não é adequado para todas as empresas, e as empresas devem considerar cuidadosamente sua capacidade de suportar riscos e seus objetivos estratégicos ao tomar decisões relacionadas.

Bitcoin的双重属性

Bitcoin demonstrou características únicas de mistura. Durante os ciclos de preferência por risco, comporta-se como ações de tecnologia, subindo; enquanto em tempos de crise (como as recentes tensões comerciais), possui propriedades de refúgio semelhantes ao ouro. Essa dualidade é tanto uma vantagem do Bitcoin quanto pode se tornar uma fraqueza potencial.

Fatores de risco potenciais

Apesar de o mercado estar a mostrar um desempenho forte atualmente, existem ainda alguns riscos potenciais:

1. O Federal Reserve pode aumentar as taxas de juro de forma inesperada (um CEO de um banco conhecido acredita que há 40-50% de probabilidade)
2. As políticas regulatórias podem apertar subitamente
3. A ocorrência de eventos "cisne negro" geopolíticos

No entanto, atualmente esses riscos ainda não são iminentes, e os fundos continuam a fluir para o mercado de criptomoedas.

Grande afluxo de capital institucional

A entrada de capital institucional é o fator chave que impulsiona a alta do Bitcoin nesta rodada:

1. Em junho, mais de 250 empresas anunciaram que aumentaram suas participações em Bitcoin, totalizando a compra de 68.000 BTC.
2. Na semana passada, 54 entidades adicionaram 8,434 BTC em posições, incluindo um gigante do software de design (que possui 70 milhões de dólares em Bitcoin ETF e planeja comprar mais 30 milhões de dólares).
3. O ETF de Bitcoin teve uma entrada líquida de 1,6 mil milhões de dólares entre 6 e 11 de julho, com uma entrada única de 1,18 mil milhões de dólares no dia 10 de julho, estabelecendo o segundo maior valor histórico.

Fatores macroeconômicos positivos

1. Crise de confiança no dólar: a expansão fiscal agravou as preocupações com a inflação, levando os investidores a buscar ativos escassos. O fornecimento fixo de Bitcoin é de 21 milhões de moedas, e sua escassez é ainda maior que a do ouro.
2. Risco aliviado: os conflitos geopolíticos arrefeceram, e os dados de inflação da Europa e dos EUA foram inesperadamente moderados.

Melhoria do ambiente regulatório

1. "Crypto Week" nos EUA: a Câmara dos Representantes está a avaliar esta semana projetos de lei cruciais sobre stablecoins, estrutura de mercado, entre outros.
2. Mudanças de pessoal em órgãos reguladores: Um ex-executivo de uma empresa de criptomoedas foi nomeado responsável pela Agência de Supervisão de Moedas (OCC), o que sugere que a política pode ser ainda mais flexibilizada.

Em geral, a entrada em massa de capital institucional, as mudanças no ambiente macroeconômico e a mudança na atitude regulatória, juntos, constituem um novo impulso para a alta do preço do Bitcoin. Apesar dos riscos potenciais, o mercado ainda mantém uma forte dinâmica.