Líderes da indústria de moeda estável discutem o desenvolvimento e as perspectivas de regulação do setor

No contexto do rápido desenvolvimento das criptomoedas e da tecnologia blockchain, Sam Kazemian, fundador da Frax Finance, e Stani Kulechov, fundador da Aave, como líderes no campo das moedas estáveis, recentemente realizaram uma discussão aprofundada sobre o desenvolvimento da indústria, mudanças regulatórias e outros tópicos. Eles compartilharam suas opiniões sobre o crescimento acelerado da indústria de moedas estáveis, apresentaram os processos inovadores de seus respectivos projetos e expressaram suas opiniões sobre as mudanças regulatórias que se aproximam.

O auge das moedas estáveis e o progresso legislativo

Sam Kazemian afirmou que está entusiasmado com o impulso do setor das moedas estáveis. Ele destacou que, atualmente, os relatórios de investimento geralmente listam "AI" e "moeda estável" como os dois setores mais populares. Como fundador de um protocolo de moeda estável, é uma sensação maravilhosa ver este setor finalmente a receber reconhecimento generalizado.

Stani Kulechov acredita que a moeda estável é uma ferramenta intuitiva e fácil de entender, especialmente em regiões de turbulência financeira e desvalorização da moeda fiduciária, onde se torna ainda mais atraente. Ele enfatiza que a moeda estável não só oferece estabilidade, mas também transforma a rentabilidade da DeFi em um produto que os usuários mainstream podem entender e usar, inaugurando uma nova paradigma na transmissão de valor transfronteiriço.

A influência das moedas estáveis sobre o dólar

Quanto à questão de saber se as moedas estáveis ameaçarão a posição dominante do dólar, Sam considera que isso é um mal-entendido sobre a função das moedas estáveis. Ele aponta que as moedas estáveis são, na verdade, uma "extensão" do dólar, uma extensão global da influência do dólar. Sam divide o desenvolvimento das moedas estáveis em duas fases: a primeira fase é o ideal das "moedas estáveis algorítmicas descentralizadas", que acabou em fracasso; a segunda fase é a fase do realismo, que busca obter o reconhecimento do governo dos EUA.

Stani acrescentou que o dólar, como ferramenta de liquidação de transações, é simples e eficaz, e a popularização da internet, por sua vez, ampliou o comércio global em dólares. Ele prevê que no futuro as moedas estáveis também passarão por uma situação semelhante. Stani também previu que, nos próximos 2-3 anos, as moedas estáveis se tornarão a maior classe de ativos em blockchain, e em 5-7 anos, os tokens de segurança ultrapassarão a soma das moedas estáveis e dos ativos nativos de criptomoeda.

Perspectivas dos tokens de tipo valores mobiliários

Stani acredita que, a longo prazo, os tokens de segurança se tornarão a maior classe de ativos on-chain. Este conceito abrange uma ampla gama de ativos, incluindo ações de empresas listadas, capital privado, instrumentos de dívida, entre outros. Ele observa que o DeFi oferece uma rede de liquidez acessível globalmente, permitindo que esses ativos sejam libertados de estruturas financeiras fechadas, sendo precificados e negociados diretamente na cadeia, o que irá remodelar toda a estrutura do mercado de capitais.

O impacto da lei GENIUS

Sam explicou a revolução da lei GENIUS, que pela primeira vez permite que bancos não autorizados emitam moeda M1 através de regulamentos rigorosos. Esta lei exige que a moeda estável seja apoiada por ativos de alta segurança. Sam afirmou que este desenvolvimento ainda não foi totalmente precificado pelo mercado, e que no futuro pode ser gradualmente reconhecido à medida que mais notícias relacionadas surgirem.

Stani enfatizou que o fundamental é que o projeto de lei GENIUS estabeleça regras claras e inclusivas, sem afastar os inovadores devido à excessiva prudência. Ele apontou que, felizmente, agora a indústria de criptomoedas conta com um grupo muito profissional de representantes legislativos que estão a trabalhar para impulsionar esse processo.

Competição entre moedas estáveis

Para a competição de moedas estáveis que pode surgir no futuro, Stani acredita que isso não é uma verdadeira competição. Ele compara as moedas estáveis a "canais de pagamento" ou "trilhos", onde os usuários podem escolher a opção mais adequada dependendo do cenário. Sam também concorda com este ponto de vista, acreditando que o dólar digital é um jogo de soma positiva, e atualmente o valor total de mercado das moedas estáveis na blockchain representa apenas 1% do mercado M1 global, indicando que a taxa de penetração de toda a indústria ainda é muito baixa.

O futuro desenvolvimento da Frax e Aave

Sam apresentou a transformação da Frax, passando de "protocolo de moeda estável algorítmica" para "emissão de dólar digital + rede de liquidação". Stani compartilhou o design da "arquitetura de liquidez unificada" do Aave V4, introduzindo o conceito de "centro de liquidez + ramificação de risco", com o objetivo de aumentar a eficiência do uso de fundos e isolar efetivamente os riscos do sistema.

Por fim, Sam apresentou uma proposta de colaboração, esperando que os detentores de frxUSD possam depositar ativos diretamente na Aave, obtendo rendimento através do mercado de empréstimos real. Stani acolheu bem a ideia, considerando que isso demonstra a modularidade e a combinabilidade da Aave V4, e expressou disposição para fornecer suporte relacionado.