Análise do mercado de aposta líquida Solana: Quatro principais participantes

Recentemente, com a recuperação do mercado, Solana (SOL) subiu para a sexta posição no ranking de capitalização de mercado de criptomoedas, com o volume de ativos em stake apenas atrás do Ethereum entre todas as blockchains PoS. No entanto, o nível de concentração de fundos nas aplicações DeFi do ecossistema Solana é relativamente baixo, com um valor total bloqueado (TVL) de 1.137 milhões de dólares, representando apenas 11,3% do pico histórico.

No TVL da Solana, os projetos de aposta líquida ocupam uma posição importante, sendo fatores chave para a recuperação do TVL. Marinade e Jito destacam-se com o maior TVL, evidenciando a importância da categoria de aposta líquida. Este artigo irá explorar em profundidade os principais participantes no campo da aposta líquida da Solana e realizar uma análise comparativa das suas estratégias e desempenho no mercado.

Stake e Aposta Líquida - Visão Geral

Até 12 de dezembro, a capitalização de mercado do SOL é de 30,53 bilhões de dólares, a capitalização de mercado em stake é de 27,62 bilhões de dólares, a taxa de stake é de 69,18%, a quantidade em stake é de 391 milhões de SOL, a taxa de inflação é de 6,75% e a taxa de recompensa é de 6,87%. A capitalização de mercado em stake do SOL ocupa o segundo lugar entre as blockchains PoS, apenas atrás do ETH; a taxa de stake também é relativamente alta entre as blockchains PoS com maior capitalização de mercado.

A Solana tem um total de 1986 validadores, e os validadores com melhor classificação oferecem um APY próximo de 8%, sem comissões. Para aumentar a segurança da rede e a capacidade de resistência à censura, a Solana Foundation lançou o "programa de pools de staking", permitindo que os usuários recebam tokens SPL que representam a participação no pool de staking (ou seja, tokens de staking líquido LST). O pool de staking bloqueou 16,82 milhões de SOL, aproximadamente 4,3% do total em staking, com um APY médio de 6,68%.

Análise dos principais projetos de aposta líquida

Marinade Finance

Marinade Finance é o protocolo de aposta líquida mais antigo no ecossistema Solana, lançado na mainnet em agosto de 2021. Os usuários que fazem stake de SOL podem obter mSOL, e os rendimentos de stake acumulam-se diretamente em mSOL. Marinade também oferece serviços de stake nativos, permitindo que os usuários obtenham rendimentos de stake sem a necessidade de usar contratos inteligentes.

• Quantidade de stake: 705.8 milhões de SOL (máximo)
• TVL: 7,77 milhões de dólares (máximo)
• rendimento de stake: 6.543%
• Crescimento do volume de aposta em 30 dias: 31,22%
• Token de governança: MNDE (valor de mercado em circulação de 85,99 milhões de dólares, valor de mercado total de 356 milhões de dólares)

Jito

Jito lançou a plataforma de aposta líquida no final de 2022. Os usuários que apostam SOL podem obter JitoSOL, e os rendimentos da aposta são acumulados diretamente. O que torna a Jito única é o desenvolvimento de infraestrutura MEV para a rede Solana, onde uma parte dos rendimentos MEV é distribuída aos detentores de JitoSOL, oferecendo rendimentos mais altos.

• stake: 6,38 milhões SOL
• TVL: 455 milhões de dólares
• rendimento de stake: 6.892%
• Crescimento do volume de stake em 30 dias: 17,77%
• Token de governança: JTO (valor de mercado circulante de 3,42 milhões de dólares, valor de mercado total de 29,73 milhões de dólares)

BlazeStake

BlazeStake foi lançado em maio de 2022 e cresceu rapidamente devido à explosão do ecossistema Solana. Os usuários que apostam SOL podem obter bSOL. BlazeStake utiliza o contrato inteligente do pool de apostas oficial da Solana Labs, possui o maior conjunto de validadores e permite que os usuários façam apostas líquidas a validadores específicos.

• stake: 1.52 milhões de SOL
• TVL: 1.08 milhões de dólares
• taxa de rendimento de stake: 6,232%
• Crescimento do volume de staking em 30 dias: 177%
• Token de governança: BLZE (capitalização de mercado total de 38,84 milhões de dólares)

Lido

Lido lançou o serviço de aposta líquida na Solana em setembro de 2021, mas o desenvolvimento não atendeu às expectativas, tendo anunciado em outubro a suspensão da aceitação de novos stakes. Os usuários que apostam SOL podem obter stSOL.

• Quantidade de stake: 88.7 mil SOL
• TVL: 6340 milhões de dólares
• stake rendimento: 6.717%
• Variação do volume de stake em 30 dias: -41,43%
• Token de governança: LDO (capitalização de mercado em circulação de 20,95 bilhões de dólares, capitalização de mercado total de 23,56 bilhões de dólares)

A aplicação de LST em DeFi

Todos os LST dos projetos são suportados nas aplicações DeFi da Solana. Os principais protocolos de empréstimo marginfi e Solend suportam mSOL, JitoSOL e bSOL como colateral, mas o stSOL foi removido. No DEX Orca, mSOL/SOL e bSOL/SOL têm alta liquidez.

As medidas de incentivo têm um impacto significativo no aumento do volume de stake e na liquidez do LST. A Blaze oferece os maiores incentivos, resultando em um aumento acentuado no volume de stake recentemente. A Marinade também oferece subsídios em tokens de governança. A Jito ainda não lançou um programa de incentivos, enquanto a Lido se retirou do mercado devido à quase conclusão da distribuição de tokens.

Conclusão

O ecossistema Solana inclui várias soluções representativas de aposta líquida, cada uma com suas características e apoio de projetos DeFi. No entanto, o total de apostas líquidas ainda é relativamente baixo, representando apenas 4,3% do total de apostas. No futuro, podem surgir mais soluções concorrentes, como o LST da marginfi. As medidas de incentivo continuam a ser fatores-chave para aumentar o volume de apostas e a liquidez do LST, e as estratégias de cada projeto nessa área influenciarão seu desempenho no mercado.