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Descubra a dura verdade deste ciclo de encriptação: 7 fatores que influenciam o padrão do mercado
Por que este ciclo de ativos de criptografia é tão difícil?
Este ciclo de Ativos de criptografia é mais desafiador do que os anteriores. O número de participantes aumentou, a competição está mais acirrada e investidores experientes estão constantemente a entrar. Se não se detiver uma grande quantidade de moeda Bitcoin ou Solana durante o mercado em queda, é muito provável que se esteja em estado de perda.
As razões que causam dificuldades neste ciclo são as seguintes:
1. Sintomas pós-traumáticos
Nas duas últimas rondas de grandes ciclos de moedas alternativas, a maioria das moedas caiu 90-95%. Adicionalmente, certas situações levaram a uma reação em cadeia, causando um duro golpe em toda a indústria, com quedas de preços que até superaram as expectativas. Esta trauma afetou profundamente os veteranos do círculo da encriptação.
Ninguém está disposto a manter qualquer ativo a longo prazo, pois não querem sofrer perdas significativas novamente. O sentimento do mercado está mais volátil, e todos estão constantemente à procura do pico do ciclo. Essa psicologia não se reflete apenas no comportamento de negociação, mas também afeta a construção do ecossistema e as formas de investimento. Os projetos enfrentam uma avaliação mais rigorosa, e a barreira de confiança aumentou consideravelmente. Isso tem efeitos positivos e negativos: embora ajude a filtrar golpes óbvios, também torna mais difícil para projetos realmente valiosos obterem atenção.
2. A inovação está a abrandar
Embora ainda haja algumas inovações iterativas e a infraestrutura esteja em constante aprimoramento, não houve um progresso revolucionário do 0 ao 1 como no DeFi. Isso levou algumas pessoas a questionarem se a indústria de criptografia realmente está avançando, gerando também opiniões como a "teoria da inutilidade da criptografia".
O padrão de inovação passou de uma quebra disruptiva para uma melhoria incremental. Este é um processo natural de desenvolvimento de qualquer tecnologia, mas representa um grande desafio para um mercado impulsionado por narrativas.
Ainda nos falta uma aplicação matadora capaz de atrair centenas de milhões de usuários, o que é crucial para impulsionar a adoção em massa da encriptação.
3. Pressão regulatória
O comportamento das autoridades reguladoras dificultou seriamente o desenvolvimento da indústria, limitando a expansão de alguns campos que poderiam ter um público mais amplo (como DeFi). Eles também proibiram todos os tokens de governança de transmitir valor aos detentores, o que, de certa forma, causou a impressão de que "esses tokens são todos inúteis."
A pressão regulatória forçou muitos desenvolvedores a sair (como descrito por Andre Cronye), impedindo a interação entre o setor financeiro tradicional e o setor de Ativos de criptografia, e, em última análise, forçando a indústria a recorrer ao financiamento de capital de risco. Isso levou a dinâmicas desfavoráveis de oferta e descoberta de preços, com o valor sendo apropriado por um pequeno número de pessoas.
4. A prevalência do niilismo financeiro
Os fatores mencionados contribuem conjuntamente para que o nihilismo financeiro se torne uma característica proeminente deste ciclo. Os "tokens de governança inúteis" e a dinâmica de alta FDV e baixa liquidez causadas pela regulamentação levam muitos nativos de criptografia a se voltarem para moedas meme, em busca de oportunidades "mais justas".
Na sociedade atual, os preços dos ativos disparam, as moedas fiduciárias desvalorizam, o crescimento dos salários é lento, e os jovens são forçados a especular para acumular riqueza. As memecoins oferecem uma atratividade semelhante a um jogo de azar, pois podem trazer esperança.
Devido à forte adequação do mercado de produtos na encriptação, juntamente com os avanços tecnológicos (como certas cadeias públicas e plataformas relacionadas), o número de tokens emitidos disparou. Isso reflete a demanda das pessoas por oportunidades de alto risco e alta recompensa.
Esta atitude niilista manifesta-se nos seguintes aspectos:
5. Experiências passadas tornam-se um obstáculo
As experiências dos últimos ciclos mostram que é possível comprar algumas moedas alternativas durante um mercado em baixa e obter retorno superando o Bitcoin. Esta foi a melhor estratégia para a maioria, uma vez que quase ninguém é um excelente trader. No geral, mesmo as alternativas com pior desempenho têm uma oportunidade.
No entanto, este ciclo é mais adequado para traders do que para detentores. Os traders até obtiveram os maiores lucros ao participar de airdrops de projetos populares. O ciclo de especulação inicial em certos campos emergentes é um exemplo, fazendo-nos sentir que "isto é o que sempre estivemos à procura". Embora ainda esteja em fase inicial, os vencedores a longo prazo podem ainda não ter surgido.
6. O Bitcoin tem novos compradores, enquanto as altcoins estão em falta
A diferenciação entre o Bitcoin e outros ativos de criptografia nunca foi tão evidente.
O Bitcoin atraiu pela primeira vez um grande investimento do setor financeiro tradicional. Agora, ele possui uma fonte de demanda passiva incrivelmente nova, com até mesmo os bancos centrais de vários países considerando a inclusão em seus balanços.
As moedas alternativas enfrentam uma concorrência mais difícil do que nunca em relação ao Bitcoin, o que é compreensível, uma vez que o Bitcoin tem um objetivo claro de valor de mercado equivalente ao do ouro.
As moedas alternativas realmente carecem de novos compradores. Embora alguns investidores individuais tenham retornado quando o Bitcoin atingiu novos máximos (mas compraram outros ativos de criptografia), no geral, a entrada de novos investidores individuais é insuficiente e os ativos de criptografia ainda enfrentam problemas de reputação.
7. Mudança de papel do Ethereum
A queda da dominância do Bitcoin é amplamente influenciada pelo crescimento da capitalização de mercado do Ethereum. Muitas pessoas acreditam que o fator desencadeante da "temporada das altcoins" é a alta do Ethereum, mas essa experiência não tem funcionado até agora neste ciclo, pois o Ethereum tem se saído mal devido a razões fundamentais.
A longo prazo, os fatores fundamentais acabarão por ter impacto, mas os investidores devem compreender a fundo os projetos que apoiam e como estes realmente superam o Bitcoin. Atualmente, apenas alguns projetos possuem esse potencial.
Os investidores devem procurar projetos com as seguintes características:
Com a melhoria do ambiente regulatório, os projetos com fundamentos mais fortes e uma melhor adequação ao mercado de produtos poderão, eventualmente, acrescentar valor substancial aos seus tokens, sendo estas opções de investimento relativamente de baixo risco. Alguns protocolos que conseguem gerar receita de forma contínua já foram estabelecidos e estão a funcionar bem, o que é muito diferente da teoria do "loucura de especulação" que anteriormente dominava muitos modelos de tokens.
Para a maioria dos investidores, uma carteira em formato de haltere continua a ser uma abordagem viável. Alocar 70-80% dos fundos em ativos de criptografia de destaque, como Bitcoin e Solana, e usar a parte restante para investimentos mais especulativos. Rebalancear regularmente para manter essas proporções.
Os investidores precisam ajustar suas estratégias de acordo com o tempo que podem dedicar. Se você é uma pessoa comum com um emprego em tempo integral, não deve tentar competir com os traders em tempo integral que passam 16 horas por dia no mercado. Neste caso, manter passivamente moedas alternativas que não estão se saindo bem e esperar pela rotação do mercado também não é uma opção viável.
Outra estratégia é tentar combinar diferentes áreas. Estabelecer uma sólida carteira de ativos principais e, em seguida, considerar participar em airdrops (agora mais difícil, mas ainda há oportunidades de baixo risco), ou identificar novos ecossistemas emergentes e posicionar-se antecipadamente, ou focar em categorias específicas.
Apesar disso, o mercado de moedas alternativas ainda tem espaço para crescimento este ano. A situação atual já está relativamente clara, e continuamos intimamente ligados às tendências de liquidez global, mas as verdadeiras moedas que podem superar o Bitcoin e o Solana estão limitadas a poucos setores e a um número reduzido de moedas alternativas. A velocidade de rotação das moedas alternativas continuará a acelerar.
Se houver uma política de afrouxamento monetário em larga escala, poderemos ver uma situação mais próxima da temporada tradicional de altcoins, mas essa possibilidade é pouca. Mesmo assim, a maioria das altcoins só poderá oferecer retornos médios de mercado. Este ano, ainda veremos a ascensão de algumas grandes altcoins, e a liquidez continuará a se dispersar.